4.4. Методический инструментарий оценки стоимости денег при аннуитете

При расчете будущей стоимости аннуитета:

• на основе предварительных платежей

R– число аннуитета, характеризующий размер отдельного платежа;

n – число интервалов начисления в общем периоде времени.

• на основе последующих платежей

Пример 8. Определить будущую стоимость аннуитета с периодом равным 5 лет,n= 1 год,R= 1 000 у.е.,r= 10% годовых.

Сопоставление S_TA_PREиS_TA_POSTпоказывает, что будущая стоимость аннуитета, рассчитанная на основе предварительных платежей, значительно превышает ту, что рассчитывается на основе последующих платежей. Следовательно, при вкладе денег выгоднее 1^ыйвариант, а при займе – 2^ой.

При расчете настоящего аннуитета:

Пример 9. Определить настоящую стоимость аннуитета с периодом равным 5 лет,n= 1 год,R= 1 000 у.е.,r= 10% годовых.

При расчете аннуитетов используется упрощенная формула, исходя из Rи стандартного множителя:

а) при заданной будущей стоимости:

б) при заданной настоящей стоимости:

5 Общие основы управления капиталом предприятия

5.1 Экономическая сущность и классификация капитала предприятия

5.2 Понятие кругооборота капитала предприятия

5.3 Принципы формирования капитала предприятия

5.4 Стоимость капитала и принципы его оценки

5.1 Экономическая сущность и классификация капитала предприятия

Капитал – главная экономическая база создания и развития предприятия. В процессе своего функционирования капитал обеспечивает интересы государства, собственников и персонала. С позиции финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Характеристики капитала:

• капитал является основным фактором производства;

• капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно в виде ссудного капитала, приносящего финансовой сфере деятельности доход;

• капитал является главным источником формирования благосостояния его собственника;

• капитал является главным измерителем рыночной стоимости предприятия;

• динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности.

Систематизация видов капитала предприятия по основным классификационным признакам.

1. Принадлежность к предприятию:

а) собственные;

б) заемные.

2. Цель использования:

а) производственный;

б) ссудный;

в) спекулятивный.

Производственный характеризует средства предприятия, инвестируемые в операционную деятельность (производственно-сбытовую). Ссудный – инвестируемая в финансовые инструменты (кратко- и долгосрочные депозиты, векселя и т.д.). Спекулятивный способствует осуществлению спекулятивных операций (разница в ценах).

3. Форма инвестирования:

а) денежный;

б) материальный;

в) нематериальный.

4. Объект инвестирования:

а) основной капитал;

б) оборотный капитал.

5. Форма обращения в процессе кругооборота, в зависимости от стадии общего цикла кругооборота:

а) денежный;

б) производственный;

в) товарный.

6. Форма собственности:

а) частный;

б) государственный.

7. Организационно-правовая форма:

а) акционерный;

б) паевый (ООО);

в) индивидуальный.

8. Характер использования в производственном цикле:

а) работающий (формирование доходов);

б) неработающий (инвестируются в активы, которые не участвуют в деятельности)

9. Характер использования собственником:

а) потребляемый;

б) накапливаемый (реинвестированный).

10. Источник привлечения:

а) отечественный;

б) иностранный.

11. Соответствие правовым нормам функционирования:

а) легальный;

б) теневой.