2 3. Зависимость банков от межбанковского кредитования.

Уровень порогового значения

Если более четверти банковских ресурсов формируется за счет межбанков­ского рынка, то это, с одной стороны, свидетельствует о том, что значитель­ная часть банков не выполняет свои функции кредитных организаций, с дру­гой - локальный кризис межбанковского рынка может спровоцировать общий кризис банковской системы по принципу «домино».

24. Состояние банковского сектора тесно связано с состоянием корпора- тивного сектора (корпоративных клиентов банковского сектора), которое опи- сывается следующими показателями:

• динамика прибыли;

• динамика выручки;

• внешние обязательства;

• инвестиции;

• динамика кредитного и инвестиционного рейтингов крупнейших пред­приятий и организаций отраслей экономики в соответствии со вторым уров­нем отраслевой классификации по ОКОНХ.

17.4. Индикатор опасного состояния финансового рынка

25. Критическое изменение фондового индекса.

Пороговым значением считается снижение/рост индекса РТС¹ за одну тор­говую сессию более чем на 5%.

26. Объем рынка производных финансовых инструментов по отношению к объему рынка первичных финансовых инструментов.

Уровень порогового значения определяется в соответствии с принципом Парето 80/20

27. Доля иностранных портфельных инвестиций в ценные бумаги (portfolio investment in securities - I_ps) по отношению к иностранным инвестициям в целом I.

У ровень порогового значения

Учитывая, что вложения в ценные бумаги составляют примерно 20% акти­вов российских банков, превышение объема производных финансовых инст­рументов по сравнению со стоимостью базового актива (ценных бумаг) в 4 раза будет означать, что фактически вся величина банковских активов будет подвержена курсовому риску при 25%-ном падении стоимости производных финансовых инструментов, что является обоснованием данного индикатора финансовой безопасности.

В противном случае бурный рост портфельных инвестиций может интер­претироваться как искусственный разогрев рынка для массовой скупки и по­следующих продаж акций российских эмитентов, что само по себе может привести к дестабилизации на других денежных и финансовых рынках.

28. Темпы прироста капитализации (capitalization - сар) фондового рынка (%) по отношению к темпам прироста ввп.

где САР₁ - капитализация фондового рынка в текущем периоде; CAP₀ - капитализация фондового рынка в базовом периоде; Y₁ - объем ВВП в текущем периоде; Y₀ - объем ВВП в базовом периоде.

Если этот индикатор принимает значения от 10 до 15%, то необходим тща­тельный анализ причин, повлекших за собой отклонение темпов прироста ка­питализации фондового рынка от темпов прироста ВВП. Также эта величина

¹ РТС (Российская торговая система) - некоммерческое партнерство «Фондовая биржа РТС» со­здано в середине 1995 г. для объединения разрозненных региональных рынков в единый органи­зованный рынок ценных бумаг России. РТС - общепризнанный центр ценообразования акций и облигаций широкого круга эмитентов. Информация о торгах в РТС - важнейший источник данных о состоянии российского рынка ценных бумаг, поскольку именно эта площадка обслу­живает значительную долю иностранных и российских портфельных инвестиций в акции рос­сийских компаниий.

должна соотноситься с результатами хозяйственной деятельности предприя­тий, вошедшими в рейтинг фондовых бирж, а также с инвестиционным рей­тингом страны. Необходимо понимать, что необычайно высокие темпы при­роста капитализации так же опасны, как и падение капитализации ведущих корпораций российской экономики, так как рано или поздно после разогре­ва рынка происходит фиксация прибыли с соответствующим возможным об­валом рынка.