64. Понятие производных инструментов, их виды, характеристика срочных рынков

Спот-рынок – это рынок, на котором ведется торговля реальным товаром с немедленной поставкой. На спот-рынке сделки улаживаются в течение нескольких деловых дней. Это рынок наличных сделок. На спотовом рынке происходит одновременная оплата и поставка активов.

Срочный рынок – это рынок, на котором происходит заключение срочных контрактов (форварды, фьючерсы, опционы, свопы), т.е. сделок с исполнением не ранее 3его раб.дня после заключения. Срочный рынок может быть как биржевым (например – рынок фьючерсов), так и внебиржевым (рынок, на котором заключаются форвардные контракты).

Производные инструменты(деривативы) – контракты на срочную сделку, являющиеся предметом купли/продажи.

Особенности производных инструментов:

1. Являются контрактами

2. Их стоимость производна от обеспечивающего актива

3. В большинстве случаев продавцы и покупатели на срочных рынках не намерены покупать или продавать базисный актив в будущем.

4. Имеют определённый срок исполнения в будущем

5. Работа на срочных рынка позволяет получить прибыль при минимальных вложениях.

6. являются высокорискованными инструментами.

К производным относят:- форвардные контракты;- фьючерские контракты;- опционные контракты;- свопы;- депозитарные расписки;-подписные права.

На срочном рынке выделяют несколько категорий участников: хеджеры, спекулянты и арбитражеры.

1. Хеджер – это лицо, страхующее на срочном рынке свои активы или возможные потери в будущем на спотовом рынке. Хеджер, заключая срочные контракты, стремится уменьшить риск будущего невыгодного изменения цены. Он не ставит цель извлечь прибыль от сделки срочного рынка. Он желает обезопасить себя от риска.

- хеджер-продавец страхуется от понижения цены, т.е. играет на понижение (продает базисный актив).

- хеджер-покупатель страхуется от повышения цены, т.е. играет на повышение.

2. Спекулянт (спекулятор, трейдер) – это лицо, стремящееся получить прибыль непосредственно на срочном рынке за счет разницы цен, которая может возникнуть на рынке. Спекулянт в отличие от хеджера принимает на себя риск, надеясь получить прибыль. Роль спекулянтов на срочном рынке заключается в обеспечении его ликвидности и стабильности.

- скалперы (скальперы)

- однодневные торговцы

- позиционные торговцы

Развитию спекуляции на рынке способствует легкость и простота заключения биржевых сделок; перспектива получения прибыли в связи с колебаниями цен; авансирование относительно небольших капиталов.

3. Арбитражер – лицо, получающее прибыль путем совершения в один и тот же момент сделок покупки-продажи одного и того же актива на разных рынках, если на них наблюдаются разные цены.

Арбитраж заключается в поиске и использовании разницы в ценах в пространстве, т.е. на разных торговых площадках на один и тот же базисный актив или взаимозаменяемый актив. Арбитраж не может продолжаться долго, т.к. интенсивная покупка на площадках с низкими ценами ведет к увеличению спроса и повышению цены. Основная роль арбитражеров – это выравнивание цен и установление равновесия.

Участники срочного рынка могут открывать как короткие, так и длинные позиции. Покупатель имеет длинную позицию. Длинная позиция – совокупность прав и обязанностей, возникших в результате сделки покупки срочного инструмента. Продавец имеет короткую позицию. Короткая позиция – совокупность прав и обязательств, возникших в результате сделки продажи срочного инструмента.