21 Взаимосвязь банковской и финансовой системы

Рынок производственных ценных бумаг

Первичным называется рынок, на котором размещаются впервые выпущенные ценные бумаги. Его основные участники – эмитенты ценных бумаг и инвесторы Одновременно, ищущие выгоду для своего капитала, инвесторы формируют спрос на ценные бумаги. Первичный рынок мобилизует временно свободные денежные ресурсы для инвестирования их в экономику.

Кроме того, на нем свободные денежные средства распределяются по отраслям и сферам национальной экономики. Критерий этого размещения – доход, приносимый ценными бумагами. Свободные денежные средства направляются в максимально доходные предприятия, отрасли и сферы хозяйства. Благодаря первичному рынку создаются структуры государственной экономики при имеющихся в настоящее время уровне прибыли в отдельных отраслях и предприятиях.

Первичный рынок ценных бумаг фактически является регулятором рыночной экономики. Также, он во многом способствует поддержанию пропорциональности в хозяйстве и определяет масштабы, темпы и эффективность национальной экономики.

Эмитентами ценных бумаг могут выступать корпорации, муниципалитеты и даже федеральное правительство. Их значение на рынке определяется состоянием и общим уровнем развития экономики в стране. Постоянные дефициты государственных бюджетов обуславливают преобладающую роль на рынке ценных бумаг государства.

Рынок ценных бумаг России находится на этапе становления. В условиях массовой приватизации, создания новых структур, остро нуждающихся в денежных средствах, первичный рынок является основной площадкой для размещения ценных бумаг. Но из-за слаборазвитых рыночных отношений, инфляции и общей нестабильности, первичный рынок ценных бумаг в России не регулирует в настоящее время экономику государства.

На первичном рынке ценные бумаги размещаются с помощью двумя способами:

1) С помощью прямого обращения к инвесторам.

2) При участии посредников.

22 Международный кредит, его сущность.

Международный кредит - это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. Выполняя взаимосвязанные функции, международный кредит играет двойную роль в развитии производства: положительную и отрицательную.

В роли кредиторов и заемщиков выступают государства (иногда посредниками являются международные банки) Объектом сделки выступают как товарно-материальные ценности, так и денежные средства. Срок кредита ограничен международным кредитным договором (основной документ)

С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран-заемщиц. В их числе - развивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы и т.д.

Двойная роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы.

Роль международного кредита

Международный кредит играет двойную роль в развитии производства: положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства.

Возникновение и развитие денег. Современные понятия и сущности функций денег.

Деньги - это товар, который стихийно выделился из мира товаров и встал на роль всеобщего эквивалента и посредника при обмене.

Как и любой товар, деньги должны обладать 3-мя свойствами:

Стоимость. Потребительской стоимостью. Меновой стоимостью.

1) Стоимость - это ОН3Т (общественно необходимые затраты труда), выраженные рабочим временем. Цена товара есть денежное выражение стоимости товара.

2) Потребительская стоимость - это способность вещи удовлетворять какую-¬нибудь потребность человека.

3) Меновая стоимость - это способность вещи эквивалентно обмениваться.

Причины появления денег:

1) Наличие товарного производства.

2) Действие экономических законов в обществе: а) закона стоимости б) закон спроса и закон предложения

3) Двойственный характер труда, заложенный в каждом товаре: а) Труд абстрактный. б) Труд конкретный.

4) Необходимость внешнеэкономических обменов.

Сущность любой экономической категории проявляется в её функциях. Деньги несут пять ФУНКЦИЙ:

1) деньги как мера стоимости

2) деньги как средство обращения

3) деньги как средство платежа

4) деньги как средство накопления

5) мировые деньги

6) Деньги как мера стоимости - номинал денег должен соответствовать их реальной стоимости. Это было до 1986 года через масштаб цен - это твердофиксируемое количество золота в одной национальной единице. С 1986 года мир отказался от золотых паритетов, Т.е. больше не устанавливалось официальное соотношение между национальной валютой и золотом. С этого момента под мерой стоимости денег стали понимать покупательную способность денег (ПСП).

ПСП = КД = Т + У + ГЦБ

где Т - товары, у - услуги,

ГЦБ - Государственные ценные бумаги.

2) Деньги как средство обращения - всегда реальны, т.к. обслуживают

сделку: Товар - Деньги - Товар

3) Деньги как средство платежа - обслуживают разрыв во времени между покупкой товара и его оплатой ( заработная плата, безналичные расчеты, получение доходности на финансовом рынке и т.д.).

4) Деньги как средство накопления - накопить можно только полноценные деньги, о накоплении неполноценных денег речь может идти только условно при соблюдении 2-х признаков:

а) если деньги попадут на финансовый рынок

б) если они приносят доход, превышающий действующий индекс инфляции в стране.

Ликвидность - сохранение покупательной способности денег.

С точки зрения предполагаемого товара финансовый рынок состоит из трех рынков:

1) Кредитного рынка

2) Валютного рынка

3) Фондового рынка (или рынка ценных бумаг) Структура финансового рынка

ИНФРАСТРУКТУРА ФИНАНСОВОГО РЫНКА:

Финансовый рынок = Денежный рынок(Рынок Бюджетных Средств, Рынок валютных средств, Рынок краткосрочных кредитов, Рынок краткосрочных ценных бумаг <1г.) + Рынок капиталов (Рынок долгосрочных кредитов, долгосрочных ценных бумаг >1г.)

5) Мировые деньги. Если деньги снимают свои «национальные мундиры» И выступают в виде свободно конвертируемых валют международных колебаний. Учет временного фактора в финансовых операциях - начисление процента расчетных единиц (ЭКЮ, в исключительных случаях - золото), то они являются мировыми деньгами.

В процессе исторического развития деньги потеряли свою реальную стоимость и перестали быть товарами, они лишь являются посредниками при обмене.

2. Виды и формы денег.

Форма денег - абстрактная группировка денег с точки зрения признака

стоимости. формы денег;

1) полноценные деньги:

а) товарные деньги

б) биметаллические стандарты (золото, серебро)

2) неполноценные деньги:

а) бумажные деньги

б) билонная монета

в) электронные деньги г) кредитные деньги

Полноценные деньги - это те, чья реальная стоимость соответствует их номиналу.

Билонная монета - чеканится из серебра низкой пробы или сплавов металлов алюминия, никеля и меди.

Электронные деньги - существуют в форме записей на счетах в электронных депозитариях бирж, банков и т.д.

Кредитные деньги - деньги, обладающие свойством возвратности.

Видом денег называется абстрактная группировка денег с точки зрения

эмитирующего центра. Виды денег;

1) казначейские

2) банковские

Таким образом, денежная система РФ - это форма организации денежного

обращения в стране, закрепленная законодательно и в соответствии со сложившимися историческими традициями. Денежная система включает в себя виды и формы денег, национальную валюту и законы, в соответствии с которыми

обращается эта валюта:

1) Федеральный закон РФ «О ЦБ РФ» 1995 года с изменениями и дополнениями

2)Федеральный закон РФ «О банках и банковской деятельности»

В проекте Федерального бюджета на 2003 год заложены следующие денежные параметры:

1) Удержание инфляции на уровне 9-ти % в год.

2) рост ВВП до 4-х % в год.

3) З) Рост производительности труда до 12% в год.