- •Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
- •Содержание
- •Общие сведения о дисциплине
- •Объем дисциплины и виды учебной работы
- •Учебно-тематический план дисциплины «Корпоративные финансы» Бакалавриат «Менеджмент»
- •Программа курса
- •1.1.2.Развитие принципов и инструментария управления финансами корпораций (предприятий).
- •Тема 1.2. Правовая, налоговая и финансовая среда бизнеса
- •1.2.1.Организационно-правовые формы предпринимательской деятельности в рф
- •1.2.2.Финансовая среда бизнеса и налоговая политика в рф
- •Тема 1.3. Система корпоративного финансового управления
- •1.3.1.Цели деятельности компании и система корпоративного управления
- •1.3.2.Цели, задачи и функции управления корпоративными финансами
- •1.3.3.Организационная структура корпоративного финансового управления
- •Раздел 2.
- •2.1.3.Современные теории корпоративных финансов
- •Тема 2.2. Теория рынка капиталов и оценка стоимости активов
- •2.3.3.Кредитный рынок
- •2.3.4.Валютный рынок
- •2.3.5.Срочный рынок
- •2.5.2.Выявление и измерение рисков
- •2.5.3.Способы и методы управления риском
- •3.2.2.Производственный, финансовый и совокупный рычаги. Производственный, финансовый и совокупный риски
- •Тема 3.3. Формирование оптимальной структуры капитала корпорации
- •3.3.1.Стоимость привлечения капитала и средневзвешенная стоимость
- •3.3.2.Теории структуры капитала
- •Тема 4.2. Управление внеоборотными активами корпорации
- •4.2.1.Анализ состава, структуры и динамики внеоборотных активов
- •4.2.2.Оценка состояния и использования основных средств и незавершенного строительства. Амортизационная политика
- •4.2.3.Состав и структура нематериальных активов и доходных вложений в материальные ценности
- •Тема 4.6. Управление денежными активами
- •5.1.2.Реальные инвестиции и инвестиционные проекты
- •5.1.3.Этапы реализации инвестиционного проекта и инвестиционная стратегия корпорации
- •Тема 5.2. Механизм принятия инвестиционного решения
- •5.2.1.Комплексное описание инвестиционного проекта. Инвестиционные критерии оценки проекта
- •5.2.2.Учет налогообложения, оборотного капитала и инфляции в инвестиционном проектировании
- •Семинар 1.2. Правовая, налоговая и финансовая среда бизнеса
- •Семинар 1.3. Система корпоративного финансового управления
- •Раздел 2.
- •Фундаментальные концепции корпоративных финансов
- •Семинар 2.1.
- •Теоретические основы корпоративных финансов
- •Семинар 2.2. Теория рынка капиталов и оценка стоимости активов
- •Семинар 2.3. Теоретические основы функционирования финансового рынка
- •Семинар 2.4. Теория портфеля
- •Семинар 2.5. Основы управления рисками
- •Литература для подготовки к семинарам по Разделу 2.
- •Раздел 3.
- •Семинар 4.2. Управление внеоборотными активами корпорации
- •Практическое занятие 4.2. Управление внеоборотными активами корпорации
- •Семинар 4.3. Управление оборотными активами корпорации
- •Практическое занятие 4.3.
- •Раздел 5.
- •Методические указания по организации изучения дисциплины
- •Критерии оценки уровня знаний студентов
- •Методические указания по выполнению курсовой работы
- •Тематика контрольных работ
- •Тематика курсовых работ
- •Задания для самостоятельной работы студентов Перечень основных понятий и формул для решения задач
- •Задание 1.
- •Задание 30.
- •Задание 36.
- •Задание 37.
- •Задание 38.
- •Задание 39.
- •Задание 40.
- •Тестовые задания для самоконтроля
- •Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины а. Основная литература
- •Б. Дополнительная литература
- •Контрольные вопросы для подготовки к зачету
- •Контрольные вопросы для подготовки к экзамену
- •Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
5.2.2.Учет налогообложения, оборотного капитала и инфляции в инвестиционном проектировании
Влияние учета налогообложения на величину денежного потока. Влияние инфляции на величину финансовых результатов производства. Способы учета инфляции.
5.2.3.Определение ставки дисконтирования при оценке инвестиционных проектов
Ставка дисконтирования. Стоимость капитала, привлекаемого к финансированию инвестиционного проекта. Средневзвешенная цена капитала – WACC (Weighted Average Cost of Capital). Выбор ставки дисконтирования.
5.2.4.Принцип разделения инвестиционных и финансовых решений
Теорема разделения И. Фишера. Алгоритм принятия решений.
Два практических способа принятия решений: первый – разделения денежных потоков и ставки; второй – разделение денежных потоков.
Тема 5.3. Управление инвестиционными проектами
5.3.1.Принятие инвестиционного решения на основе совокупности инвестиционных критериев
Совокупность инвестиционных критериев. Абсолютные и относительные критерии, их взаимодействие.
Альтернативные инвестиционные проекты.
Инвестиционные проекты с различным инвестиционным горизонтом.
Оценка зависимых инвестиционных проектов.
5.3.2.Управление инвестиционными проектами в условиях риска
Методы снижения риска инвестиционных проектов. Анализ чувствительности проекта. Точка безубыточности инвестиционного проекта. Критерий ожидаемой ценности проекта.
Поэтапное принятие решения о проекте. Дополнительные исследования. Досрочное прекращение проекта. Диверсификация портфеля инвестиционных проектов.
5.3.3.Выбор инвестиционного проекта в условиях ограниченного финансирования
Техника выбора инвестиционного проекта в условиях ограниченного финансирования. Совокупность инвестиционных проектов. Расчет критерия чистой проведенной стоимости и сравнение полученных результатов. Выбор стратегии инвестирования.
5.3.4.Российские особенности оценки инвестиционных проектов
Порядок определения эффективности инвестиционных проектов в РФ. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, разработанные и утвержденные Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ в 1999 г.
Критерии оценки: эффективность проекта в целом, эффективность участия в проекте. Коммерческая эффективность проекта. Общественная (социально-экономическая) эффективность проекта: региональная и народнохозяйственная, отраслевая, бюджетная.
ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ
Раздел 1.
Введение в корпоративные финансы
Семинар 1.1.
Корпоративные финансы в финансовой системе РФ
Вопросы для обсуждения
Раскройте содержание финансов корпораций (организаций).
Охарактеризуйте функции финансов корпораций (организаций).
Перечислите и дайте характеристику основных финансовых связей (отношений) корпорации.
В чем разница между финансовыми ресурсами и денежными потоками?
Назовите основные этапы развития корпоративного финансового управления в России.
Какие ограничения накладывала административно-командная система на принятие финансовых решений предприятиями?
Перечислите современные принципы организации финансов предприятий и дайте им характеристику.
Почему при организации финансов необходимо учитывать отраслевые особенности?
По какой модели развивается финансовое управление корпорациями в России?