Тема 12 Финансовая несостоятельность корпораций

Несостоятельность (банкротство) – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, либо исполнить обязательства.

Несостоятельность может приобретать различные формы. Экономическая теория выделяет следующие виды банкротства предприятия:

Реальное банкротство – это юридически объявленная неспособность предприятия осуществлять эффективную хозяйственную деятельность вследствие значительных потерь используемого капитала;

Техническое банкротство – это финансовая несостоятельность предприятия, характеризующаяся превышением его дебиторской задолженности над кредиторской задолженностью и при значительном превосходстве объема его активов над объемами его обязательств;

Умышленное (преднамеренное) банкротство – это банкротство предприятия – должника по вине его учредителей, иных лиц, руководителя, которые имеют право дать обязательное для должника указание и преднамеренно привести к банкротству;

Фиктивное банкротство – это подача в арбитражный суд заявления о банкротстве самим должником, который в свою очередь способен удовлетворять требованиям кредиторов.

Для регулирования финансовой стабильности предприятий – должников осуществляют антикризисный процесс.

Мировой опят показывает, что этот процесс управляемый и состоит из двух блоков процедур:

1) антикризисное управление.

2) антикризисное регулирование.

Главное в антикризисном управлении и регулировании – это обеспечение условий, при которых финансовые затруднения не могут приобретать постоянного и стабильного характера.

Антикризисное управление – это микроэкономическая категория, определяющая как система мер воздействия на социально-экономические отношения, складывающиеся на уровне предприятия и предупреждающий кризис и его последствия.

Цели антикризисного управления достигаются путем решения следующих задач:

1) диагностика финансового состояния и оценка перспектив развития производственного потенциала;

2) разработка бизнес-плана финансового оздоровления предприятия;

3) оценка глубины финансового и экономического кризиса предприятия, а также оценка эффективности мероприятий по финансовому оздоровлению.

4) выбор и реализация антикризисных процедур.

Содержание антикризисного регулирования включает в себя меры государственного организационно-экономического и нормативно-правового воздействия на предприятия, на стадиях предупреждения, реагирования и изучения кризиса.

Система государственного регулирования несостоятельности включает в себя два элемента:

1) законодательную, нормативно-правовую базу, регламентирующую процедуру банкротства.

2) органы уполномоченные приводить в жизнь меры антикризисного регулирования.

Основными направлениями государственного антикризисного регулирования являются:

- совершенствование института банкротства;

- развитие различных форм государственной поддержки неплатежеспособных предприятий;

- разработка и реализация мер антикризисного регулирования во взаимосвязи с др. государственными мероприятиями по макроэкономической стабилизации в стране и улучшение инвестиционного климата.

Если финансовая несостоятельность корпорации привела к банкротству и необходимо осуществить признание банкротства и провести ряд процедур реорганизационного или ликвидационного характера, то осуществляют следующие мероприятия:

1) досудебную санацию;

2) наблюдение;

3) внешнее управление имуществом должника.

Реорганизационные процедуры призваны сохранить предприятие – должника, ликвидационной процедурой является конкурсное производство.

Меры по реорганизации и ликвидации могут быть составлены арбитражным судом, если должник и кредиторы не достигли между собой мирового соглашения.

Понятие реструктуризация за рубежом – это образ жизнедеятельности предприятия, это постоянный процесс без которого невозможно длительное время успешно функционировать на рынке.

Классический финансовый менеджмент рассматривает реструктуризацию на примере крупных предприятий, корпораций, АО, при этом реструктуризация представляет собой мероприятия стратегического характера включающие значительные изменения в структуре капитала, активов и обязательств.