39. Структура основного капитала организации.

Рис. 9. Списание стоимость основных средств и нематериальных активов

На 1 стадии сформированные ОС и НМА в процессе своего использования переносят часть своей стоимости на стоимость готовой продукции путем начисления амортизации; этот процесс осуществляется в течении многих операционных циклов и продолжается до полного списания стоимости отдельных видов ОС и НМА.

На 2 стадии в процессе продаж готовой продукции суммы амортизационных начисления накапливаются в форме амортизационного фонда.

На 3 стадии средства амортизационного фонда как часть собственных финансовых ресурсов направляется на восстановление действующих ОС и НМА либо приобретение новых видов ОС и НМА.

Период полного оборота ОС и НМА = 100 / годовая норма амортизационных отчислений, в процентах.

Основные средства и нематериальные активы как объекты инвестирования основного капитала являются элементами внеоборотных активов организации, стоимость которых отражается в первом разделе актива баланса.

40. Источники финансирования основного капитала организации.

Р ассмотрим источники финансирования основного капитала и нематериальных активов (рис. 10).

Рис. 10. Источники финансирования основного капитала организации

Валовые инвестиции – общий объем инвестируемых средств в определенном периоде

Чистые инвестиции (ЧИ) = Сумма валовых инвестиций (ВИ) – амортизационные отчисления (АО). АО вычитаются, т.к. представляют собой списание стоимости ранее приобретенных объектов ОС и НМИ (не новые инвестиции).

Рассмотрим различные ситуации соотношения валовых, чистых инвестиций и амортизационных отчислений (табл. 38).

Таблица38

Соотношение валовых, чистых инвестиций (чи) и амортизационных отчислений (ао)

Ситуации	Если	То есть	Следовательно
1	2	3	4
Ситуация 1	ЧИ < 0	ВИ < АО	Снижение производственного потенциала и экономиче­ской базы формирования прибыли (организация «прое­дает капитал»)
Ситуация 2	ЧИ > 0	ВИ > АО	Обеспечивается расширенное воспроизводства внеобо­ротные активы и возрастание экономической базы фор­мирования прибыли («растущее организация»)
Ситуация 3	ЧИ = 0	ВИ = АО	Отсутствует экономическое развитие организация и база возрастания его прибыли, т.к. производственный потен­циал не изменяется («топчется на месте»)

41. Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе.

Обеспечение эффективного воспроизводства основных средств и нематериальных активов организации в про­цессе их кругооборота связано с их амортизацией. Амортизация выступает как способ списания стоимости отдельных групп активов организации.

Механизм амортизации рассматриваемых видов активов организации базируется на следующих основных теоретических положения:

1. Важнейшей целью амортизации является объективное отражение в изменяющейся стоимости амортизируемых активов процесса постоянного их износа. Интенсивность потери стоимости амортизируемых активов в процессе их эксплуатации характеризуется различными видами износа – физическим и функциональным (в отечественной терминологии – моральным).

2. Основу механизма амортизации основных средств и нематериальных активов составляет установление возможного срока эксплуатации отдельных их видов (срока полезного использования).

3. Показателем, позволяющим взаимоувязывать интенсивность износа амортизируемого актива и возможный срок его эксплуатации, является норма его амортизации. Норма амортизации представляет собой удельный размер списания стоимости актива в определенном периоде.

4. Финансовым результатом, отражающим процесс амортизации активов, является формирование амортизационного фонда организации. Реальное денежное наполнение этого фонда возможно лишь после продажи готовой продукции, в стоимости которой отражается износ амортизируемых активов, принимавших участие в ее выпуске. Этот фонд является целевым источником финансирования воспроизводства основных средств и нематериальных активов организации в процессе их кругооборота. Так как амортизационный фонд формируется за счет износа амортизируемых активов, отражаемого в составе издержек (текущих затрат) организации, а не за счет полученной прибыли, средства этого фонда налогообложению не подлежат.

5. Средства амортизационного фонда организации служат источником как простого, так и расширенного воспроизводства амортизируемых активов.

• Простое воспроизводство активов осуществляется по мере физического и функционального (морального) их износа в пределах накопленной амортизации (средств амортизационного фонда) в форме их ремонта или замены.

• Расширенное воспроизводство активов осуществляется с учетом необходимости дополнительного формирования новых их видов не только за счет суммы накопленной амортизации, но и за счет других финансовых источников (прибыли, долгосрочных финансовых кредитов и т.п.).

6. Используемые нормы амортизации играют большую роль в формировании уровня себестоимости продукции и ценовой политики организации. Начисленная в отчетном периоде сумма износа внеоборотных операционных активов включается в форме амортизационнь1х отчислений в себестоимость продаж. Чем выше нормы амортизации этих активов, используемые организациям, тем выше (при прочих равных условиях) будет сумма амортизационных отчислений, а соответственно и уровень себестоимости выпускаемой продукции, и наоборот. Поэтому регулирование в рамках организации норм амортизации основных средств и немате­риальных активов (в пределах, разрешенных законодательством) является важным инструментом формирования дифференцированного уровня цен на реализуемую продукцию.

7. Применяемые организациям нормы амортизации активов существенным образом влияют на формирование размера его прибыли и суммы налоговых платежей. В экономической теории эта взаимосвязь исследована довольно глубоко. При неизменном уровне цен на реализуемую про­дукцию и стабильном уровне текущих затрат на ее выпуск, повышение норм амортизации активов, используемых в операционном процессе, вызывает снижение суммы прибыли от продаж (а соответственно и суммы налогов, Уплачиваемых организациям за счет прибыли), и наоборот.

8. Использование более высоких норм амортизации в отдельные интервалы общего периода эксплуатации активов позволяет повысить уровень абсолютной платежеспособности организации. Рост этой платежеспособности обеспечивается положительной суммой чистого денежного потока организации.

9. Одним из элементов чистого денежного потока является сумма амортизационных отчислений, сформированных в отчетном периоде.

Повышение норм амортизации активов на отдельных этапах их эксплуатации, вызывающее соответствующее повышение суммы чистого денежного потока, вызывает возрастание размера остатка денежных активов, а соответственно и рост уровня абсолютной платежеспособности организации.

Однако при этом важно подчеркнуть, что в рассматриваемом неизмен­ном полезном периоде эксплуатации активов общая сумма чистого денежного потока, генерируемого их амортизацией, не изменяется при использовании любого метода амортизации (любой комбинации норм амортизации в рамках этого периода).

Иными словами, общая сумма сформированного и отсроченного чистого денежного потока, генерируемого амортизацией активов в рамках не­изменного периода их эксплуатации, остается постоянной величиной.

10. Высокая роль процесса амортизации активов организации в формировании доходной части государственного бюджета и осуществлении государственной инвестиционной политики определяет жесткие формы регулирования этого процесса.

С увеличением норм начисления амортизации расходы организации с учетом амортизационных отчислений увеличиваются. Если рассматривать такую ситуацию с точки зрения налогообложения, то налогооблагаемая прибыль при прочих равных условиях будет уменьшаться, следовательно и налог на прибыль также будет уменьшен.

Если амортизация начисления для целей бухгалтерского учета, то увеличение амортизационных отчислений и как и в предыдущем случае – уменьшение прибыли организации, что организации, наоборот, не выгодно