- •Методичні рекомендації до вивчення дисципліни «фінансовий менеджмент»
- •Навчально-тематичний план та розподіл годин за модулями
- •Регламент контролю засвоєння навчального матеріалу
- •Навчальні модулі зм 1. Сутність фінансового менеджменту
- •Поняття «фінансовий менеджмент»
- •1.2. Цілі фінансового менеджменту
- •Контрольні запитання
- •Вправи для самостійної роботи
- •Зм 2. Формування прибутку і грошових потоків підприємства
- •2.1. Формування доходів
- •2.2. Формування витрат
- •Фінансовий результат діяльності
- •2.4.Формування грошових потоків
- •Контрольні питання
- •Вправи для самостійної роботи
- •Зм 3. Фінансові ризики
- •3.1. Сутність та види фінансових ризиків
- •3.2. Методи оцінки фінансових ризиків
- •3.3. Механізми нейтралізації фінансових ризиків.
- •Контрольні питання
- •Зм 4. Визначення вартості грошей у часі
- •Нарощування та дисконтування за процентними ставками
- •4.2.Нарощування та дисконтування за обліковими ставками
- •4.3.Еквівалентні ставки
- •4.4.Фінансова рента
- •Контрольні питання
- •Вправи для самостійної роботи
- •Зм 5. Вартість капіталу підприємства
- •5.1. Складові капіталу підприємства та джерела його збільшення
- •5.2.Оцінка вартості складових капіталу підприємства
- •5.2.1. Оцінка вартості власного капіталу
- •5.2.2.Оцінка вартості запозиченого капіталу
- •Середня вартість капіталу підприємства
- •Контрольні питання
- •Вправи для самостійної роботи
- •Зм 6. Функції фінансового менеджменту
- •6.1. Функції фінансового менеджменту в умовах прибуткової діяльності підприємства
- •Перша модель
- •Друга модель
- •6.2. Функції фінансового менеджменту в умовах збиткової діяльності підприємства
- •Перша модель
- •Друга модель
- •Функції фінансового менеджменту
- •Контрольні питання
- •Зм 7. Моніторинг платоспроможності підприємства
- •Аналіз поточної платоспроможностi
- •Аналіз перспективної платоспроможностi
- •7.2.1. Оцінка рівня фінансової стійкості
- •7.2.2. Аналіз ділової активності
- •7.2.3. Показники ефективності роботи підприємства
- •Контрольні питання
- •Зм 8. Управління інвестиціями
- •8.1. Порядок розробки інвестиційної програми підприємства
- •8.2. Показники економічної ефективності реальних інвестиційних проектів
- •8.3. Методи оцінки ризику реальних інвестиційних проектів
- •8.4. Порядок розробки бюджету інвестиційної програми
- •Внутрішні
- •2. Зовнішні
- •8.5. Управління структурою капіталу підприємства
- •8.6. Дивідендна політика
- •8.7. Управління фінансовими інвестиціями
- •Контрольні питання
- •Зм 9. Управління виробничими запасами
- •9.1. Планування та контроль запасів
- •9.2. Фінансування запасів
- •Контрольні питання
- •Зм 10. Управління дебіторською заборгованістю
- •10.1. . Порядок розробки кредитної політики підприємства
- •10.2. Реалізація кредитної політики
- •Контрольні питання
- •Вправи для самостійної роботи
- •Зм 11. Управління грошовими коштами
- •11.1. Планування руху коштів від інвестиційної діяльності підприємства
- •11.2. Планування руху коштів від операційної діяльності
- •11.2.1. Планування грошових надходжень
- •11.2.2. Планування витрат для поповнення виробничих запасів
- •11.2.3. Розробка графіка виплати заробітної плати, сплати податку з доходів фізичних осіб, утримань та відрахувань на соціальні заходи
- •11.2.4. Розробка графіка сплати податків
- •11.3. Бюджет руху грошових коштів у резльтаті фінансової діяльності
- •11.4. Управління тимчасово вільними грошовими коштами
- •Контрольні питання
- •Зм 12. Антикризове фінансове управління підприємством
- •12.1. Фінансова криза та її стадії
- •12.2. Оцінка ймовірності банкрутства підприємства
- •12.3. Реструктуризація підприємства та фінансова його санація
- •Контрольні питання
- •Література
11.3. Бюджет руху грошових коштів у резльтаті фінансової діяльності
На останньому етапі бюджетування складається бюджет руху грошових коштів у результаті фінансової діяльності, який акумулює в собі бюджети руху грошей від операційної та інвестиційної діяльності. По своїй суті цей бюджет є узагальнюючим планом руху грошових коштів підприємства. Дохідна його частина включає очікувані надходження грошей у вигляді банківських позичок, цільового фінансування, надходжень від емісії власних цінних паперів. Витратна частина бюджету включає виплати на:
погашення раніше отриманих позичок, строк повернення яких настає у
плановому періоді,
погашення позичок, що планується для покриття дефіциту грошей від
операційної та інвестиційної діяльності,
сплату відсотків за користування позичками,
виплату дивідендів відповідно до очікуваної дивідендної політики.
Бюджет рух грошових коштів від фінансової діяльності розробляється за даними бюджетів руху грошових коштів у результаті інвестиційної (табл. 11.1) та операційної (табл. 11.17) діяльності. При цьому враховується залишок грошових коштів на 01.01 планового року (2,5 тис. грн.) та розмір компенсаційного залишку (банк вимагає тримати певну частину грошей як недоторкану для підвищення своєї ліквідності). Для підприємства встановлено компенсаційний залишок у сумі 1 тис. грн.
Таблиця 11.18
Бюджет руху грошових коштів у результаті фінансової діяльності, в тис. грн.
Місяць |
01 |
02 |
03 |
Залишок грошових коштів н початок місяця |
2,5 |
1,0 |
1,0 |
Чистий грошовий потік від діяльності:
|
-108 |
|
+15 |
|
+6,4 |
+10,2 |
+1,4 |
Надлишок (+), нестача (-) грошей |
2,5-108+6,4= -99,1 |
+11,2 |
+17,4 |
Грошові надходження від фінансової діяльності – усього, в т.ч. |
100,1 |
|
|
Позички |
100,1 |
|
|
Емісія акцій |
|
|
|
Внески засновників |
|
|
|
Цільове фінансування |
|
|
|
Інші надходження |
|
|
|
Використання грошових коштів – усього, в т. ч.: |
|
10,2 |
14,4 |
погашені позички |
|
100,1/11=92) |
9 |
сплачені дивіденди |
|
|
4,33) |
сплачені відсотки |
|
100,1*0,15/12=1,21) |
(100,1-9)*0,15/12=1,1 |
інші платежі |
|
|
|
Залишок грошових коштів на кінець місяця |
1,0 |
11,2-10,2=1,0 |
17,4-14,4=3,0 |
1)Відсотки за кредит сплачуються щомісячно за ставкою 15% річних
2)Планується погашення кредиту рівними частинами протягом 11 місяців
3)Сплата дивідендів акціонерам згідно з бюджетом інвестиційної програми на перший квартал планового року.
Як бачимо, на відміну від бюджетів операційної та інвестиційної діяльності, бюджет руху грошових коштів у результаті фінансової діяльності є збалансованим.