6.2 Анализ рентабельности предприятия

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

А) Показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

Б) Показатели, характеризующие доходность капитала и его частей;

В) Показатели, характеризующие прибыльность продаж.

Все показатели рентабельности могут рассчитываться на основании прибыли от реализации, прибыли операционной деятельности, прибыли от инвестиционной деятельности, общей прибыли, чистой прибыли.

R = Прп / Зрп, (6.1)

где R – рентабельность затрат;

Прп – прибыль от реализации продукции;

Зрп – сумма затрат на производство и реализацию.

1. Данный показатель показывает, сколько организация имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию. Может рассчитываться в целом по организации и по отдельным видам продукции.

-Уровень рентабельности затрат, рассчитанный в целом по организации, зависит от трех основных факторов первого порядка: структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации:

Rз = Прп/Зрп = (6.2)

где Rз – рентабельность затрат;

Прп – прибыль от реализации продукции;

Зрп – сумма затрат на производство и реализацию.

VРП_общ – объем реализации продукции;

Уд_i – структура объема реализации продукции;

Ц_i – средняя цена реализации отдельных видов продукции;

C_i – себестоимость реализованной продукции отдельных видов.

- по каждому виду продукции:

Rз_i=П_i/З_i=VРП_i*(Ц_i-С_i)/VРП_i*С_i=(Ц_i–С_i)/C_i=(Ц_i/C_i)-1, (6.3)

2. Рентабельность продаж (оборота):

Rоб = Прп / Врп, (6.4)

Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет организация с рубля продаж. Рассчитывается в целом по организации и по отдельным видам продукции.

- в целом по организации факторная модель:

Rоб = Прп/Врп = ∑(VРП_общ * УД_i * (Ц_i - С_i))/∑ (VРП_общ * УД_i * Ц_i); (6.5)

- по каждому виду продукции:

Rобi = Пi / Вi = VРПi * (Цi - Сi) / VРПi * Цi = (Цi – Сi) / Цi, (6.6)

где Roб – рентабельность оборота;

П_i - прибыль от реализации отдельного вида продукции;

В_i – выручка от реализации отдельного вида продукции;

VРП_i – объем реализации i-го вида продукции;

Ц_i – средняя цена реализации отдельных видов продукции;

C_i – себестоимость реализованной продукции отдельных видов.

3. Рентабельность капитала.

Rkl = ОП / KL, (6.7)

где Rkl – рентабельность капитала;

ОП – общая сумма прибыли от обычной деятельности до выплаты процентов и налогов;

KL – среднегодовая стоимость совокупного капитала, вложенного в активы организации.

Характеризует прибыль, получаемую вкладчиками капитала с каждого рубля средств, вложенных в организацию.

RкL = ОП / КL = (∑ (VРПобщ * УДi * (Цi - Сi) + ПФР)) / (∑ (VРПобщ * УДi * * Цi) / Коб, (6.8)

где RkL – рентабельность капитала;

ОП – общая сумма прибыли от обычной деятельности до выплаты процентов и налогов;

KL – среднегодовая стоимость совокупного капитала, вложенного в активы организации.

VРП_общ – объем реализации продукции;

Уд_i – структура объема реализации продукции;

Ц_i – средняя цена реализации отдельных видов продукции;

C_i – себестоимость реализованной продукции отдельных видов;

ПФР – прочие финансовые результаты, не связанные с реализацией продукции и услуг.

Коб – коэффициент оборачиваемости капитала (выручка/ среднегодовая сумма основного и оборотного капитала)

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнения плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с организацией–конкурентом.

Таблица 6.2 – Анализ рентабельности на ОАО «Барановичская швейная фабрика» за 2010 – 2011 года.

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
Прибыль от реализации	-174	870	696
С/С от реализации продукции	5352	7353	2001
Выручка от реализации	6348	9588	3240
Рентабельность производственной деятельности, %	-3,25	11,83	15,08
Рентабельность продаж, %	-2,74	9,07	11,81

Примечание – Источник: Приложение Н, П.

Анализ: Выручка от реализации по сравнению с прошлым годов увеличилась на 3240 млн. руб. и составила 9588 млн. руб. Себестоимость реализованной продукции по сравнению с прошлым годом увеличилась на 2001 млн.руб. и составила 7353 млн. руб. Прибыль от реализации по сравнению с прошлым годом увеличилась на 696 млн. руб. и составила 870 млн. руб. Рентабельность производственной деятельности по сравнению с прошлым годом увеличилась на 15,08 % и составила 11,83 %. Рентабельность продаж по сравнению с прошлым годом увеличилась на 11,81 % и составила 9,07 %.