Режим обменного курса белорусского рубля, способы его установления

В Беларуси в 2001–2008 годах использовался режим привязки обменного курса к российскому рублю в рамках горизонтального коридора, в 2008 году — режим привязки к доллару США. С 2009 года Национальный банк Республики Беларусь перешел к реализации нового режима — привязке обменного курса белорусского рубля к корзине валют, в которую входят равными долями доллар США, евро и российский рубль. Т. Е. был выбран режим фиксированного курса.

Этот режим был выбран:

Во-первых, в условиях недостаточно развитого финансового рынка не обеспечивалась потребность субъектов хозяйствования — экспортеров и импортеров в производных финансовых инструментах (опционах, фьючерсах).

Во-вторых, использование фиксированного обменного курса способствовало расширению инвестирования в национальной валюте..

И в-третьих, при достаточно высоких темпах инфляции (за 2010 год рост индекса потребительских цен составил 109,9%) поддержание государством пути дальнейшего обесценивания как номинального, так и реального обменного курса стимулировало расширение экспорта.

В Беларуси, имеющей отрицательное сальдо торгового баланса, пока отсутствуют предпосылки для перехода от режима привязки к корзине валют к режиму плавающего курса национальной валюты. В то же время в республике возможна некоторая корректировка политики курсообразования — установление наклонного валютного коридора.

В перспективе только с улучшением ситуации с сальдо торгового баланса возможен переход на более гибкую систему курсообразования — использование режима регулируемого плавания, что даст центральному банку страны возможность обеспечивать корректировку валютного курса.

Методы и инструменты регулирования валютного курса

Основные методы государственного валютного регулирования:

• дисконтная политика (изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса - с другой);

• валютные интервенции (операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных валют);

• «протекционистские меры» (это меры, направленные на защиту собственной экономики, в данном случае национальной валюты);

• девальвация и ревальвация (Девальвация - снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам; Ревальвация - повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам);

• управление официальными золотовалютными резервами с целью их диверсификации (позволяет снизить возможные потери в результате обесценения тех или иных резервных валют)

Инструменты валютного регулирования

Инструменты валютного регулирования - это те рычаги, посредством которых государство регулирует валютные отношения.

Инструменты валютного регулирования можно разделить на две большие группы: административные инструменты и рыночные инструменты.

1) административные инструменты: обязательная продажа на внутреннем валютном рынке валютной выручки экспортёрам, а также целый ряд законодательно закреплённых валютных ограничений.

2) рыночные инструменты: интервенции и дисконтная политика, денежно-кредитные инструменты, налогово-бюджетные инструменты, инструменты внешнеторгового регулирования.