35. Эмитенты ценных бумаг

Под эмитентом понимается субъект фондового рынка, являющийся инициатором и исполнителем процесса эмиссии. На рынке ценных бумаг эмитент всегда занимает позицию только продавца. Он поставляет на фондовый рынок товар - ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности.

Эмитенты представляют тех участников фондового рынка, которые заинтересованы в привлечении инвестиционных средств. Механизм этого привлечения может быть разным:

- прямое кредитование;

- облигационные выпуски;

- эмиссия акций.

Можно разделить эмитентов на несколько групп. Наиболее общая группировка - государство, органы муниципальной власти и хозяйствующие субъекты.

В н.в. основным видом гос.ц.б. явл-ся ОФЗ.

Согласно законодательству РФ, органы исполнительной власти и органы местного самоуправления м. выступать эмитентами цен. бум..

Хозяйствующие субъекты можно разделить на две большие группы: юридические лица и лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица (м. выпускать векселя и чеки).

Основными эмитентами ценных бумаг на российском фондовом рынке являются юридические лица. Они могут выпускать все виды ценных бумаг, разрешенных российским законодательством. Юридические лица могут представлять собой коммерческие и некоммерческие организации. Коммерческие организации в своей деятельности в качестве основной цели ставят перед собой получение прибыли, а некоммерческие организации могут осуществлять предприним. деятельность для достижения уставной цели некоммерческой организации.

Можно классифицировать эмитентов по различным признакам, наиболее

существенными из них являются следующие:

1. виды эмитентов как формы государственно-правового образования;

2. организационно-правовая форма эмитентов;

3. направления профессиональной деятельности эмитентов;

4. инвестиционная привлекательность эмитентов;

5. политика, проводимая эмитентами на фондовом рынке (активная, рассчитанная на привлечение стратегических инвесторов, распыление капитала, на отечественный капитал, на иностранный капитал и т. п.);

6. национальная принадлежность эмитентов. Эмитентов можно разделить по национальной принадлежности, т. е. на резидентов и нерезидентов.

По направлениям профессиональной деятельности эмитентов можно разделить на следующие основные группы:

- промышленные и торговые компании;

- коммерческие банки;

- инвестиционные компании и инвестиционные фонды;

- страховые компании, пенсионные фонды и прочие институциональные

инвесторы.

36. Рынок ценных бумаг, как дополнительный источник финансирования экономики и государственных расходов

Рынок ценных бумаг — это совокупность экономи­ческих отношений по поводу выпуска и обращения цен­ных бумаг как инструментов финансирования и разви­тия экономики. На РЦБ товаром являются ценные бумаги. Поэтому РЦБ — это рынок торговли ценными бумагами. РЦБ яв­ляется составной частью финансового рынка.

Ценные бумаги называются фондовыми активами. Отсюда РЦБ имеет второе название — фондовый рынок.

Рынок ценных бумаг совместно с кредитным рынком призван обеспечивать финансирование и развитие эконо­мики. Существуют два основных способа финансирования экономики.

1, Финансирование с помощью банковских кредитов (основной способ финансирования в Европе).

2, Финансирование через рынок ценных бумаг (ос­новной способ финансирования в США). В этом слу­чае фирма выпускает ценные бумаги (акции, век­селя, облигации, депозитарные расписки и др.).Ценные бумаги продаются инвесторам, а фирма получает средства на свое функционирование и развитие.

Таким образом, рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и служит в качестве еще одного ис­точника финансирования и развития экономики.

Федеральные и региональные органы власти, органы местного управления, компании, банки, фирмы, финан­совые коммерческие институты и другие организации, имеющие на то право, эмитируя ценные бумаги, попол­няют при их реализации свои бюджеты или формируют и пополняют акционерные капиталы.

Векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие ценные бумаги частично замещают деньги в каче­стве средства сбережения и обращения. Опционы и фью­черсы способствуют совершению срочных сделок (осуще­ствлению контрактов по купле-продаже ценных бумаг в будущем в конкретный срок). Банковские векселя явля­ются квазиденьгами.