Writing

Task I. Write a Summary and a Gist of Texts A, B and C.

Task II. Write down a numerical example of the calculation of the total cost of the basket and the computation of the price index, similar to that given below. Make all the necessary calculations and comment on them.

Let us illustrate the considerations above by means of a simple numerical example.

Suppose that a representative market basket of the yearly expenditure of teenagers is 100 sandwiches, 50 soft drinks, ten energy drinks and one mountain bike.

	Quantity	Price (year 1)	Price (year 2)	Price (year 3)
Sandwiches	100	EUR 1.00	EUR 1.20	EUR 0.90
Soft drinks	50	EUR 0.50	EUR 0.40	EUR 0.70
Energy drinks	10	EUR 1.50	EUR 1.70	EUR 1.20
Mountain bike	1	EUR 160.00	EUR 173.00	EUR 223.00
Cost of the market basket		EUR 300.00	EUR 330.00	EUR 360.00
Price index		100.00	110.00	120.00

The total cost of the basket can then be calculated by multiplying the quantities by the respective prices and adding everything up. It is easy to see that between the first and second year, the cost of this basket of goods has risen from EUR 300 to EUR 330, or by 10 %. From the first to the third year, the cost has risen from EUR 300 to EUR 360, or by the equivalent of 20 %.

Another way to express this is by means of a price index. In order to compute the price index, the cost of the market basket in any period is divided by the cost of the market basket in the base period, and the result is multiplied by 100. In the table above, year 1 is the base period. The price index for year 3 is therefore:

Price Index = (P3/P1) × 100 = (360/300) × 100 = 120.00

The price index tries to give a general picture of what is happening to a great many prices. As the example shows, the price index may rise despite some prices actually declining.

Speaking

Task I. Present the information on Inflation, Deflation and Price Stability in the form of a report. Use examples of your own to illustrate it.

Task II. Find some examples of hyperinflations occurring in different countries, What effects did it have on the economy of these countries? Prepare reports on the issue and present them in class.

Task III. Act as an interpreter for Parts A and B.

1. Тема нашей сегодняшней дискуссии – инфляция. Мы рады приветствовать ведущего экономиста Института экономических исследований Принстонского университета (США), профессора Адамса, который согласился ответить на наши вопросы, касающиеся этого понятия. Итак, первый вопрос: что такое инфляция и каково ее влияние на экономику? 2. Можем ли мы сделать вывод, что дефляция, как явление, противоположное инфляции, наоборот оказывается благоприятной для экономического развития? 3. А каковы методы измерения уровня инфляции? Какие данные необходимы для этого? 4.Как известно, индекс потребительских цен может расти, в то время как наблюдается падение цен на некоторые продукты либо услуги. Как вы можете объяснить это явление? 5. Вы согласны с тем, что население, потребители должны иметь некоторую уверенность в завтрашнем дне, - я имею в виду, в том, что инфляция не поднимется выше определенного уровня? 6. И в заключение, последний вопрос. Что такое гиперинфляция? 7. Спасибо за разъяснение, уважаемый профессор. Будем рады видеть вас снова.

Firstofall, I’dliketothankyoufor … Thesubjectisofgreatinterestto… Onthecontrary… Inthisrespect… There are several points to be made… Let me point out that … Oh. Of course… I can’t but agree with… This issue is widely discussed…