Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
УРФ Курсовик вар.30.doc
Скачиваний:
83
Добавлен:
09.02.2015
Размер:
488.96 Кб
Скачать

Условия предоставления банковского кредита

Условия кредитования

Процентная ставка, %

Условие погашения кредита

Срок кредита,

лет

Объем заемных

средств, %

11

равными долями

5-8

до 80

Для кредитования приобретения судов иностранные банки, как правило, применяют «плавающие» процентные ставки, которые определяются как сумма ставки LIBOR (London Interbank Offered Rate) и премии банка порядка 1,5 − 3 %. В данном курсовом проекте ставка LIBOR принимается на уровне 8 %, а надбавка банка равной 3 %.

Срок кредита составляет 5−8 лет (в отдельных случаях может достигать 12 лет). В курсовом проекте срок кредитования равен сроку эксплуатации судна, за исключением случаев, когда период дальнейшего его использования превышает восьмилетний рубеж. В такой ситуации срок принимается равным 8 годам.

В общем, банки кредитуют почти до 75% − 80% стоимости современного тоннажа в собственности у хороших владельцев и имеющего удовлетворительную загрузку, и 40-50% стоимости старого тоннажа. В связи с этим, для расчетов, объем заемных средств для судов-новостроев и судов second-hand принимается равным, соответственно, 80% и 40%.

Расходы по кредиту за i-тый год рассчитываются по формуле:

; (21)

где − расходы за пользование кредитом за i-тый год, $;

−расходы на погашение кредита за i-тый год, $.

; (22)

где − остаток кредитных средств на момент окончания i-го года.

Для условия возвращения кредита равными долями:

; (23)

где − остаток кредитных средств на момент начала инвестиционного проекта, $;

t – период пользования кредитом, лет.

Для судов-новостроев:

; (24)

Для судов second-hand:

; (25)

где С – стоимость судна, $.

Значение чистой текущей стоимости для проектного варианта без условия будущей продажи судна после его эксплуатации на протяжении Т лет составляет:

; (26)

где − объем инвестиций за счет собственных средств судовладельца,

а для проектного варианта при условии будущей продажи судна после его эксплуатации на протяжении Т лет составляет:

; (27)

где − текущая стоимость будущего ожидаемого поступления при продаже судна после его эксплуатации на протяжении Т лет,

; (28)

где - ожидаемые поступления при продаже судна, равные:

, если возраст судна от 5 до 9 лет;

, если возраст судна свыше 10 лет.

Рассмотрим вариант инвестиционного проекта №1

Судно Уолт – Second hand – 2005 года

Балансовая стоимость – 65 000 000 ($)

Период эксплуатации судна – 6 лет

Финансирование - смешанное

Период кредитования – 6 лет

После 6 лет эксплуатации судно продается.

Поскольку проанализированные варианты имеют разную продолжительность, необходимо устранить их временную несопоставимость, тем самым сделав правомерным сравнение по показателю . Для этих целей можно воспользоваться одним из известных методов элиминирования влияния фактора времени:

  • метод цепного повтора в рамках общего срока действия проектов;

  • метод бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов;

  • метод эквивалентного аннуитета.

В данных расчетах используем метод цепного повтора в рамках общего срока действия проектов. Для всех проектов рассчитываем по формуле:

;

где −чистая текущая стоимость исходного проекта, рассчитанного на i лет;

–наименьшее общее кратное для всех проектов (НОК). НОК нескольких вариантов продолжительности (Т) инвестиционного проекта − это наименьшее, делящееся на каждое из них, положительное число. Например: проект длиться 5, 10 и 15 лет, следовательно, НОК равен 30;

−число повторений исходного проекта в пределах НОК (характеризует число слагаемых в скобках).

Продолжительность инвестиционного проекта:

1 – 6 лет

2 – 6 лет

3 – 6 лет

Отсюда, N=6

I = 1

Таблица 9