380 Мва за 10 дней

В том же году теория игр получила самое широкое признание, после

того как ее активно использовали участники федерального аукциона по

продаже частоты 120 МГц для систем персональной связи. Федеральная

комиссия связи разработала такую сложную систему организации торгов,

что понадобились самые продвинутые механизмы принятия решений.

В ситуации со множеством игроков и 51 рынком участники аукциона

использовали прикладные программы теории игр для анализа конкурентов

и составления своих предложений. Проведя 112 раундов, государство

получило 7,7 млрд. долл.

ПОРТФЕЛЬНЫЕ СТРАТЕГИИ

Сигнализирование напоминает забаву, но даже ее затмевает удовольствие,

которое получает МВА от портфельных игр. Портфельная стратегия

(portfolio strategy) считается мудреным аспектом стратегического

планирования на корпоративном уровне (corporate level). Это царство

МВА и элитных консультационных фирм со штаб-квартирами в Бостоне

и Нью-Йорке. В 60-х гг. многие ученые и руководители верили, что если

компания сумеет сформировать качественный портфель из не связанных

между собой и способных противостоять циклическим колебаниям

направлений деятельности, она приобретет иммунитет к экономическим

спадам. Соответственно, сумасшествием десятилетия стала концепция

диверсификации. На первом месте здесь находится General Electric, которая

в 60-х гг. участвовала в 160 видах деятельности.

Однако в 70-х гг., когда прибыли упали, а на Уолл-стрите появилось

разочарование несвязанной диверсификацией (unrelated diversification),

советы директоров побежали к консультантам за помощью. Они

хотели знать, каким бизнесом им следует заниматься, какой бизнес продолжать,

а какой продать. Деньги стали дефицитом, и перед стратегией

встала задача отыскать то, что должно было помочь компаниям вложить

ограниченные средства в наилучшие перспективы.

Как можно было ожидать, каждая консультационная фирма разработала

собственные теорию и матричную модель для решения проблем управления

портфелями. Грамотные МВА знакомы с четырьмя портфельными

моделями, предстоит познакомиться с ними и вам.

ДЕНЬ 9 / СТРАТЕГИЯ 381

Матрица роста/долей рынка,

предложенная компанией Boston Consulting Group

В модели, предложенной фирмой Boston Consulting Group (BCG),

темп роста рынка и относительная доля рынка использованы для классификации

компаний и отнесения их к одной из четырех категорий. Исследования

BCG показали, что значительная доля рынка хорошо коррелирует

с высокой рентабельностью инвестиций и низкими затратами на

производство, что объясняется эффектами кривой обучения (learning

curve effects). Поэтому, согласно теории, лучше всего иметь стабильную

высокую долю рынка по нескольким видам деятельности и в результате

быть в состоянии финансировать потребности других видов деятельности.

Именно на этом положении строится классификация, состоящая из

четырех категорий.

Схема формирования бизнес-портфеля,

предложенная BCG

Высокий

Темп роста

в отрасли

(использование ю%

денежных средств)

Низкий

«ЗВЕЗДА»

+ или-

Движение

денежной активности

«ДОЙНАЯ КОРОВА € У

НАЛИЧНОСТИ» / '

+

Движение

денежной активности

(«ВОПРОСИТЕЛЬНЫЙ ЗНАЮ

Движение

денежной активности

я /

«СОБАКА»

+ ИЛИ-

Движение

денежной активности

Высокий 1,0 Низкий

Относительная доля рынка (генерирование денежной массы)

«Звезда» (Star) — это бизнес с большой долей рынка в отрасли с высокими

темпами роста. «Звезды» растут и сами себя финансируют. King

World Productions, под эгидой которой созданы телепрограммы «Колесо

фортуны», «Опасность!» и «Шоу Опры Уинфри», — хороший пример

компании, способной самостоятельно финансировать свой рост. При

коэффициенте прибыльности 21,4% и объеме продаж 671 млн. долл. в