55.Рцб - экономическая сущность, виды, особенности функционирования

РЦБ (РЦБ) – это сегмент финансового рынка, на котором осуществляются сделки с ценными бумагами с участием или без участия посредников (профессиональных участников) и происходит перераспределение финансовых ресурсов от лиц, имеющих временно свободные капиталы, субъектам, нуждающимся в них.

В литературе, посвященной рынку ценных бумаг, последний часто называется фондовым рынком. Однако, фондовый рынок охватывает только ценные бумаги корпораций, или он является рынком ценных бумаг, которые принято относить к фондовым (капитальным) ценностям (инвестиционным бумагам).

Задачи РЦБ:

- мобилизация временно свободных ресурсов для осуществления инвестиций;

- формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

- развитие вторичного рынка;

- активизация маркетинговых исследований;

- трансформация отношений собственности;

- совершенствование рыночного механизма и системы управления;

- уменьшение инвестиционного риска;

- обеспечение максимально возможного притока инвестиций

- формирование необходимых условий для стимулирования накоплений и трансформации сбережений в инвестиции;

- обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе гос. регулирования и т.д.;

Общерыночные функции:

- коммерческая функция – получение прибыли от операций на рынке ценных бумаг;

- ценообразующая функция – РЦБ обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение, прогнозирование и т.д.;

- информационная функция – производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

- стимулирующая – активный рынок способствует развитию экономики, подъем в экономике стимулирует РЦБ, повышение эффективности.

- регулирующая функция – рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или управления и т.д. Государство с помощью инструментов рынка имеет возможность влиять на макроэкономические процессы (пример: на инфляцию – выпуск ЦБ).

Специфические функции:

- перераспределительная функция – аккумулирование временно свободных денежных средств, с другой стороны – направление их в развитие наиболее перспективных отраслей и производств.

- функция хеджирования (функция страхования ценовых и финансовых рисков или их перераспределение)

Классификация РЦБ:

1. В зависимости от стадии обращения ценной бумаги:

- первичный рынок – это рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение. Результатом всех процессов, обеспечивающих выпуск ценной бумаги, должно стать приобретение их первыми владельцами;

- вторичный рынок – это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Это совокупность любых операций с данными бумагами, в результате которых осуществляется постоянный переход прав собственности на них от одного владельца к другому. Активные вторичные РЦБ способствуют активизации первичных РЦБ.

2. В зависимости от уровня регулируемости:

- организованный рынок – сделки с ценными бумагами совершаются только через посредников по правилам, установленным организатором торгов, который обязан раскрывать информацию о сделках, ценных бумагах, эмитентах и создавать систему управления рисками;

- неорганизованный (уличный, стихийный) рынок – сделки могут совершать как профессиональные участники, так и прочие инвесторы. Жестких правил заключения сделок не установлено. Информация о сделках не раскрывается и сделки имеют высокий риск.

3. В зависимости от места торговли:

- биржевой рынок – торговля ценными бумагами ведется на фондовых биржах, на которых к обращению допускаются ценные бумаги, прошедшие листинг (процедуру допуска к торгам), их эмитенты обязаны соответствовать минимальным стандартам, установленным биржей, предоставлять отчетность в соответствии с МСФО и т.д. Биржевой рынок по сути всегда есть организованный рынок;

- внебиржевой рынок – допускаются ценные бумаги, прошедшие и не прошедшие листинг, между их эмитентами и организациями не существует никаких деловых отношений. Цель внебиржевого РЦБ – выявить цену бумаги. Внебиржевой рынок может быть как организованным, так и неорганизованным.

4. В зависимости от типа торговли рынок ценных бумаг:

- традиционный рынок – продавцы и покупатели ценных бумаг непосредственно встречаются в определенном месте и происходит публичный гласный торг или ведутся закрытые торги;

- компьютеризированный рынок – разнообразные формы торговли ценными бумагами на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи.

5. В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с ценными бумагами:

- кассовый рынок – это рынок немедленного исполнения заключенных сделок (на срок до 1-3-х дней);

- срочный рынок – это рынок с отсроченным, обычно на несколько месяцев, исполнением сделки.

Фондовый рынок является важнейшим механизмом, обеспечивающим эффективное функционирование всей экономики. Его основной целью является привлечение инвестиций. Основными инструментами привлечения инвестиций являются акции и облигации. Фондовый рынок позволяет любым экономическим агентам, имеющим свободные денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг, которые являются основными  финансовыми инструментами привлечения инвестиций. Для этого необходи­мо наличие следующих условий:

- свобода передвижения капитала;

- обеспечение ликвидности ценных бумаг, которое дости­гается за счет большого числа продавцов и покупателей и небольших разниц в ценах продажи и покупки;

- наличие торговых систем, обеспечивающих контакт про­давцов и покупателей;

- информационная прозрачность рынка.