Тема 8. Инвестиционный проект: сущность, содержание, классификация.

Вопросы:

1. Сущность и классификация инвестиционных проектов.

2. Бизнес-план инвестиционного проекта.

1. Сущность и классификация инвестиционных проектов.

Понятие «инвестиционный проект» употребляется в двух смыслах:

- как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечиваю­щих достижение определенных целей (получение определенных результатов). Близкими по смыслу в этом случае являются термины «хозяйственное мероприятие», «работа (комплекс ра­бот)», «проект»;

- как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

В первом значении используется, как правило «проект», во втором значении — «инвестиционный проект».

Создание и реализация проекта включает следующие этапы:

— формирование инвестиционного замысла (идеи);

— исследование инвестиционных возможностей;

— обоснование инвестиций;

— подготовка контрактной документации;

— подготовка проектной документации;

— строительно-монтажные работы;

— эксплуатация объекта, мониторинг экономических пока­зателей.

Формирование инвестиционного замысла (идеи) предусматри­вает:

— выбор и предварительное обоснование замысла;

— инновационный, патентный и экологический анализ тех­нического решения (объекта, техники, ресурса, услуги), орга­низация производства которого предусмотрена намечаемым проектом;

— проверку необходимости выполнения сертификационных требований;

— предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными и отраслевыми приоритетами;

— предварительный отбор предприятия, организации, спо­собной реализовать проект;

— подготовку информационного меморандума реципиента.

Предпроектное исследование инвестиционных возможностей включает:

— предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;

— оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);

— подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;

— оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупнен­ным нормативам и предварительную оценку их коммерческой эффективности;

— подготовку исходно-разрешительной документации;

— подготовку предварительных оценок по разделам технико-экономического обоснования проекта, в частности оценку эффективности проекта;

— утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей;

— подготовку контрактной документации на проектно-изыскательские работы;

— подготовку инвестиционного предложения для потенци­ального инвестора (решение о финансировании работ по под­готовке технико-экономического обоснования проекта).

Обоснование инвестиций — это средство подготовки решений о целесообразности капитальных вложений, направляемых на создание и воспроизводство основных фондов предприятия. Обоснование инвестиций является основным документом, оп­ределяющим целесообразность и эффективность инвестиций в рассматриваемый проект. В Обосновании инвестиций детали­зируются и уточняются решения, принятые на стадии предпроектных обоснований инвестиций (предынвестиционных иссле­дований) — технологические, объемно-планировочные, конст­руктивные, природоохранные (достоверно оцениваются эколо­гическая, санитарно-эпидемиологическая и эксплуатационная безопасность проекта, а также его экономическая эффектив­ность и социальные последствия).

Обоснование инвестиций является обязательным докумен­том в случае, если финансирование капитальных вложений в основные фонды соответствующих предприятий осуществляет­ся полностью или на долевых началах из государственного бюджета Российской Федерации и ее внебюджетных фондов, централизованных фондов министерств и ведомств, а также собственных финансовых ресурсов государственных предприятий.

Решение о необходимости разработки обоснования инвестиций для определения целесообразности инвестиций за счет других источников финансирования принимается самостоятель­но инвестором (заказчиком). Информация, содержащаяся в обосновании инвестиций, используется заказчиком (инвестором):

— для проведения социологических исследований, референ­думов и т.п. о возможности сооружения объекта в заданном районе, а также для осуществления необходимых согласовании и экспертиз намечаемых проектных решений при предваритель­ном согласовании места размещения объекта;

— для подтверждения кредитору или организации, обеспе­чивающей гарантии по кредитам, финансовой устойчивости и платежеспособности будущего предприятия в части выполнения им долговых обязательств;

— при переговорах с государственными и местными органа­ми власти о предоставлении ему налоговых и иных льгот, а также субсидий;

— при подготовке проспектов эмиссии акций.

Для осуществления инвестиционного проекта используются следующие организационно-правовые формы:

— создание нового акционерного общества (АО) с участием инвестора и реципиента (АО может иметь небольшой уставной капитал и не являться собственником основных фондов пред­приятия, если они уже существуют). Инвестиции реализуются 11 форме наделения этого АО оборотными средствами. После того, как АО начало получать прибыль, инвестору в текущих деньгах возвращается кредит без учета инфляции. Затем пос­ледующая прибыль делится в соответствии с долями учредите­лей в уставном капитале;

— выдача гарантий иностранному инвестору. В этом случае реципиент сам находит иностранного инвестора, а отечествен­ная структура лишь страхует эти инвестиции своими или госу­дарственными активами, взимая за это небольшой процент с инвестируемой суммы.

Классификация инвестиционных проектов предприятия.