41 Билет - Место и перспективы рубля в мировой экономике

1) Валютный курс (exchange rate) – это стоимостное соотношение двух валют при их обмене, то есть цена денежной единицы, выраженная в денежном эквиваленте (марамыгин, казак)

В основном, постоянное влияние на валюту имеют следующие факторы: (по первым трём пунктам (инфляция, платёжный баланс и ставки) показать какой их уровень (хотя бы примерно) в России и как они влияют на курс рубля)

Инфляция – чем она выше, тем ниже курс валюты, то есть валюта теряет свою ценность. На апрель 2017 года инфляция снизилась на 1,3%(декабрь 2016 г) и составила 4,1%. (ЦБ, росстат)

Состояние платежного баланса. Платежный баланс – это статистический документ, описывающий все денежные платежи, поступающие в страну из-за границы, и все ее платежей за границу в течение определенного периода времени. Собственно, это документ, учитывающий денежные потоки экспорта и импорта страны. Платежный баланс разделяют на активный и пассивный баланс. Активный баланс (приток ин. валюты больше оттока) означает рост спроса на национальную валюту, а значит валюта укрепляется. Пассивный (отток больше притока) баланс, наоборот, говорит о падении спроса, что означает ослабление курса валюты. Платежный баланс на январь-апрель 2017г составил 25,7 млрд. долл., что в два раза больше чем в аналогичном периоде в 2016 г. (ЦБ)

Процентные ставки – ставки, которые в основном устанавливает Центральный банк страны. Высокие процентные ставки способствуют притоку капитала, низкие – его оттоку. В России на сегодняшний день действует ключевая ставка 9,25%, что значительно ниже, чем в 2016 году в аналогичном периоде (10,5%) (ЦБ)

Доверие к национальной валюте означает степень доверия населения к национальной валюте, что может выражаться во вложениях в национальной валюте, а не в иностранной. Чем оптимистичней настроения, тем больше это влияет на укрепление курса валюты.

Государственная валютная политика - это конкретные мероприятия, направленные на развитие и укрепления национальной валюты и улучшению валютных взаимоотношений.

Эти основные факторы имеют прямое воздействие на курс рубля, но помимо них также существуют и другие факторы.

Россия является сырьевой страной, и рубль во многом зависит от цен на углеводороды. Так, снижение стоимости на энергоносители приводит к сокращению долларовых доходов нефтяных компаний РФ и, как следствие, к снижению курса рубля. (ТАСС) Пример из событий 2014 г. В 2014 году на период с июля 2014 по январь 2015 года происходило значительное снижение цен на нефть со 108 до 50 долл. Рубль начал ослабевать тоже примерно с этого периода и в январе 2015 года достигла с 36 руб за доллар 65. Тут еще повлиял сам переход на плавающий курс, что заставило курс резко подскочить с 46 до 55 руб за долл.

Параллельно с данными тенденциями, которые происходят уже на протяжении трех лет, на рубль имело воздействие сложная геополитическая ситуация и западные санкции, которые ограничили доступ к финансовым и некоторым отраслевым рынкам. (как они влияют) Обычно наши крупные компании занимали средства за рубежом – более благоприятные условия. Тут закрыли доступ, компании вынуждены погашать задолженность купленными долларами и евро, появился дефицит валюты и увеличился на него спрос, а значит выросли цены на него, рубль ослабился. На сегодняшний день мы являемся свидетелями неустойчивого курса рубля, который слабее, чем 4 года назад.

2) Государственная политика регулирования курса рубля

Переход на плавающий курс рубля – ноябрь 2014 года (планировалось в январе 2015 года)

Режим плавающего курса означает, что курс иностранной валюты к рублю зависит определяется рынком – соотношением спроса на ин. валюту и ее предложения на валютном рынке. Курс не определяется правительством или центральным банком. Управляемый плавающий курс является плавающим курсом, но при этом правительство или ЦБ может проводить валютные интервенции (выброс или закупка ин. валюты в значительных размерах). То есть курс устанавливается ЦБ, а не валютным рынком, основываясь на многочисленных макроэкономических показателях, обновления происходят часто.

ЦБ РФ проводил интервенции в случаях фин. нестабильности (продажа в 2014 году до и после введения плавающего курса и покупка валюты в 2015 году для междунар. резервов)

Каким образом валютный курс рассчитывается сейчас. Официальный курс доллара США по отношению к рублю рассчитывается и устанавливается Банком России на основе котировок межбанковского внутреннего валютного рынка по операциям “доллар США — рубль”

Причины перехода России на плавающий курс рубля ухудшение внешних факторов:

1. Снижение цен на нефть (предложение превысило спрос на мировом рынке)

2. Действие финансовых санкций против российских компаний

3. Укрепление доллара, как результат существенное снижение рубля

4. Высокая волатильность (большие колебания) курса рубля

5. Увеличение инфляционных рисков (рост потребительских цен) и рисков для финансовой стабильности.

Последствия перехода России на плавающий курс:

Для рубля переход на плавающий курс оказал относительно стабилизирующий эффект. Поначалу были некоторые колебания валюты, приходилось совершать выброс иностранной валюты, но на сегодняшний день курс рубля можно назвать более-менее стабильным, но не до конца укрепившимся, для этого необходимо время и благоприятные условия.

Плюсы:

• Режим плавающего валютного курса охраняет экономику страны от негативных внешних потрясений, таких как, например, резкое снижение цен на нефть, от которого зависит величина экспорта России, следовательно, и сальдо торгового баланса.

• Позволяет снизить воздействие спекулятивных операций на рубль. При фиксированном курсе национальной валюты на конкретном уровне спекулянты могли извлечь выгоду за счет разницы реального курса и установленного.

Минусы:

• плавающий курс в условиях нестабильности экономики лишь повышает риски неустойчивости.

• Плавающий курс эффективен в странах с развитой промышленностью, где основная статья экспорта — продукция производства. Для стран-экспортеров нефти характерны другие валютные курсы

• В задачу Центрального Банка входит защита и обеспечение устойчивости рубля. Каждый день валюта отклоняется, в связи с этим у многих противников возникает вопрос о соответствии действий ЦБ с возложенными на него задачами.

• Основными участниками валютного рынка являются экспортеры и импортеры, которые с переходом к плавающему курсу и ослаблением роли ЦБ на валютном рынке, получают существенную рыночную власть.

3) Использования рубля во внешнероссийских и международных экономических отношениях.

Идея использования рубля во внешнероссийских и международных экономических отношений уже давно на слуху. И казалось бы, что с нашими постоянными партнерами сложились доверительные отношения да и политическая обстановка подталкивает к бойкоту доллару и евро, однако на данный момент переход на рублевый взаиморасчет с рядом стран поставит под риск обе стороны. Российский рубль нестабилен, в силу недавнего перехода на плавающий курс и внешних факторов.

(На 2011 год) В основном, расчеты в рублях ведутся со странами, которые являются участниками ЕАЭС: Белоруссия, Казахстан, Таджикистан, Киргизия. При этом отметим, что использования российской валюты во взаиморасчетах мало, да и в основном рублевый оборот приходится на Россию (оно и ясно) и на Белоруссию. В принципе переход на взаиморасчет в рублях с этими странами в какой-то степени может повлиять на риски сделок в лучшую сторону, но говорить об этом однозначно нельзя

А доля рубля в мировом обороте вообще ничтожно мала – менее 1%. Можно повысить этот процент за счет перевода расчетов по энергоресурсам (нефть и газ) в рубли, таким образом сделав рубль востребованной валютой на мировой рынке. Но это чисто политический аспект. (Предпринимались ли такие попытки? Да, в 2006 году подняли вопрос, в 2008 было зарегистрировано «Санкт-Петербургская товарно-сырьевая биржа», быстро ставшее крупнейшим в стране, но на мировые рынки толком не пробилась.) Что касается экономики, то здесь могут быть как плюсы, так и минусы.

Плюсы – появился бы приток валюты, цены на российскую марку нефти (основной доход страны) стали бы менее зависимы от других, также такой перевод на рубли приведет к удорожанию энергоносителя

Минусы – высокая волатильность рубля может определить риски в сделках и удешевить такие контракты, либо переход на рублевые расчеты приведут к девальвации рубля, бюджет понесет существенные потери.

Однако рубль и рублевые активы за последние два года стали самыми крепкими и сильными активами в мире. И реальная свободная конвертация сделает рубль еще сильнее и привлекательнее для иностранных инвестиций, согласно Минэконом развития.

Динамика рубля. Какие колебания за последние лет 5. Какой курс сейчас.

Динамика рубля за последние 5 лет категорически неоднородна. Если в период с 2012 по 2013 доллар не поднимался выше 34 руб за ед. валюты, то с 14 года пошла тенденция в рост стоимости доллара и ослабления рубля. Драматическим был конец 2014 года начало 15, когда доллар подскочил на 18% до 65 руб за доллар. И на этом динамика не остановилась. Снижение в мае 2015 года до 50 руб было затишьем перед бурей. В сентябре доллар составил 69 руб, а в январе 16 года почти 77 руб. и с тех пор доллар снизился до предела в 60 руб. Сегодняшний курс составил 56,69 руб