63. Паевые инвестиционные фонды в России

ПИФ– это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителями доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом.

Классификация ПИФов:

1. По способу выхода из фонда:

- открытые – владельцы паев имеют право в любой день выйти из фонда путем подачи управляющей компании заявления на выкуп паев;

- интервальные – владельцы паев имеют право выйти из фонда только в течение установленных интервалов, но не реже 1 раза в год в течение 15 дней;

- закрытые – в течение срока действия фонда управляющий паи не выкупает и не продает.

2. В зависимости от состава активов фонда:

- фонды денежного рынка

- фонды облигаций

- фонды акций

- фонды смешанных инвестиций

- фонды недвижимости

- индексные фонды

- фонды венчурных инвестиций

Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления ПИФом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления ПИФом со всеми владельцами инвестиционных паев этого ПИФа.

Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой. Права, удостоверенные инвестиционным паем, фиксируются в бездокументарной форме.

Каждый инвестиционный пай удостоверяет одинаковую долю в праве общей собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, и одинаковые права. Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости. Количество инвестиционных паев, принадлежащих одному владельцу, может выражаться дробным числом. Выпуск производных от инвестиционных паев ценных бумаг не допускается. Инвестиционные паи свободно обращаются по окончании формирования паевого инвестиционного фонда.

Учет прав владельцев инвестиционных паев (реестр) ведется независимой организацией, ведущей реестр владельцев паев.

Общее управление инвестиционных фондом осуществляется общим собранием акционеров и советом директором. Управлением инвестициями и формированием портфеля ценных бумаг занимается управляющий. Управляющая компания осуществляет доверительное управление паевым инвестиционным фондом путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении составляющего его имущества, а также осуществляет все права, удостоверенные ценными бумагами, составляющими паевой инвестиционный фонд, включая право голоса по голосующим ценным бумагам. Управляющая компания совершает сделки с имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд, от своего имени.

Учет движения имущества инвестиционного фонда и хранение его денежных активов и ценных бумаг ведет депозитарий фонда, с которым заключает депозитарный договор. Специализированный депозитарий действует исключительно в интересах владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, он не вправе пользоваться и распоряжаться их имуществом.

Функции депозитария:

- принимать на хранение и хранить имущество, составляющее ПИФ;

- давать управляющей компании согласие на распоряжение имуществом, составляющим ПИФ, а также исполнять поручения управляющей компании о передаче ценных бумаг, составляющих ПИФ;

- представлять в федеральный орган исполнительной власти по РЦБ отчетность;

- регистрироваться в качестве номинального держателя ценных бумаг;

- осуществлять контроль за определением стоимости чистых паевых инвестиционных фондов, а также расчетной стоимости инвестиционного пая и т.д.

Требования о приобретении или выкупе инвестиционных паев предъявляются в форме заявки. В течение срока первичного размещения размещение инвестиционных паев осуществляется по фиксированной цене за один инвестиционный пай, включающей в себя надбавку. Денежные средства, поступающие в оплату инвестиционных паев в течение срока их первичного размещения, подлежат обязательному зачислению на счет.

Цена выкупа инвестиционного пая определяется путем деления стоимости чистых активов фонда по ее оценке на количество инвестиционных паев, указанных на этот день в реестре владельцев инвестиционных паев фонда. Выкуп инвестиционного пая осуществляется за счет денежных средств, составляющих фонд. В случае недостаточности денежных средств для выкупа инвестиционных паев Управляющий фондом обязан продать иное составляющее фонд имущество.

Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Максимальный размер надбавки не может составлять более 1,5 процента расчетной стоимости инвестиционного пая. Максимальный размер скидки не может составлять более 3 процентов расчетной стоимости инвестиционного пая.

Являясь имущественным комплексом без образования юридического лица, паевой инвестиционный фонд не уплачивает налог с полученных доходов. Налоги платят только сами пайщики по факту получения дохода (НДФЛ удерживается управляющей компанией-налоговым агентом). Доход, в свою очередь, возникает только после погашения пая, какие-либо налоговые платежи в период владения инвестиционным паем не производятся.