Страны и территории, имеющие привязку валютных режимов к доллару сша и/или евро (на конец 2004 г.)

Валютные режимы	Число стран	Страны и территории, имеющие привязку валютных режимов к доллару США	Число стран	Страны и территории, имеющие привязку валютных режимов к евро
Использование доллара США или евро как единственное законное пла­тежное средство	15	Страны: о-ва Терке и Кайкос, Маршалловы о-ва, Палау, Панама, Пуэрто-Рико, Сальвадор, Тимор-Лесте, Федеративные Штаты Мик­ронезии, Эквадор Территории: Американские Вир­гинские о-ва, Американские Са­моа, Британские Виргинские о-ва, Гуам, о-ва Питкэрн, Се­верные Ма­рианские о-ва	8	Страны: Андорра, Ватикан, Косово, Монако, Сан-Марино, Черно­гория Территории: Майотта, Сан-Пьер и Микелон
Режим валют­ного управле­ния*	1	Гонконг	2	Болгария, Босния-Герцеговина
Привязка к дол­лару США или евро и к валют­ным «корзинам», включающим доллар США или евро	11	Привязка только к доллару США: Страны: Антигуа и Барбуда, Багамские о-ва, Барбадос, Белиз, Гренада, Домини­ка, Малайзия, Сен-Винсент и Гренадины, Сент-Китс и Невис, Сент-Люсия, Сирия, Суринам	25	Привязка только к capo: Страны: Венгрия, Дания. Кабо-Верде, Кипр, Коморские о-ва, Лит­ва, Словения, Эстония, 14 стран зоны франка КФА (Африкан­ское финансовое сообщество)
	8	Территории: Ангилья, Монтсеррат	8	Территории: Новая Каледония, Французская Полинезия, Уоллис и Футуна
	6	Привязка к SDR**: Бахрейн, Иордания, Катар, Латвия, Ливия, Мьянма, ОАЭ, Саудовская Аравия Привязка к «корзинам», включающим доллар США: Бангладеш, Ботсвана, Вануату, Кувейт, Марокко, Сейшельские о-ва	6	Привязка к SDR**: Бахрейн, Катар, Иордания, Латвия, Ливия, Мьянма, ОАЭ, Саудовская Аравия Привязка к «корзинам», включающим евро: Бангладеш, Ботсвана, Вануату, Кувейт, Мальта, Марокко, Сейшельские о-ва
Неофициальная привязка к дол­лару США или евро	8	Египет, Иордания, Китай, Ливан, Молда­вия, Перу, Румыния, Федеральные Штаты Микронезии	1	Румыния
Скользящая при­вязка к доллару США или евро	8	Боливия, Гайана, Гватемала, Гондурас, Зимбабве, Индия, Никарагуа, Ямайка	4	Алжир, Израиль («корзина» валют), Сербия, Хорватия
Скользящий ва­лютный «кори­дор» по отноше­нию к доллару США или евро	18	Армения, Бурунди, Венесуэла, Гамбия, Доминиканская Республика, Израиль, Казахстан, Канада, Непал, Киргизия, Коста-Рика, Маврикий, Мавритания, Монголия, Пакистан, Парагвай, Танзания, Уганда
Управляемое «плавание» по отношению к доллару США или евро	19	Бразилия, Гана, Грузия, Исландия, Ирак, Иран, Кения, Колумбия, Малави, Мексика, Нигерия, Новая Зеландия, Норвегия, Рос­сия, Сингапур, Таиланд, Филиппины, Чили	9	Македония, Малави, Норвегия, Польша, Россия, Словакия, Тунис, Чехия, Швеция

* Режим валютного управления (currency board) – валютный режим, при котором национальный центральный банк не предоставляет кредитов юридическим ил физическим лицам-резидентам, а только эмитирует национальную валюту при покупке иностранной валюты по твердо фиксированному курсу.

** С 1 января 2001г. на период до 1 января 2006г. установлен следующий, состав «корзины» SDR: доллар США – 45%, евро – 29, японская йена – 15, фунт стерлингов – 11%.

Источники: ЕСВ, IMF, NBER.

В Африке создание ЭВС автоматически привязало к единой ев­ропейской валюте всю зону франка КФА, включающую Бенин, Бур­кина-Фасо, Габон, Гвинея-Бисау, Камерун, Конго, Кот д'Ивуар, Мали, Нигер, Сенегал, Того, Центральноафриканскую Республику, Чад и Эк­ваториальную Гвинею, с населением свыше 100 млн. человек. 1 января 1999г. был установлен фиксированный курс франка КФА к евро на уровне 1 евро = 655,957 франка КФА. В соответствии с резолюци­ей Совета ЕС все решения, касающиеся изменения паритета между франком КФА и евро, отнесены исключительно к компетенции прави­тельства Франции, которое тем не менее обязано информировать Ев­ропейскую комиссию, ЕЦБ и Совет министров экономики и финансов ЕС (ЭКОФИН) о любых планируемых изменениях в валютных от­ношениях с данным регионом. Отметим, что 70% внешней торговли этих стран приходится на государства ЕС, поэтому привязка к евро дает им определенную экономическую выгоду.

Важное стратегическое значение для двух основных валют мира имеют ближневосточные государства-экспортеры нефти. Подавля­ющее их большинство характеризуются привязкой национальных ва­лют к SDR и другим валютным «корзинам», включающим как доллар США, так и евро. Ориентация валютных режимов стран-экспорте­ров нефти на обе валюты способствует созданию предпосылок для диверсификации их валютных резервов, а также экспортных поступ­лений, что может стать отправной точкой для использования в торгов­ле нефтью и другими сырьевыми товарами не только доллара США, но и единой европейской валюты.

* * *

Если до введения евро валютная структура международных эко­номических отношений- характеризовалась монопольным доминирова­нием доллара США, то сегодня наблюдается процесс диверсификации мирового валютного портфеля. Роль доллара США в международной экономике все еще остается весомой, однако, как показывает статистика, положение американской валюты впервые за многие десятилетия пере­стало быть господствующим. Показатели спроса на евро как средство инвестирования и финансирования на мировых финансовых рынках позволяют предположить, что по мере достижения необходимого уров­ня ликвидности на рынке данной валюты неизбежен дальнейший рост ее использования в мировой экономике. Остальные наиболее задейст­вованные в международных экономических отношениях национальные валюты играют сегодня в основном роль активов, которые на финансо­вом рынке принято считать «спасительной гаванью». Масштабы ис­пользования японской йены, английского фунта стерлингов и швейцар­ского франка в мировой экономике по сравнению с долларом и евро невелики и вряд ли кардинально изменятся в будущем.

1 Доли йены, фунта стерлингов и швейцарского франка были равны соответ­ственно 4,9%, 5,5 и 1,8% (см.: BIS. Quarterly Review, Basle, 2004).

2 ЕСВ. Review of the International Role of the Euro. Frankfurt am Main, 2001-2003.

3 Данные Банка международных расчетов на апрель 2004г.

4 Ключевая валюта (vehicle currency) – валюта, в которой совершаются сделки и рассчитываются курсы между другими валютами, а также устанавливаются цены или котировки.

5 См.: Hartmann P. Currency Competition and Foreign Exchange Markets: The Dollar, the Yen and the Euro. Cambridge University Press, 1998.

6 Расчеты сделаны на основе данных Комиссии ЕС (European Commission. External and Intra-European Union Trade. Office for Official Publications of the European Communities, Luxembourg, 2004).

7 Отметим, что доля экспорта, номинированного в долларах США, в общем объеме экспорта Японии значительно выше, чем в экспорте других развитых стран.

8 В настоящее время валютные режимы всех десяти новых стран-членов ЕС в разной степени привязаны к евро.

12