38 Билет - Элементы международной валютно-финансовой системы: понятие и факторы валютного курса, государственное регулирование валютного курса
1) Валютный курс - цена денежной единицы данной страны, выраженная в национальных денежных единицах другой страны.
Факторы, влияющие на валютный курс:
Процентные ставки: высокие процентные ставки способствуют притоку капитала (иностранные инвесторы вкладывают ин. валюту в страну (т.к. доход будет больше), ее предложение увеличивается, а нац. валюты становится меньше, отсюда больший спрос и укрепление), низкие – его оттоку.
Состояние платежного баланса страны. Платежный баланс: торговый баланс + капитал (значительная доля торгового баланса). Платежный баланс - это стат. документ, описывающий все денежные платежи, поступающие в страну из-за границы, и все ее платежей за границу в течение опред. периода времени.
Активный баланс (приток ин. валюты больше оттока) означает рост спроса на национальную валюту и ее укрепление. Пассивный (отток больше притока) баланс, наоборот, говорит о падении спроса и ослаблении курса валюты.
Инфляция – чем она выше, тем ниже курс валюты, то есть валюта теряет свою ценность.
Доверие к национальной валюте - означает степень доверия населения к национальной валюте, что может выражаться во вложениях в национальной валюте, а не в иностранной. Чем оптимистичней настроения, тем больше это влияет на укрепление курса валюты.
Государственная валютная политика – мероприятия государства, направленные на развитие и укрепления национальной валюты и улучшению валютных взаимоотношений.
2) Государственная политика регулирования валютного курса: цели и уровни.
Валютная политика - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютно-экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны.
Цели:
Обеспечение устойчивого экономического роста
Сдерживание безработицы
Борьба с инфляцией
Поддержание равновесия платежного баланса
Уровни:
Межгосударственные институты и соглашения (МВФ и др.)
Государство и его институты (ЦБ, министерство финансов)
Частные банки и компании (имеют валютные ресурсы и участвуют в операциях с ними)
3) Режимы валютного курса (фиксированный, ограниченно гибкий, плавающий).
Фиксированный валютный курс - официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25%. Валютный курс может быть зафиксирован к 1 иностранной валюте или к корзине валют. Корзина валют – набор иностранных валют для установления и контроля курса нац. валюты.
Ограничено гибкий валютный курс - официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее небольшие колебания валютного курса в соответствии с установленными правилами.
Отличие от фиксированного курса:
колебания могут быть более частые и продолжительные
отклонение от «привязки» может быть более значительным, чем 2,25%
Плавающий курс - курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения, на который государство может при определенных условиях оказывать воздействие путем валютных интервенций.
Валютные интервенции – единовременное целенаправленное массивное воздействие ЦБ на валютный рынок путем покупки (удорожание ин. валюты) и продажи (удешевление ин. валюты) иностранной валюты чтобы воздействовать на курс национальной валюты в интересах государства.
Валютный коридор – пределы колебания курса валюты, которые устанавливает и поддерживает центральный банк
Дисконтная политика – политика заключается в изменении учетной ставки центрального банка
Учетная ставка (ставка рефинансирования) ЦБ – процентная ставка, под которую коммерческие банки кредитуются в ЦБ. От размера учетной ставки зависят ставки по вкладам и кредитам в частных банках.
Повышение учетной ставки повышает ставки коммерческих банков, способствует притоку капитала в страну, сдерживает отток капитала и повышает валютный курс.
Девальвация валюты – снижение курса валюты по отношению к иностранной валюте (например, вчера доллар стоил 6 рублей, сегодня 30 – курс рубля снизился)
Ревальвация – повышение курса валюты (например, вчера доллар стоил 30 рублей, сегодня 6 – курс рубля повысился)
Международные резервы страны: функции, наполнение, использование.
Международные резервы страны (золотовалютные резервы) – это высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении органов денежно-кредитного регулирования страны. (в России это Центральный банк и Правительство)
Функции:
финансирование дефицита баланса текущих операций;
обслуживание международных расчетов (прежде всего государственного внешнего долга);
осуществление валютных интервенций при проведении курсовой политики и др.
Состав международных резервов:
средства в иностранной валюте (в России);
специальные права заимствования (СДР) – международные активы, что находятся на балансе в МВФ;
резервная позиция – квота МВФ (средства, которые может иметь любая страна, являющаяся членом МВФ, на счете общих ресурсов Фонда);
монетарное золото.
Международные резервы в основном пополняются за счет положительного сальдо экспорта и импорта страны. (Процесс накопления золотовалютных резервов (ЗВР), если рассматривать, например, российский вариант, обусловлен прежде всего неэквивалентной внешней торговлей, когда экспорт товаров по стоимости превышает их импорт. Полученные экспортерами доллары скупает ЦБ РФ для пополнения ЗВР с одновременной эмиссией рублевой денежной массы.)
Международные резервы используются, например, для удовлетворения потребностей в финансировании дефицита платежного баланса, проведения интервенций на валютных рынках для оказания воздействия на обменный курс валюты и в других соответствующих целях (таких как поддержание доверия к национальной валюте и экономике, а также как основа для иностранного заимствования).
Рейтинг стран мира по объему международных резервов, место РФ (по данным Всемирного банка на 2015 г.)
38. Понятие валютного курса и факторы, на него влияющие. Государственная политика регулирования валютного курса: цели и уровни. Режимы валютного курса (фиксированный, ограниченно гибкий, плавающий). Валютные интервенции. Валютный коридор. Дисконтная политика. Девальвация, ревальвация валюты. Международные резервы страны: функции, наполнение, использование. Рейтинг стран мира по объему международных резервов, место РФ.