21. Управление денежными средствами
Цель финансового менеджмента в области управления денежными активами сводится к оптимизации их остатка,
необходимого для осуществления текущей деятельности фирмы, или, к определению того минимума и/или максимума денежных средств,
который постоянно должен быть в распоряжении фирмы.
Денежные активы включают:-денежные активы в национальной валюте;-денежные активы в иностранной валюте;-резервные средства в форме краткосрочных вложений.
В зависимости от направлений расходования денежных средств и целей формирования их остатков денежные активы классифицируются по следующим группам:
Операционный, Страховой, Инвестиционный остаток, компенсационный остаток.
Управление денежными активами компании включает в себя ряд взаимосвязанных этапов:
1- Анализ денежных активов, 2- Оптимизация среднего остатка денежных активов, 3-Регулирование денежных потоков,
4-Планирование денежных потоков предприятия в разрезе отдельных их видов,
5- Обеспечение системой эффективного контроля за денежными потоками. Анализ денежных потоков подразумевает следующие действия:
1Определение источников информации;
2Вертикальный и горизонтальный анализ денежных активов компании;3Выявление факторов, влияющих на денежные активы компании;
4Расчет финансовых показателей.
22.Определение оптимального размера остатка денежных активов по модели Баумоля и модели Миллера-Орра
Оптимальным остатком денежных активов считается тот минимум денежных средств, который необходим для расходования в предстоящем году по планируемым операциям.
Оптимальный объем денежных средств, необходимый для совершения расчетных операций, может быть определен по формуле У.
Боумоля:
где
F – постоянные расходы по денежно-расчетным
операциям и потери, связанные с хранением
наличности в кассе (на счете).
ДСп – количество денег, необходимое на расчетный (плановый) период времени.i – процентная ставка по легко реализуемым ценным бумагам.Модель Миллера-Орра.
При
расчетах по модели Миллера–Орра
оптимальный остаток денежных средств
рассчитывается по формуле:
где
– среднее квадратичное отклонение
денежных остатков в анализируемом
периоде.
23. Классификация капитала компании
Классификация капитала компании по различным признакам.
СИСТЕМАТИЗАЦИЯ ВИДОВ КАПИТАЛА КОМПАНИИ.
По принадлежности Компании – Собственный капитал.
По целям использования – Производственный и Ссудный капитал.
По формам инвестирования – Капитал в финансовой форме и капитал в материальной форме.
По объему инвестирования – Основной капитал и Оборотный капитал.
По форме нахождения в процессе кругооборота – Капитал в денежной форме и капитал в производственной форме.
По форме собственности – Частный капитал. По организационно правовым формам деятельности – Акционерный капитал и паевой капитал.
По характеру использования собственниками – потребляемый капитал и накапливаемый капитал.
По источникам привлечения – национальный и иностранный капитал.
24. Этапы управления формированием собственным капиталом компании
Основной целью формирования капитала компании является удовлетворение потребности
в приобретении необходимых активов и оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий эффективного его использования.
Этапы:
I этап. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия
II этап. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах
III этап. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников
IV этап. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов