8.4 Мировая валютная система

Мировая валютная система представляет собой исторически сложившуюся форму обращения национальных денежных единиц различных стран мира, опосредующих процесс международного движения товаров, услуг капитала, и рабочей силы.

Национальная валютная система – это форма организации денежных отношений, которая охватывает не только внутреннее денежное обращение, но и сферу международных расчетов страны. По мере развития международных экономических отношений на базе национальных валютных систем создается мировая валютная система.

Международные расчёты – это расчёты между государствами, организациями, фирмами и гражданами, находящимися на территории различных стран.

В процессе осуществления международных расчётов возникают две основные проблемы:

1) как установить и регулировать соотношения обмена национальной денежной единицы с иностранными;

2) как решать проблемы несбалансированности расчётов национальной экономики с внешним миром.

Весь комплекс отношений, возникающих в процессе международных расчётов, находит своё концентрированное выражение в платёжном балансе - статистическом отчете о состоянии внешнеэкономических связей страны за определенный период. Он представляет собой соотношение платежей за границу и поступлений из-за границы (табл. 8.2).

Таблица 8.2

Платежный баланс России за 2007 г.22

Основные агрегаты, 2007 г.
	Iквартал	IIквартал	IIIквартал	IVквартал	2007 г.
1	2	3	4	5	6
Счёт текущих операций	22 936	14 912	15 425	25 036	78 309
Товары и услуги	25 760	26 499	25 078	34 872	112 209
- Экспорт	79 421	93 175	100 571	121 644	394 812
- Импорт	-53 661	-66 676	-75 493	-86 772	-282 603
Товары	28 981	31 082	31 360	40 621	132 043
- Экспорт	71 753	83 836	89 688	110 188	355 465
- Импорт	-42 772	-52 753	-58 329	-69 567	-223 421
Услуги	-3 221	-4 583	-6 282	-5 748	-19 834
- Экспорт	7 668	9 340	10 882	11 457	39 347

продолжение таблицы 8.2

1	2	3	4	5		6
- Импорт	-10 889	-13 923	-17 164	-17 205	-59 182
Доходы от инвестиций и оплата труда	-2 437	-11 352	-8 442	-8 162		-30 393
- К получению	10 700	10 468	12 291	13 339		46 798
- К выплате	-13 137	-21 819	-20 733	-21 502		-77 191
Оплата труда	-1 040	-1 696	-2 573	-2 574		-7 884
- Полученная	415	538	525	523		2 000
- Выплаченная	-1 455	-2 234	-3 098	-3 097		-9 884
Доходы от инвестиций	-1 397	-9 655	-5 868	-5 588		-22 509
- К получению	10 285	9 930	11 767	12 817		44 798
- К выплате	-11 682	-19 585	-17 635	-18 405		-67 307
Текущие трансферты	-386	-236	-1 211	-1 674		-3 506
- Полученные	1 484	2 496	2 173	2 269		8 423
- Выплаченные	-1 870	-2 732	-3 384	-3 943		-11 929
Счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами	-18 763	-17 911	-9 596	-18 400		-64 669
Счёт операций с капиталом	-875	155	89	-9 593		-10 224
Капитальные трансферты	-875	155	89	-9 593		-10 224
- Полученные	271	381	365	375		1 393
- Выплаченные	-1 147	-226	-276	-9 968		-11 617
Финансовый счёт	-17 887	-18 066	-9 685	-8 807		-54 445
Прямые инвестиции	11 444	-11 868	250	6 998		6 824
- За границу	-6 321	-21 483	-9 164	-8 684		-45 652
- В Россию	17 764	9 615	9 415	15 682		52 475
Портфельные инвестиции	-1 583	8 810	-3 365	1 829		5 690
- Активы	-857	-2 788	-188	-3 206		-7 039
- Обязательства	-726	11 598	-3 178	5 035		12 729
Финансовые производные	22	-100	79	330		332
- Активы	273	325	794	1 371		2 762
- Обязательства	-251	-424	-714	-1 041		-2 430
Прочие инвестиции	5 153	50 640	1 248	24 597		81 638
- Активы	-19 777	3 738	-30 979	-8 143		-55 161
- Обязательства	24 930	46 902	32 226	32 740		136 798
Резервные активы	-32 923	-65 548	-7 896	-42 561		-148 928
Чистые ошибки и пропуски	-4 174	2 999	-5 830	-6 636		-13 640
Общее сальдо	0	0	0	0		0

Исторически организация системы денежного обращения и международных расчётов предполагала закрепление за золотом денежных функций и официальное установление фиксированного золотого содержания (паритета) национальной денежной единицы. Установленный золотой паритет являлся официальной ценой золота. Золотые монеты находились в обращении и имели силу законного платёжного средства. Центральные банки обменивали бумажные деньги на золото по номиналу. Был разрешён свободный ввоз и вывоз золота в любом виде. Валютные курсы фиксировались на базе золотых паритетов национальных денежных единиц и колебались в узких пределах «золотых точек», которые определялись расходами (на страхование и транспортировку), связанными с перемещением золота между странами.

Классический золотой стандарт сформировался в Великобритании в начале XIX в., а к концу XIX в. был установлен практически во всех основных промышленно развитых странах (в России с 1897 г.), превратившись, таким образом, в мировую систему. В условиях золотого стандарта регулирование платёжного баланса осуществлялось в основном стихийно путем переливов золота из одних стран в другие через частные каналы.

Основа для ликвидации системы золотого стандарта в его классическом варианте была подготовлена развитием международного движения капитала и эволюцией внутреннего платёжного механизма, в котором кредит и безналичные деньги занимают господствующее положение.

Регулярные экономические отношения между партнёрами различных стран делают необходимым накопление ими иностранной валюты в наличной и безналичной форме в качестве резерва для быстрого погашения своих обязательств перед партнёрами конкретной страны с определённой национальной валютой. Непрерывность перевода денежных средств обеспечивается наличием определённых валютных запасов на счетах как коммерческих, так и центральных банков. При этом накапливаются в основном так называемые резервные валюты, т.е. национальные валюты, наиболее широко применяющиеся в национальных расчётах.

Таким образом, были подготовлены объективные условия для замены системы золотого стандарта на более эффективную систему. Толчком для этого послужила политическая и экономическая нестабильность в мировой экономике и международных отношениях в период между двумя мировыми войнами и сама Вторая мировая война.

Принципы действия нового механизма были определены на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г.

Бреттон - Вудская валютная система – мировая валютная система, при которой доллар США, а также английский фунт стерлингов, хотя и в значительно меньшем объёме, осуществляли резервные функции наряду с золотом и обменивались на него. Цена золота была неизменной и составляла 35 долл. 31,1 г. золота (тройскую унцию). Валютные курсы были фиксированы, а всё регулирование валютных отношений между странами (кроме стран, входящих в социалистический лагерь) осуществлялось через международный валютный фонд.

Несовершенство данной системы заключалось в том, что для нормального функционирования золотовалютного стандарта требовалось постоянное увеличение резервов в соответствии с потребностями расширения экономических и соответственно платёжных отношений в условиях роста мировой экономики и поддержание оптимального соотношения между золотыми и валютными (долларовыми) резервами с тем, чтобы цена на золото была равновесной. Невыполнение этих условий вело к разрушению данной системы. Нехватка резервов (долларов, фунтов стерлингов, золота) приводила к торможению мировой торговли, а их избыток – к дестабилизации системы фиксированных валютных курсов.

В условиях данной системы к концу 60-х г. доллар США практически монополизировал сферу международных расчётов, что нашло отражение в росте его доли в золотовалютных резервах всех стран (75 % в 1970 г.). В результате относительного снижения конкурентоспособности американской экономики с 1970-х гг. для США стало характерным отрицательное сальдо платежного баланса и как следствие этого – ослабление доллара. Дефицит баланса США погашали не золотом, а долларами. Это привело к нарастанию несбалансированности международных расчётов и подрыву доверия к золотому содержанию доллара.

15 августа 1971 г. США официально прекратили обмен долларов на золото. Это было связано с тем, что запасы долларов в международных резервах превысили золотой запас США в несколько раз, а другие страны начали требовать обмена долларовых резервов на золото. Западноевропейские страны отказались от обязательств по поддержке курса доллара, и появилась система плавающих курсов, что фактически привело к отказу от всех основополагающих принципов системы золотовалютного стандарта. Многие страны предпринимали определенные усилия по ограничению колебаний валютных курсов, преследуя различные экономические цели. Японское правительство неоднократно воздействовало на курс иены в сторону его понижения для обеспечения японским экспортёрам конкурентного преимущества на международных рынках. Страны ЕС делали попытки сократить пределы колебаний между курсами своих валют. Так в декабре 1971 г. они установили максимальные рамки колебаний наиболее сильных и наиболее слабых валют ЕС («туннель»), а также максимальные пределы колебаний для каждой пары валют («змея»), и путём взаимных интервенций пытались регулировать данную систему взаимных курсов валют.

В 1978 г. вступили в силу поправки к уставу Международного валютного фонда (МВФ), которые зафиксировали изменения, происшедшие в мировой валютной системе.

1. Отменялась официальная цена золота.

2. Официально закреплялась система плавающих курсов.

3. Повышались требования к координации внутренней и внешней экономической политики для стран – членов МВФ.

4. Декларировалось намерение превратить СДР (специальные права заимствования – международный резервный актив, эмитируемый МВФ и не имеющий материально-вещественной формы, а существующий лишь в виде бухгалтерской записи на счетах центральных банков, а также на специальном счёте МВФ) в основной резервный актив.

В конечном итоге, несмотря на первые неудачные попытки, была создана система управляемого плавания валютных курсов, при которой внешняя несбалансированность платёжного баланса регулируется как за счёт постепенного изменения валютных курсов, так и одновременного проведения внутренних макроэкономических преобразований. Таким образом, валютная политика страны стала неотъемлемым элементом её макроэкономической политики.