Положительный финансовый результат
Возможные финансовые потери
В размере расчетной
суммы
прибыли
В размере расчетной
суммы прибыли
В размере расчетной
суммы
дохода
В размере суммы
собственного капитала
Безрисковая
зона
Зона допустимого
риска
Зона критического
риска
Зона катастрофи-ческого
риска
● А ● Б ● В ● Г Д ●
Рис. 3. Характеристика различных зон рисков
а) безрисковая зона. В связи с безрисковым характером осуществляемых в ней операций возможные финансовые потери не прогнозируются. К таким операциям могут быть отнесены хеджирование, инвестирование средств в государственные краткосрочные облигации и другие;
б) зона допустимого риска. Критерием допустимого уровня рисков является возможность потерь по рассматриваемой финансовой операции в размере расчетной суммы прибыли;
в) зона критического риска. Критерием критического уровня рисков является возможность потерь по рассматриваемой финансовой операции в размере расчетной суммы дохода. В этом случае убыток предпринимателя будет исчисляться суммой понесенных им затрат (издержек);
г) зона катастрофического риска. Критерием катастрофического уровня рисков является возможность потерь по рассматриваемой финансовой операции в размере всего собственного капитала или существенной его части. Такие финансовые операции при неудачном их исходе приводят обычно предприятие к банкротству.
Результаты проведенной группировки позволяют оценить уровень концентрации хозяйственных операций в различных зонах риска по размеру возможных потерь. Для этого определяется какой удельный вес занимают отдельные хозяйственные операции в каждой из соответствующих зон риска. Выделение операций с высоким уровнем концентрации в наиболее опасных зонах риска (зона катастрофического или критического риска) позволяет рассматривать их как объект повышенного внимания в процессе дальнейших этапов управления рисками.
Установление предельно допустимого уровня рисков по отдельным хозяйственным операциям и видам хозяйственной деятельности. Такой уровень устанавливается в разрезе отдельных видов финансовых операций с учетом соответствующего менталитета управленческого персонала (их приверженности к осуществлению консервативной, умеренной или агрессивной политики по видам хозяйственной деятельности).
При осуществлении умеренной политики предельными значениями уровня рисков отдельных хозяйственных операций по оценке специалистов являются:
по хозяйственным операциям с допустимым размером потерь – 0,1;
по хозяйственным операциям с критическим размером потерь – 0,01;
по хозяйственным операциям с катастрофическим размером потерь – 0,001.
Это означает, что намечаемая хозяйственная операция с нестрахуемыми рисками по ней должна быть отклонена,
1. если в 1 случае из 10 может быть потеряна вся расчетная сумма прибыли;
2. в 1 случае из 100 – потеряна сумма расчетного валового дохода;
3. в 1 случае из 1000 – потерян весь инвестированный в активы собственный капитал в результате банкротства.
Определение направлений нейтрализации негативных последствий отдельных рисков. В системе управления предпринимательскими рисками используется два принципиальных направления – выбор внутренних механизмов или внешнее страхование.