Стоимостная оценка облигаций

Облигации имеют номинал, нарицательную и рыночную цену. Нарицательная цена является базовой ценой для расчёта дохода, принесённого облигацией.

Процент по облигациям устанавливается к номиналу. Прирост или уменьшение стоимости рассчитывается как разница между номинальной стоимостью (по которой облигация будет погашена) и ценой покупки облигации.

Как было отмечено ранее, облигация является привлекательным для покупателей объектом инвестирования, т.е. товаром, предметом продажи.

С момента выпуска и до погашения облигации продаются по рыночной цене, которая имеет свою специфику. Её можно охарактеризовать двумя постулатами:

а) чем ближе, в момент покупки облигации, срок её погашения, тем выше её рыночная стоимость;

б) чем выше доход, приносимый облигацией, тем выше её рыночная стоимость;

Ц ена облигации характеризуется курсом:

Кр.

К о. = Н  100 % курс облигации

Кр. – рыночная цена;

Н – номинальная цена облигации;

Облигации, как и другие ценные бумаги, приносят своим держателям доход, который на фондовом рынке характеризуется показателем (доходностью).

Доходность – прибыль (доход), приходящийся на единицу затрат.

Т екущая доходность характеризует годовые поступления относительно сделанных затрат на покупку облигации.

С тек. = Кр.  100 % стоимость текущей доходности

облигации

Д – сумма, выплачиваемая в год, процент (денежная единица);

Кр. – курсовая стоимость, по которой облигация была продана;

Пример: Инвестор А приобрёл за 11 тыс. руб. облигацию, номинальной стоимостью – 10 тыс. руб., купонная ставка = 50%. Процент выплачивается 1 раз в конце года, срок погашения облигации – через 2 года.

5 000

С тек. = 11 000  100 % = 45,5 % дохода

К онечная доходность характеризует полный доход по облигации, приходящийся на единицу затрат.