3.3. Показатели оборачиваемости и привлечения активов

Система показателей устойчивости финансового состояния включает в себя показатели оборачиваемости (деловой активности) и показатели привлечения. Показатели оборачиваемости позволяют определить, насколько эффективно используются в предприятии основные и оборотные средства. При этом скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

К показателям оборачиваемости (деловой активности) относят ряд коэффициентов:

а) Коэффициент общей = Выручка от реализации продукции

оборачиваемости капитала среднегодовая стоимость всех активов

(сумма на начало и конец года, деленная на 2)

Этот коэффициент показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, или сколько денежных единиц от реализации продукции принесла каждая денежная единица активов. Обычно значение коэффициента общей оборачиваемости капитала конкретного предприятия сравнивается со среднеотраслевым показателем. Если этот коэффициент у предприятия ниже, то необходимо наращивать объем продаж или, если это невозможно, сокращать некоторые виды активов.

б) Продолжительность = Число календарных дней в периоде 360)

одного оборота активов Коэффициент оборачиваемости активов

Длительность одного оборота активов рассчитывается в днях, чем меньше этот показатель, тем эффективнее на предприятии используются активы. Следует отметить, что для каждого предприятия в определенный момент времени существует своя оптимальная структура оборотных средств. Поэтому главным критерием является обеспечение быстрой оборачиваемости оборотных активов.

в) Коэффициент оборачиваемости = Выручка от реализации продукции

дебиторской задолженности Среднегодовая дебиторская задолженность

Данный показатель характеризует эффективность инкассации дебиторской задолженности и кредитной политики предприятия по отношению к своим клиентам увеличение данного показателя свидетельствует о расширении кредита потребителям продукции. Обычно считается, что если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, то это означает высокую интенсивность поступлений денежных кредитов на счет предприятия. В этом случае отношение заемных средств к собственным средствам может составлять больше 1,0.

г) Коэффициент оборачиваемости = Выручка от реализации продукции

кредиторской задолженности Среднегодовая кредиторская задолженность

Он характеризует условия расчетов предприятия со своими партнерами. Срок погашения кредиторской задолженности целесообразно сравнивать со сроком погашения дебиторской задолженности, то есть сравнить условия получения и предоставления отсрочки платежей своим партнерам. Если кредиторская задолженность предоставляется на более длительный период, чем дебиторская, то такие условия приемлемы для предприятия

д) Коэффициент оборачиваемости = Выручка от реализации продукции

собственного капитала Среднегодовая величина собственного

капитала и резервов

Этот коэффициент характеризует различные аспекты деятельности предприятия: с коммерческой точки зрения, он отражает или увеличения объемов продаж продукции или недостаток собственного капитала; с финансовой точки зрения – скорость оборота вложенного капитала; с экономической точки зрения – активность денежных средств которыми рискует предприятие. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает эффективность его использования.

е) Операционный = Затраты на производство и реализацию продукции

коэффициент Выручка от реализации продукции

Возрастание операционного коэффициента может означать: повышение цен на материальные ресурсы, невозможность контролировать издержки производства или необходимость повышения цен реализации сельскохозяйственной продукции. Как правило, этот коэффициент колеблется от 0,5 до 0,9. Значение коэффициента больше 0,9 означает крайнюю неэффективность работы предприятия, а ниже 0,5 указывает на то, что, возможно, не учтены все издержки производства и реализации продукции.

Показатели привлечения средств:

а) Коэф. привлечения всех = Сумма задолженности, подлежащая погашению

активов (собственных Все активы предприятия

и заёмных)

Сумма задолженности подлежащей погашению включает краткосрочные и долгосрочные обязательства.

б) Коэффициент обеспеченности = Собственные оборотные средства

собственными оборотными Оборотные активы

средствами

Считается, что чем выше коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (около 0,5) тем лучше финансовое состояние предприятия и больше у него возможностей для проведения независимой финансовой политики (нижняя граница Ко = 0,1).

в) Коэффициент соотношения = Задолженность, подлежащая погашению

заемных и собственных Собственные оборотные средства

оборотных средств

Этот показатель показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных собственных средств. Считается, что его значение должно быть меньше 0,7, так как превышение этой границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств и потерю финансовой устойчивости.

в) Размер заёмных и собственных = Коэф. привлечения всех активов

средств, приходящихся на Коэффициент обеспеченности

1 руб. собственных средств собственными средствами

Если из полученной величины вычесть единицу, то получим размер заёмных средств, приходящихся на 1 рубль собственных средств, т.е. коэффициент соотношения заёмных и собственных оборотных средств

г) Степень покрытия = Балансовая прибыль

фиксированных платежей Сумма фиксированных платежей

Фиксированные платежи состоят из непогашенного основного долга по ссуде, процентов за пользование кредитом и арендной платы.

Изучение динамики оборачиваемости оборотных средств дополняется исчислением показателей ряда динамики по типовой схеме анализа динамических рядов, методика которого описана на страницах 12-15 данных методических указаний. Для аналитического выравнивания скорости оборачиваемости можно использовать любой из двух показателей: число оборотов или продолжительность одного оборота.