Роль венчурного предпринимательства в современной экономике.

Опыт развитых стран свидетельствует о том, что венчурный бизнес стал само­стоятельной частью рынка и важной с точки зрения поддержки научно- технического прогресса.

По мнению специалистов, венчурный капитал стал механизмом, который позво­ляет реализовать нововведения на самых критических этапах их освоения и ком­мерциализации, т. е. там, где другие механизмы не всегда срабатывают.

В целом анализ практики функционирования венчурных компаний показывает, что такая форма экономической деятельности на сегодня является наиболее адек­ватной современным тенденциям научно-технического развития и эффективной для развития высокотехнологического инновационного предпринимательства и технологической модернизации экономики.

Это обусловлено рядом следующих факторов.

1. В целом венчурный капитал поддерживает наиболее динамично развивающиеся отрасли, обеспечивающие международную конкурентоспособность, способствует появлению и развитию новых отраслей экономики таких, как ПК, современная биотехнология, е-коммерция, м-коммерция и др. Основной целью подобных под­разделений является разработка и осуществление стратегически важных направ­лений научно-исследовательской деятельности и поддержание перспективных высокотехнологичных инновационных проектов. При этом более предпочтитель­ными являются мелкие фирмы* создаваемые с целью разработки изобретений, налаживания на их основе массового производства и реализации новых продук­тов.

2. Венчурный капитал направлен на получение максимальной выгоды даже в ус­ловиях не совсем стабильной экономики. Результаты проведенных исследований показали, что 1 доллар венчурных инвестиций в 3-5 раз эффективнее с точки зре­ния получения патентов, чем 1 доллар, затраченный на НИОКР. В этой связи зна­чительное количество технологических достижений последнего времени было инициировано фирмами, финансируемыми венчурным капиталом. Так, благодаря поддержке венчурного капитала в последние годы встали на ноги такие компании, как ДЕК, Эппл Компьютер, Компак, Сан Майкросистемс, Майкрософт, Лотус, Интел и др.

3. Венчурный капитал становиться одной из перспективных форм инвестирова­ния. При этом проекты, осуществляемые венчурными предприятиями, носят вы­сокорискованный характер. По оценкам экспертов, вероятность успеха воплоще­ние новой идеи в новом продукте составляет лишь 10% от осуществляемых про­ектов. Из каждых 12 оригинальных идей только одна доходит до последней ста­дии массового производства и массовых продаж. Даже запатентованные новшест­ва реализуются во всем мире на 3-5 %. Норма прибыли в венчурном бизнесе обычно составляет порядка 25-30 %. Средний период окупаемости вложенного в инновационный процесс капитала составляет 7-8 лет. Инвестиции направляются в акционерный капитал в обмен на пакет акций.

Как правило, высокорисковые инновационные проекты, которые реализуют эти предприятия, не могут обычно получить финансирование из традиционных ис­точников (банки, бюджетные средства, кредиты). Кроме того, многим странам с недостаточно высокой кредитной и инвестиционной репутацией трудно привлечь интерес со стороны внешних инвесторов.

В этой связи капитал предоставляется несколькими типами инвесторов, такими как фонд венчурного капитала при финансовых институтах и крупных компани­ях, пенсионные фонды, а также индивидуальные инвесторы, вкладывающие в новые предприятия свои личные средства (т.н. “бизнес-ангелы”). Источниками вен- капиталов выступают и банки.

Так, опыт таких стран, как США, Финляндия и Ирландия показывает, что изменения в законодательстве, разрешающие пенсионным фондам инвестировать в венчурный капитал, позволили за несколько лет существенно увеличить предложение венчурного капитала.