1.3 Выбор альтернативной методики оценки структуры экспорта и его влияния на платежеспособность предприятия.

Предприятия, функционирующие в условиях рыночной экономики тесно взаимосвязаны между собой. При выборе партнеров одним из важнейших критериев построения взаимоотношений хозяйствующих субъектов является платежеспособность. Неплатежеспособное предприятие непривлекательно ни для поставщиков, ни для инвесторов, оно создает угрозу потери как собственных, так и привлеченных ресурсов.

Исходя из различных подходов к оценке платежеспособности, платежеспособность следует трактовать как возможность предприятия своевременно расплачиваться по текущим обязательствам за счет ликвидных оборотных активов, при этом осуществляя бесперебойную текущую деятельность. Оценка платежеспособности на определенную дату - это сопоставление оборотных активов и краткосрочной задолженности. При этом, предприятие считается платежеспособным, если наблюдается положительная разница между суммой ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочных обязательств, которая должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной работы предприятия.

Платежеспособность любого российского предприятия подвержена множеству негативных влияний, которые в какой-то момент достигают своей «критической массы». Затем эти влияния трансформируются в неплатежеспособность, что неизбежно приводит хозяйствующий субъект к банкротству. Анализ платежеспособности, как в прочем и анализ любого объекта, представляет собой анализ комплекса взаимосвязанных факторов, снижающих платежеспособность.

К внешним факторам воздействия относят достижения техники, всеобщую глобализацию промышленных и финансовых рынков, колебания цен, налоговые асимметрии, операционные издержки, изменения в законодательстве, усиление конкуренции и другие факторы. Среди внутренних факторов, от которых зависит качественный уровень принимаемых финансовых решений, необходимость обеспечения ликвидности предприятия, не расположенность субъектов финансового управления (в том числе акционеров) к риску, невысокий уровень специального образования финансовых менеджеров, возникающие противоречия их интересов и интересов собственников.

Оценивая основные внутренние факторы, влияющие на платежеспособность предприятия необходимо обратить внимание на их всесторонний характер, охватывающий объекты анализа, виды деятельности, квалификацию кадров, форму собственности и т.д.[1]

Основные внешние факторы - это в факторы, связанные с неуклонным развитием российской и мировой экономики в целом. Глобализация рынков, достижения науки и практики, конкуренция с одной стороны дают хозяйствующим субъектам массу возможностей, а с другой требуют более пристального внимания менеджмента всех уровней к управлению финансами.

Искусство финансового управления заключается в сочетании действий и решений по обеспечению устойчивого текущего положения предприятия, его платежеспособности и ликвидности, а также перспектив развития, подкрепленных долгосрочными источниками финансирования, формирующими структуру активов. Оперативное реагирование на изменение внешних и внутренних факторов - обязательное требование для эффективного финансового управления. [2]

Целью современного финансового анализа является прогнозирование неблагоприятных ситуаций, в том числе и неплатежеспособности предприятия. Для достижения данной цели мы предлагаем выделить четыре зоны платежеспособности.

1. Зона абсолютной платежеспособности. Если предприятие обладает достаточным количеством средств для покрытия текущих обязательств за счет текущей деятельности или за счет части активов без нарушения бесперебойной работы предприятия, то данный хозяйствующий субъект абсолютно платежеспособен. При этом показатель абсолютной платежеспособности определяется как отношение суммы среднемесячного дохода (ДСМ) и денежных средств на расчетных счетах (ДС) к величине текущих обязательств (ТО) и величина результативного показателя должна быть не менее единицы:

Па = (ДСМ+ДС)/ ТО ≥ 1	(1.1)

2. Зона текущей платежеспособности. Если суммы доходов и денежных средств недостаточно для покрытия текущих обязательств, то необходимо перейти к детальной оценке мобильных средств предприятия, среди которых прежде всего дебиторская задолженность, срок оплаты по которой ожидается в течение 12 месяцев (ДЗ) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ) представляет собой «отложенную» выручку. При этом показатель текущей платежеспособности определяется как отношение суммы среднемесячного дохода (ДСМ), денежных средств (ДС), дебиторской задолженности, срок оплаты по которой ожидается в течение 12 месяцев (ДЗ) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к величине текущих обязательств (ТО) и величина результативного показателя должна быть также не менее единицы:

Пт = (ДСМ+ДС+ДЗ+КФВ)/ТО ≥ 1	(1.2)

3. Зона критической платежеспособности. Далее оценивая наличие мобильных средств предприятия очевидно, что значительный удельный вес в их величине занимают запасы, большая часть которых (вся величина, если она оптимальна) не может быть принята в расчет на следующем этапе оценки платежеспособности, так как это нарушит бесперебойную работу предприятия. При этом показатель критической платежеспособности определяется как отношение разности между суммой среднемесячного дохода (ДСМ) и величиной текущих активов (ТА) за минусом величины запасов, необходимых для бесперебойной работы предприятия (Зн) к величине текущих обязательств и величина результативного показателя равна единице:

Пк = (ДСМ + (ТА - Зн)) / ТО = 1	(1.3)

4. Зона неплатежеспособности. Если при расчете показателя критической платежеспособности его величина менее единицы, то это свидетельствует о недостатке среднемесячного дохода и величины «свободных» мобильных активов для покрытия текущих обязательств и предприятие переходит в разряд неплатежеспособных. Предложенная нами методика оценки платежеспособности хозяйствующего субъекта не предусматривает дальнейший углубленный анализ активов предприятия, т.е. их иммобилизованной части, хотя теоретически это реально возможно.

Очевидно, что платежеспособностью предприятия можно управлять. При этом необходимо учитывать, что проблемы поддержания платежеспособности хозяйствующего субъекта сопряжены с решением целого ряда задач оперативного и стратегического управления деятельностью предприятия.

Анализ платежеспособности, осуществляется на основе данных бухгалтерского баланса, необходимого не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (например, банков). Прежде чем выдать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Главная цель анализа платежеспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

В ходе анализа платежеспособности проводят расчеты по определению ликвидности активов предприятия, ликвидность его баланса, вычисляют абсолютные и относительные показатели ликвидности.

Текущая платежеспособность (ликвидность) – одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.

И так под ликвидностью организации понимается способность быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства, что по времени соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса можно определить как характеристику теоретической учетной возможности предприятия обратит активы в наличность и погасить свои обязательства, а также степень покрытия обязательств активами на различных платежных горизонтах.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, группированных по срокам погашения. Группировки осуществляют по отношению к балансу.

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств средствами, а это неотъемлемая часть определения платежеспособности предприятия. Ведь платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываются следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. [26, с.7]

, (1.4)

где К_АЛ – коэффициент абсолютной ликвидности,

ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения

КО – краткосрочные обязательства.

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

К_ал представляет интерес в первую очередь для поставщиков товаров данного предприятия. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Но и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.[30, с. 124] Дополняют общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Если в отношении коэффициентов текущей и быстрой ликвидности в западной литературе, хотя и с оговорками, но все же приводятся рекомендательные аналитические ориентиры, то в отношении третьего коэффициента таких рекомендаций практически нет. Причина этого, по-видимому, заключается в следующем. Компоненты коэффициентов текущей и быстрой ликвидности находятся между собой в определенной, достаточно тес­ной корреляционной связи. Что касается коэффициента абсолютной ликвид­ности, то его величина в значительной степени и прежде всего, определя­ется числителем дроби. Сумма краткосрочных пассивов – относительно стабильная величина, по крайней мере, она гораздо менее изменчива по сравнению с величиной денежных средств, которая зависит от многих факторов текущего порядка. Изменчивость величины денежных средств вызвана, прежде всего, их абсолютной ликвидностью, т.е. возможностью и искушением использовать эти средства для «затыкания дыр» и участия во внезапно подвернувшихся проектах, а также хроническим свойством мно­гих компаний испытывать нехватку денежной наличности. В западной практике этот коэффициент рассчитывается редко. В России его оптимальный уровень считается 0,20-0,25.[18, с.68] Это объясняется тем, что в среднем на каждый момент времени у предприятия имеется приблизительно 20% от общей суммы кредиторской задолженности, по которой наступил срок оплаты.[6, с.120] Однако опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что значение коэффициента К_ал, как правило, варьирует от 0,05 до 0,1. Но и значительный рост этого показателя также является нежелательным, так как деньги должны находиться в обороте, то есть работать и приносить доход.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности. По своему смысловому значе­нию показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы.

, (1.5)

где К_БЛ – коэффициент быстрой ликвидности,

ДЗ до 12мес – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты,

ПЗ – производственные запасы.

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов.

По международным стандартам уровень коэффициента должен быть выше 1,[18, с.68] однако, эта оценка носит также условный характер. В России его оптимальное значение определено как 0,7-0,8. Тем не менее, можно дать ей вполне наглядное и обос­нованное толкование. Кредиторская и дебиторская задолженности пред­ставляют собой некую форму взаимного кредитования контрагентов, на­ходящихся в деловых отношениях. Очевидно, что в целом по экономике суммы предоставленного и полученного кредитов равны. Любое предпри­ятие должно стремиться к тому, чтобы сумма кредита, предоставленного им своим покупателям (дебиторская задолженность), не превышала вели­чины кредита, полученного им от поставщиков. На практике возможны любые отклонения от этого правила. В частности, все бизнесмены пони­мают, что выгодно жить в долг, поэтому по возможности каждый из них предпочитает оттягивать срок платежа своим кредиторам, если это не ска­зывается на финансовых результатах и взаимоотношениях с поставщи­ками.

Высокий показатель коэффициента быстрой ликвидности свидетельствует о низком финансовом риске и хороших потенциальных возможностях для привлечения дополнительных финансовых средств со стороны.[6,с.120] Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать вни­мание и на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэф­фициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправ­данной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует деятель­ность предприятия с положительной стороны. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

(1.6)

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов К_ТЛ) дает общую оценку ликвидности предприятия, характеризуя в какой мере краткосрочные (текущие) обязательства обеспечиваются текущими (оборотными) средствами, то есть сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на 1 рубль текущих обязательств, и рассчитывается путем деления суммы текущих активов (итог раздела II актива баланса) на текущие обязательства (итог раздела V пассива баланса): [6, с.119]

, (1.7)

где К_ТЛ – коэффициент текущей ликвидности,

ОС – сумма оборотных активов.

Логика такого сопоставления пояснялась выше: предприятие погаша­ет свои краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных акти­вов; следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, предприятие может рассматриваться как успеш­но функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превыше­ния в относительном виде и задается коэффициентом текущей ликвидно­сти. Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматри­вается как благоприятная тенденция. [24, с.20]

Как правило, рост этого показателя рассматривается положительно. По опыту работы предприятий нормальным считается, когда это показатель составляет 2,0 и более. Однако значительный рост этого показателя является нежелательным и свидетельствует о замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправданном росте дебиторской задолженности.[6, с.119] Согласно международным стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2 (иногда 3) нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств более, чем в 2 (3) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.[28, с.67]

Коэффициент К_ТЛ имеет ряд особенностей, которые необходимо иметь в виду, выполняя пространственно-временные сопоставления. Во-первых, числитель коэффициента включает оценку запасов и дебиторской задол­женности. Поскольку методы оценки запасов могут варьировать, это ока­зывает влияние на сопоставимость показателей; то же самое следует ска­зать в отношении трактовки и учета сомнительных долгов. Во-вторых, значение коэффициента, в принципе, тесно связано с уровнем эффектив­ности работы предприятия в отношении управления запасами: некоторые компании за счет высокой культуры организации технологического про­цесса, например, путем внедрения системы поставки сырья и материалов, известной под названием «точно в срок» (just-in-time), могут существенно сокращать уровень запасов, т.е. снижать значение коэффициента текущей ликвидности до уровня ниже, чем в среднем по отрасли, без ущерба для своего текущего финансового состояния. В-третьих, некоторые предпри­ятия с высокой оборачиваемостью денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента К_ТЛ. [29, с.136] В частности, это относится к предприятиям розничной торговли. В данном случае при­емлемая ликвидность обеспечивается за счет более интенсивного притока денежных средств в результате текущей деятельности. Таким образом, анализируя текущее финансовое положение предприятия, необходимо по возможности учитывать и другие факторы, в явном виде не оказывающие влияния на значение этого и других коэффициентов.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам:

, (1.8)

где К_ТЛ1 и К_ТЛ0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

К_ТЛнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 – период восстановления платежеспособности, мес.;

Т – отчетный период, мес.

Если К_ВП > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если К_ВП < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае, если фактический уровень К_ТЛ равен или выше нормативного значения на конец периода, то наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности за период равный 3 месяцам:

(1.9)

Если К_УП > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот [31, с. 311].

Вышеуказанные коэффициенты ликвидности считаются основными, и по ним можно сделать вывод о ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Сущность экономической эффективности ВЭД заключается в возможности экономии общественно необходимых затрат на производство товаров или услуг, реализуемой в сфере международной торговли через участие субъекта ВЭД в международном разделении труда.

Количественным показателем экономической эффективности внешнеэкономической операции служит отношение полученного результата в виде определённой денежной суммы к общей сумме осуществлённых затрат на достижение этого результата.

Экономическую эффективность экспорта характеризуют несколько показателей:

1) Показатель экономического эффекта экспорта – прибыли от экспорта:

Пэкс = РПруб – НРин.вал х Круб/долл – НРруб – С,	(1.10)

где НРин.вал и Нрруб – величина накладных расходов в национальной (руб.) и иностранной валютах;

С – себестоимость реализованных товаров;

РП – сумма реализованных товаров в иностранной валюте;

Пэкс – прибыль от экспорта.

Прибыль от экспорта в отчетном году сравнивается с аналогичными показателями базисного года и планового периода. Выявляется динамика данного показателя. Желательно соблюдение соотношения Пф  Пб.

Главная цель анализа эффективности экспорта выявить объективные возможности наиболее рационального участия в международном разделении труда, определить на перспективный период оптимальную структуру экспортного производства. Поэтому в расчетах обычно используют прогнозные данные о внешнеторговых ценах и народнохозяйственных издержках. Однако содержательную экономическую информацию дают показатели, опирающиеся на фактические значения валютных цен и затрат. Они особенно важны при построении и анализе отчетных таблиц (шкал) относительной (валютной) эффективности экспорта.

Следует отметить, что использование показателей валютной эффективности внешней торговли наталкивает на ряд ограничений.

Во-первых, они пригодны лишь для анализа вариантов экспорта по отдельному рынку и не дают возможности сопоставлять валютную эффективность товаров на различных рынках, так как инвалютные цены и конкретные условия, в которых реализуются товары на различных рынках, различны. В этой связи, для обеспечения сопоставимости валютной эффективности необходим учет реальной ценности различных валют.

Во-вторых, показатели валютной эффективности не дают ответа на вопрос: действительно ли экономятся затраты труда в результате внешней торговли и какова абсолютная величина этой экономии?

2) Показатели экономической эффективности.

Показатель экономической эффективности экспорта может быть определен как отношение выручки от экспорта к связанным с ним затратам:

ЭЭ1 = (Вруб.экв + Вруб) / (С + НРруб.экв + НРруб),	(1.11)

где ЭЭ1 – показатель абсолютной эффективности экспорта.

Вруб – рублевая выручка от обязательной продажи валюты;

Вруб.экв – рублевый эквивалент оставшейся после продажи части валютной выручки;

НРруб.экв – рублевый эквивалент накладных расходов в иностранной валюте, определяется путем умножения на курс рубля к иностранной валюте на день пересчета.

Этот показатель сравнивается с показателем ЭЭ2, характеризующим эффективность реализации продукции данного вида на внутреннем рынке:

ЭЭ2 = РП / С,	(1.12)

где ЭЭ2 – показатель относительной эффективности экспорта;

РП – объем экспортной продукции, пересчитанный во внутренних среднегодовых ценах;

С – полная себестоимость продукции в рублях.

Если ЭЭ1  1 и при этом ЭЭ1  ЭЭ2 (т.е. эффективность реализации продукции на внешнем рынке выше, чем на внутреннем), то экспорт следует признать экономически выгодным и необходимо искать пути возможного расширения поставок продукции на экспорт с учетом наиболее выгодных направлений экспорта.

Показатели ЭЭ1 и ЭЭ2 целесообразно рассчитывать при заключении каждого экспортного контракта для выбора наиболее оптимального по критерию максимума ЭЭ1 и при условии ЭЭ1  ЭЭ2 , а также при анализе ВЭД за отчетный период и при планировании ВЭД на предстоящий.

Экономическая эффективность внешнеторговых экспортных и импортных операций определяется сопоставлением всех материальных, финансовых и трудовых затрат на производство продукции и осуществление самой операции с конечными финансовыми или иными результатами этой операции.

О динамике эффективности экспорта можно судить по соотношению темпов прироста доли экспортной продукции в общем объеме производства с темпами прироста доли прибыли от экспорта в общем объеме прибыли от реализации.

Необходимо учитывать, что на изменение величины прибыли, получаемой от экспортных операций, оказывают существенное влияние курсовые разницы, возникающие в связи с изменением курса рубля к иностранным валютам при несовпадении во времени, например, принятия счета к оплате с моментом его оплаты. Положительные курсовые разницы увеличивают величину прибыли, отрицательные – уменьшают.

Блок 1. Структурный анализ

С труктура и динамика выручки от реализации продукции

Структура и динамика экспорта основных видов товаров

Таблица 1.1

Структура выручки от реализации продукции

Показатели	Период
	2006		2007		2008		2009		2010
	Тыс.руб	% к итогу	Тыс.руб	% к итогу	Тыс.руб	% к итогу	Тыс.руб	% к итогу	Тыс.руб	% к итогу
прибыль от реализации продукции
полная себестоимость выпущенной и реализованной продукции, включая управленческие и коммерческие расходы
стоимость материальных затрат
амортизация
заработная плата
отчисления на социальное страхование
прочие затраты
Расходы на продажу
Итого

Таблица 1.2

Динамика выручки от реализации продукции

Показатели

Период

За весь рассм.период

2006

2007

2008

2009

2010

+-Δ (т.р)

Темп роста %

+-Δ (т.р)

Темп роста %

+-Δ (т.р)

Темп роста %

+-Δ (т.р)

Темп роста %

+-Δ (т.р)

Темп роста %

+-Δ (т.р)

Темп роста %

прибыль от реализации продукции

полная себестоимость выпущенной и реализованной продукции, включая управленческие и коммерческие расходы

стоимость материальных затрат

амортизация

заработная плата

отчисления на социальное страхование

прочие затраты

Таблица 1.3

Структура экспорта основных видов товаров

Показатели	Период
	2007		2008		2009		2010		2011
	Тыс.руб	% к итогу	Тыс.руб	% к итогу	Тыс.руб	% к итогу	Тыс.руб	% к итогу	Тыс.руб	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Товарооборот
Агломерационное оборудование, в том числе:
Турция
Франция
Италия
Великобритания
Бельгия
Германия
СНГ
Металлургическое оборудование, в том числе:
Турция
Франция
Италия
Великобритания
Бельгия
Германия
СНГ
Коксохимическое оборудование, в том числе:
Турция
Франция
Италия
Великобритания
Бельгия
Германия
СНГ

Продолжение таблицы 1.3

1		2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Прокатное оборудование в том числе:
Турция
Франция
Италия
Великобритания
Бельгия
Германия
СНГ
Корпусное литье: стальное и чугунное (производство ЛЦ), в том числе:
Турция
Франция
Италия
Великобритания
Бельгия
Германия
СНГ

Таблица 1.4

Динамика экспорта основных видов товаров

Показатели	Период								За весь рассм.период
	2008		2009		2010		2011
	+-Δ (т.р)	Темп роста %	+-Δ (т.р)	Темп роста %	+-Δ (т.р)	Темп роста %	+-Δ (т.р)	Темп роста %	+-Δ (т.р)	Темп роста %
1	2	3	3	4	5	6	7	8	9	10
Товарооборот
Агломерационное оборудование, в том числе:
Турция

Продолжение таблицы 1.4

1	2	3	3	4	5	6	7	8	9	10
Франция
Италия
Великобритания
Бельгия
Германия
СНГ
Металлургическое оборудование, в том числе:
Турция
Франция
Италия
Великобритания
Бельгия
Германия
СНГ
Коксохимическое оборудование, в том числе:
Турция
Франция
Италия
Великобритания
Бельгия
Германия
СНГ
Прокатное оборудование, в том числе:
Турция
Франция
Италия
Великобритания
Бельгия

Продолжение таблицы 1.4

1	2	3	3	4	5	6	7	8	9	10
Германия
СНГ
Корпусное литье: стальное и чугунное (производство ЛЦ)
Турция
Франция
Италия
Великобритания
Бельгия
Германия
СНГ

Б лок 2. Коэффициентный анализ

1. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности

;

;

;

.

Таблица 1.5

Динамика показателей платежеспособности и ликвидности

Коэффициенты	Период					За весь рассм.период			Норматив
	2007	2008	2009	2010	2011
						min	Ср.	max
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент покрытия
Коэффициент общей платежеспособности
Коэффициент текущей ликвидности

2. Анализ показателей экономического эффекта экспорта

п оказатель экономического эффекта экспорта Пэкс = РПруб – НРин.вал * Круб/долл – НРруб – С

показатель абсолютной эффективности экспорта ЭЭ1 = (Вруб.экв + Вруб) / (С + НРруб.экв + НРруб)

показатель относительной эффективности экспорта ЭЭ2 = РП / С

Таблица 1.6

Динамика показателей экономического эффекта экспорта

Коэффициенты	Период					За весь рассм.период			Норматив
	2007	2008	2009	2010	2011
						min	Ср.	max
Пэкс
ЭЭ1
ЭЭ2