18.Особенности применения отечественных и зарубежных моделей оценки риска банкротства в российской практике

Модели Э. Альтмана и У. Бивера содержат значения весовых коэффициентов и пороговых значений комплексных и частных показателей, рассчитанные на основе американских аналитических данных шестидесятых и семидесятых годов. В связи с этим они не соответствуют современной специфике экономической ситуации и организации бизнеса в России, в том числе отличающейся системе бухгалтерского учёта и налогового законодательства и т.д.

Отсутствие в России статистических материалов по предприятиям-банкротам не позволяет скорректировать методику исчисления весовых коэффициентов и пороговых значений с учётом российских экономических условий, а определение данных коэффициентов экспертным путём не обеспечивает их достаточной точности.

Кроме того, применение зарубежных методик в российских условиях, не всегда эффективно, поскольку ни одна из зарубежных моделей не учитывает особенности отечественных предприятий, и существующие российские методы оценки, в большинстве своем, разрабатывались на их основе.

Необходимо отметить, что при разработке зарубежных моделей не учитывался весь спектр внешних факторов риска, свойственных российским условиям: финансовая обстановка в стране, темпы инфляции, условия кредитования, особенности налоговой системы и т.д. Поэтому для большей объективности финансовое состояние предприятия необходимо оценивать с помощью нескольких методов интегральной оценки, в том числе и отечественных моделей

19.Объективные и субъективные причины возникновения состояния банкротства предприятия.

Объективные причины возникновения состояния связаны с общеэкономической ситуацией в стране и трудно поддаются регулированию со стороны предприятия. К ним относятся:

• Нестабильная экономическая ситуация в стране

• Высокие темпы инфляции

• Кризис неплатежей и замедление платежного оборота

• Несовершенная налоговая и денежная политика

• Недостатки в работе финансово-кредитной системы страны

• Неблагоприятная рыночная конъюнктура

• Нестабильная рыночная ситуация

• Несовершенство законодательной и нормативной базы

Субъективные причины возникновения состояния связаны с общеэкономической ситуацией в стране и трудно поддаются регулированию со стороны предприятия. К ним относятся:

• Неоправданно высокие затраты на производство и реализацию продукции

• Снижение качества продукции и ее устаревание

• Слишком длительный производственный цикл

• Неэффективное использование всех видов ресурсов

• Снижение объемов производства и продаж

• Рост внешней задолженности

• Необоснованное увеличение дебиторской задолженности

• Низкий уровень планирования и прогнозирования

• Недостаточная квалификация сотрудников

20.Анализ финансовых потоков как метод оценки риска банкротства и метод критериев банкротства.

Анализ финансовых потоков как метод оценки риска банкротства позволяет заблаговременно выявлять и предотвращать возможность возникновения ситуации банкротства. На материалах анализа решаются задачи оценки сроков и объема необходимых заемных средств, оценки целесообразности взятия кредита.

В ходе анализа финансовых потоков или движения финансовых средств рассматриваются четыре группы показателей:

• поступления;

• расходы (или "платежи");

• их разница ("сальдо", "баланс");

• наличие денежных средств ("сальдо нарастающим итогом", "аккумулированное сальдо"), соответствующее наличию средств на счете.

Ситуация, когда сальдо нарастающим итогом оказывается отрицательным, может привести к банкротству или форсмажорной ситуации. Первый признак банкротства - наличие отрицательного сальдо денежных средств.

Достоинства метода анализа финансовых потоков заключаются в простоте расчетов, наглядности получаемых результатов, достаточной их информативности для принятия управленческих решений. Но он имеет и существенные недостатки: достаточно трудно запланировать объем поступлений денежных средств с необходимой степенью точности, объем предстоящих выплат на длительную перспективу, необходимы хорошо разработанные данные аналитического учета.

Адекватным инструментом оценки является финансовый план предприятия, предусматривающий наличие ликвидных средств, их поступление и выбытие.

Метод критериев банкротства:

Показатели реальных финансовых затруднения, ведущие к банкротству: Увеличиваются потери и убытки, Рост сверхнормативных и ненужных товарно-материальных ценностей, и производственных запасов, Значительный удельный вес устаревшего оборудования, Рост просроченной кредиторской и дебиторской задолженности, Нарушение договорных обязательств и платежной дисциплины, Недостаток и «проедание» оборотных средств, Нехватка финансовых ресурсов, Неправильная реинвестиционная политика, Неблагоприятные изменения в портфеле заказов, Затруднения в получении кредитов в банках, Падение рыночной цены ценных бумаг, выпускаемых предприятием.

Показатели, которые не всегда приводят к банкротству: Неэффективные инвестиции, Недостаточная диверсификация деятельности предприятия, Нарушение ритмичности производственного процесса, Слабый учет достижений НТП, низкий уровень технической оснащенности, Нестабильные доходы предприятия, Авантюристическая политика руководства, Уменьшение дивидендных выплат и тд.