Валюты и валютные курсы, применяемые в расчетно-кредитных отношениях в Республике Беларусь

В экономических отношениях между странами национальные денежные единицы выполняют роль мировых денег. Деньги, используемые в международных расчетах, принято называть валютой. Валюта – это не какой-то новый тип денег, а особый способ их функционирования, связанный с осуществлением сделок международного характера [24, c. 388].

Валюта обеспечивает связь и взаимодействие национальной и мировой экономики.

В зависимости от государственной принадлежности (статуса) валюты делятся на национальную и иностранную.

Национальная валюта – это установленное законом платежное средство данной страны: денежные знаки в виде банкнот центрального банка и монет, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством на территории страны, а также средства в национальной валюте на счетах в банках и иных финансовых институтах в государстве и за его пределами. Национальная валюта образует основу национальной валютной системы.

Иностранная валюта – средства в денежных единицах иностранного государства или группы государств, кредитные и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах и которые используются в международных расчетах.

По отношению к валютным запасам страны различают резервную валюту.

Под резервной валютой понимают иностранную валюту или валюты, в которых центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям. Она выполняет функцию инвестиционного актива, служит способом определения валютного паритета, используется при необходимости как средство проведения валютных интервенций с целью регулирования курса валют, а также для проведения центральными банками международных расчетов.

Так, в качестве резервной валюты используют доллар США, японскую иену, евро. По данным МВФ на начало 2009 года в структуре международных валютных резервов стран мира доллары США составляли 61,5%, евро – 28,1%, , фунт стерлингов – 4,2%, японская иена – 3%, швейцарский франк – 0,1% и 3,1% другие валюты. Для того чтобы национальная валюта получила статус резервной, страна должна занимать лидирующие позиции в мировом производстве, в экспорте товаров и капиталов, иметь развитую сеть кредитно-банковских учреждений у себя и за рубежом, либеральное валютное регулирование, свободную конвертируемость валюты и внедрение ее в международный оборот через банки и международные валютно-финансовые организации.

По отношению к курсам других валют различают сильную (твердую) и слабую (мягкую) валюту. Твердая валюта характеризуется стабильным валютным курсом. Понятие твердой валюты нередко используется как синоним конвертируемой валюты.

Под конвертируемостью валюты понимают ее способность обмениваться на другие иностранные валюты. По режиму использования различают свободно конвертируемую, частично конвертируемую, неконвертируемую (замкнутую) валюту.

Свободно конвертируемая валюта – это валюта стран, полностью отменивших валютные ограничения по текущим и капитальным операциям, как для нерезидентов, так и для резидентов, является обратимой и может обмениваться на любую иностранную валюту

Кроме того, различают частично конвертируемые валюты. К ним относят национальные валюты стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам операций. Такая валюта, как правило, обменивается лишь на некоторые иностранные валюты и не по всем видам международного платежного оборота.

Неконвертируемая (замкнутая) валюта – это валюта, которая обращается в пределах только одной страны и не подлежит обмену. Эту валюту имеют страны, применяющие ограничения и запреты по экспорту и импорту, купле-продаже и обмену национальной валюты.

По материально-вещевой форме валюта бывает наличной и безналичной.

Наличная иностранная валюта – денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монет, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств.

Безналичная иностранная валюта – средства в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах, находящиеся на счетах в банках и небанковских кредитно-финансовых организациях.

Отличительной особенностью международных сделок является то, что при их проведении используются расчеты в валютах различных стран. Международная сделка предполагает сопоставление, сравнение покупательной способности различных национальных валют. Валюты обмениваются не просто одна на другую, а в определенном соотношении, которое определяется с помощью валютного курса.

Валютный (обменный) курс – цена единицы одной валюты выраженная в единицах валют других стран.

Каждая национальная валюта имеет определенную цену, которая выражается в денежных единицах другой страны. Например, 1 долл. США стоит 6,5222 шведских крон. Цены валют ежедневно публикуются. Цены на свободно конвертируемую валюту определяются на международном валютном рынке исходя из спроса и предложения на нее. В странах с частично конвертируемой валютой цена национальной валюты устанавливается центральным банком. Таким образом, валютный, или обменный, курс имеет количественную определенность, представляющую собой соотношение количества обмениваемых валют.

При обмене иностранных валют используются два курса валют: курс покупателя и курс продавца. При покупке валюты в банке нужно заплатить за валюту более высокую цену, чем та цена, за которую можно продать то же самое количество валюты тому же банку. Например. Если белорусский банк котирует доллар США 5000 – 5100, то это означает, что он готов купить доллары за 5000 руб. за доллар и продать их за 5100 руб. за доллар.

Валютный курс играет важную роль в развитии международной торговли товарами и услугами. Белорусскому потребителю цена автомобиля марки «Фольксваген» в 14 тыс. долл. США ни о чем не скажет до тех пор, пока он не установит, что для покупки одного доллара ему нужно заплатить 5000 белорусских рублей. При помощи валютного курса потребители и коммерсанты приводят цены на товары и услуги из разных стран в сопоставимый вид, оптимизируя на этой основе спрос и предложение на них на мировом рынке.

Определение курса валют называется котировкой. Существует два метода котировки иностранной валюты к национальной: прямой и косвенный. При прямой котировке курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте (1 USD = 5000.00 BR). При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в иностранной валюте (10 000 BR = 2,0 USD).

При анализе динамики валютных курсов учитывают метод котировки. Поскольку валютный курс – это цена денег, то его изменения означают подорожание или обесценение денег. Национальная валюта обесценивается, если валютный курс, определенный методом прямой котировки, повышается (был 3000 BR/1 USD, стал 5000 BR/1 USD), и дорожает при снижении валютного курса.

Каждая валюта имеет не один валютный курс, а столько, сколько существует валют. В связи с тем, что основная часть международного товарооборота обслуживается долларом США, для облегчения расчетов курсов котировки национальных валют осуществляют не друг к другу, а к доллару США, т.е. применяется кросс-курс.

Кросс-курсом называют определение курса двух валют через курс каждой из них по отношению к третьей валюте, обычно доллару США. Определение кросс-курса происходит путем конвертации валюты «А» сначала в валюту «С», а потом – валюты «С» в валюту «В»:

Кросс-курсы валют являются вторичным показателем и рассчитываются через основные курсы валют относительно доллара. Существует три способа расчета кросс-курсов с учетом того, является ли котировка валют к доллару прямой или косвенной.

1 способ: расчет кросс-курса для валют с прямой котировкой к доллару США (доллар является базой котировки для обеих валют). Для расчета кросс-курса следует разделить курс валюты, которая выступает в кросс-курсе валютой котировки, на курс валюты, которая в кросс-курсе служит базой котировки. Например, нужно найти кросс-курс канадского доллара и японской иены (CAD/JPY). Котировка канадского доллара к доллару США (USD/CAD) равняется 1,5658, а доллара к иене (USD/JPY) – 107,34. Кросс-курс CAD/JPY будет:

2 способ: расчет кросс-курса для валют с прямой и косвенной котировкой к доллару США, где доллар является базой котировки для одной из валют. Для расчета кросс-курса следует перемножить долларовые курсы этих валют.

Например, нужно найти кросс-курс фунта стерлингов к белорусскому рублю (GBP/BR). Курс GBP/USD = 1,6273 (косвенная котировка), курс USD/BR=5000 (прямая котировка).

Кросс-курс GBP/BR = 1,6273  5000 = 8136,5.

3 способ: расчет кросс-курса для валют с косвенной котировкой к доллару США, где доллар является валютой котировки для обеих валют. Для расчета кросс-курса необходимо разделить курс базовой валюты на курс валюты котировки. Например, нужно определить кросс-курс фунта стерлингов к австралийскому доллару (GBP/AUD). Курс GBP/USD = 1,6273, курс AUD/USD = 1,0462.

Кросс-курс GBP/AUD = .

Наиболее часто рассчитывают такие кросс-курсы: фунт стерлингов к японской иене, евро к японской иене, евро к швейцарскому франку.

Понимание сути валютных курсов и видов их котировки позволяет сравнить экспортную или импортную цену товара с ценой внутреннего рынка и тем самым выяснить, насколько выгодной является продажа или покупка того или другого товара, или услуги на определенном иностранном рынке.

Предположим, что белорусская фирма производит товар Х, который на национальном рынке стоит 50000 руб., и хочет узнать об экспортных возможностях этого товара на немецком и английском рынках. Для этого финансовый менеджер узнает в банке об обменных курсах белорусской, немецкой и английской валюты в долларах. Обменные курсы таковы: 1,6273 долл. за фунт стерлингов – в виде косвенной котировки и за 1 долл. – 3005 руб., 0,7091 евро за 1 долл. – в виде прямой котировки. При таких обменных курсах фирма получит от продажи товара доход в 16,64 долл. (50000 : 3005 = = 16,64 долл.). Чтобы получить доход от продажи товара на сумму 16,64 долл., он должен быть продан на немецком рынке за 11,8 евро (16,64  0,7091 = 11,8 евро), а на английском – за 10,23 фунта (16,64  1/1,6273 = 10,23 фунта).

После расчета цен, обеспечивающих доход от продажи товара на иностранных рынках на уровне дохода на национальном рынке, фирма сравнивает рассчитанные цены с ценами конкурентов. Затем сравнивая качественные характеристики товара, оценивает его реальные экспортные возможности на рынке конкретной страны.

Изменение валютных курсов, то есть обесценение или удорожание валют, приводит к изменению цен на экспортируемые и импортируемые товары.

Так, в нашем примере, понижение курса белорусского рубля по отношению к доллару с 3005 руб. до 5000 руб. за 1 долл. приводит к удешевлению товара белорусской фирмы на немецком рынке до 7,09 евро (50000 : 5000 = 10 долл. – это доход от продажи на национальном рынке; цена товара на немецком рынке, которая обеспечивает доход от продажи в размере 10 долл., будет равняться 10  0,7091 = 7,09 евро). На английском рынке товар подешевеет до 6,15 фунта (10  1/1,6273 = 6,15 фунта). Белорусская фирма получает за счет изменения курса рубля серьезные конкурентные преимущества на зарубежных рынках.

Снижение цены национальной валюты снижает цены отечественных товаров, которые выражены в иностранной валюте (товары для иностранных потребителей становятся дешевле). Это ведет к росту экспорта, за счет повышения конкурентоспособности отечественных товаров. Одновременно цены на иностранные товары в национальной валюте, повышаются, и импорт их сокращается. Повышение курса национальной валюты делает более дорогими национальные товары, цены на которые выражаются в иностранной валюте (товары для иностранцев дорожают). Их экспорт снижается и становится менее конкурентоспособным. Одновременно цены на иностранные товары, которые выражаются в национальной валюте, снижаются, и импорт их возрастает.

Снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт товаров. Однако валютный демпинг приносит дополнительную прибыль лишь тогда, когда внешнее обесценивание национальной валюты, т. е. снижение ее валютного курса, опережает внутреннее обесценивание, падение покупательной силы денег и вызванный этим рост цен в стране. Только в этом случае, продавая товар за прежнюю (или более низкую) цену в иностранной валюте, экспортер обменивает эту валюту на большее количество своей национальной валюты вследствие падения курса последней. Это позволяет ему возместить затраты на производство экспортного товара, получить прибыль и начать новый производственный цикл.