2.7. Добавленная стоимость и отчет о добавленной стоимости

В последние годы в зарубежной практике часто используется отчет о добавленной стоимости. Добавленная стоимость – это вклад в богатство страны, созданный отдельной фирмой. Любой бизнес представляет собой деятельность, которая использует уже созданные в экономике материальные ценности или услуги, и добавляет к этим имеющимся элементам новую стоимость. Эта новая стоимость называется добавленной и включает следующие элементы: заработная плата, амортизация, процент, налоги, прибыль, дивиденды. Как видим, эти элементы отражают долю каждого участника предпринимательского процесса: работников, банков-кредиторов, государства, акционеров, а также самого бизнеса (в сумме реинвестируемой прибыли и амортизации). Иногда этот отчет используют, чтобы показать, как велика та часть созданной стоимости, которая идет работникам и государству, и как мало остается акционерам.

На рис. 6 схематически представлен процесс формирования стоимости готового продукта на основе концепции добавленной стоимости. Можно также отметить, что именно эта стоимость является объектом обложения налогом на добавленную стоимость.

Отчет о добавленной стоимости получается путем преобразования отчета о прибылях и убытках. Преобразование может быть сделано методом сложения или вычитания. При вычитании из объема продаж вычитается сумма использованного сырья и материалов и приобретенных услуг (например, аренда, страховые платежи, электроэнергия, реклама и др.). При сложении суммируются все элементы, из которых состоит добавленная стоимость: заработная плата, проценты за кредит, дивиденды, налоги, амортизация, нераспределенная прибыль. В таблице представлена форма отчета о добавленной стоимости на основе условных цифр.

Сырье

Материалы

Приобретенные услуги

(стоимость на входе)

Заработная плата

Амортизация

Процент

Налоги

Прибыль

Дивиденды

Стоимость

готовой продукции

(стоимость на выходе)

+ =

Рис. 6. Схема формирования стоимости продукции на основе концепции добавленной стоимости

Таблица 9

Форма отчета о добавленной стоимости

Показатель	Сумма, тыс. руб.	Процент к итогу
Объем продаж	52 000	100
Сырье, материалы	11 600	22
Приобретенные услуги	10 800	21
Добавленная стоимость	29 600	57
В том числе:
Затраты на персонал	14 600	50
Проценты	1 100	4
Дивиденды	1 900	6
Налоги	8 400	28
Амортизация	2300	8
Нераспределенная прибыль	1300	4

Вопросы для самоконтроля

1. Какие характеристики бизнеса отражают основные формы финансовой отчетности?

2. Для чего необходима корректировка финансовой отчетности?

3. Каковы основные приемы корректировки финансовой отчетности?

4. С какой целью необходимы корректировки прибыли из-за инфляции?

5. Какую информацию дает вертикальная форма представления баланса?

6. Какова роль концепции поддержания капитала, принятая в МСФО?

7. Для чего в российском законодательстве принята норма о регулировании размера чистых активов?

8. Какую информацию для анализа денежных потоков дает косвенный метод составления отчета о движении денежных средств?

9. Какие решения можно принимать на основе отчета о добавленной стоимости?

10. Чем отличается добавленная и экономическая добавленная стоимость?

3. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

Цель изучения данной темы – овладение методическими подходами и инструментами анализа и планирования оборотного капитала предприятия, умение применять эти инструменты в практике управления предприятием.

План

1. Понятие и расчет величины оборотного капитала

2. Временные циклы оборотного капитала

3. Управление запасами

4. Управление дебиторской задолженностью

5. Управление денежным остатком

6. Управление краткосрочными обязательствами

1. Понятие и расчет величины оборотного капитала

Понятие оборотного капитала непосредственно связано с оборотными активами: это та часть долгосрочного капитала предприятия, которая инвестирована в оборотные активы.

Под оборотными активами понимают активы в виде запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности, денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, которые предназначены для использования в текущем производственном цикле или в течение 12 месяцев. Оборотные активы представляют собой наиболее ликвидную часть имущества организации, поскольку, как правило, должны быть превращены в деньги в ближайшем будущем (или уже являются деньгами или их эквивалентами). Когда оборотные активы представлены неликвидными, залежалыми, устаревшими материалами или не пользующейся спросом продукцией, нормальный ход производственного цикла нарушается, поскольку эта продукция не может своевременного превратиться в деньги, а отсутствие денег не позволяет вовремя начать следующий цикл.

Оборотные активы могут быть сформированы как за счет собственного, так и за счет за счет заемного капитала. В связи с этим существует два важных понятия:

1) чистые оборотные активы, или оборотный капитал;

2) собственные оборотные средства, или собственный оборотный капитал.

Под оборотным капиталом (чистыми оборотными активами) понимается величина, равная разнице между текущими активами и текущими обязательствами компании. Таким образом, чистые оборотные активы сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Схема расчета оборотного капитала (чистых оборотных активов) представлена на рис. 7.

Под собственными оборотными средствами (СОС) понимается часть оборотных средств, сформированных только за счет собственного капитала. Следовательно, расчет производится по формуле (9):

СОС = СК – ВА (9)

В данном пособии проведено различие между чистыми оборотными активами и собственными оборотными средствами, в то время как многие авторы употребляют эти понятия в качестве синонимов. Поэтому при изучении различных источников рекомендуем обратить внимание на содержание указанных терминов.

ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Оборотный капитал

ВА — внеоборотные активы,

ТА — текущие активы,

СК — собственный капитал,

ДО — долгосрочные обязательства,

ТО — текущие обязательства.

Рис. 7. Схема расчета оборотного капитала

В целях управления финансами наибольшее значение имеет показатель чистых оборотных активов. Его расчет основан на «золотом правиле» финансового менеджмента: долгосрочные активы формируются за счет долгосрочных источников. К долгосрочным источникам относятся собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Поэтому у нормально работающей компании текущие активы, как правило, превышают текущие обязательства; положительная величина чистых оборотных активов обеспечивает ее платежеспособность. Снижение величины чистых оборотных активов сигнализирует о повышении риска утраты платежеспособности.