2.4. Инвестиции

2.4.1. Понятие и формы инвестиций, инвестиционной деятельности. Виды инвестиций: финансовые, реальные, интеллектуальные

Сущность инвестиций в условиях рыночной экономики заключается в сочетании двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурса и получения результата.

Инвестиции осуществляются с целью получения дохода (результата) в будущем и становятся бесполезными, если они данного дохода (результата) не приносят.

В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме, капитальных вложений» инвестициями являются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции классифицируются в соответствии со следующими классификационными признаками:

• объект инвестирования;

• фазы инвестиционного цикла;

• область инвестирования;

• форма собственности инвестиций;

• территориальный характер инвестиций;

• источники инвестиций.

По признаку «объект инвестирования» различают следующие виды инвестиций:

1. Инвестиции в нефинансовые активы:

• инвестиции в основной капитал и нематериальные активы;

• инвестиции на капитальный ремонт основных фондов;

• инвестиции в прирост запасов оборотных фондов;

• инвестиции в другие нефинансовые активы (включая природопользование земельных участков и объектов природопользования и др.).

2. Финансовые инвестиции (вложения):

• инвестиции в ценные бумаги других предприятий;

• инвестиции в процентные облигации государственных и местных займов;

• инвестиции в форме вложений в уставные капиталы других предприятий;

• предоставление другим предприятиям займов.

3. Инвестиции в человеческий капитал:

• инвестиции в образование фактически занятых или потенциальных работников предприятия;

• инвестиции в повышение квалификации работников предприятия;

• инвестиции в социальную сферу предприятия.

В рыночной экономике значительную роль играют финансовые инвестиции, поскольку финансовый капитал в отличие от производственного характеризуется повышенной мобильностью. Поэтому финансовые инвестиции в акции, облигации и другие ценные бумаги являются лучшим средством перелива капитала из одних сфер экономики в другие, что способствует структурным сдвигам в самой экономике.

По критерию «фазы инвестиционного никла» выделяются начальные, текущие и дополнительные инвестиции.

Начальные – инвестиции в создание предприятия или смежного производства.

Текущие – инвестиции, обеспечивающие деятельность предприятия путем поддержания основных фондов в рабочем состоянии с помощью модернизации или капитального ремонта.

Дополнительные – инвестиции в действующее производство, предусматривающие увеличение мощностей предприятия (расширение), совершенствование производственных процессов в целях снижения издержек, изменение производственного профиля предприятия и диверсификацию для расширения номенклатуры про­изводимой продукции и проникновения в новые сферы сбыта.

По третьему признаку – «область инвестирования» – инвестиции классифицируются по фазам производственно-сбытового процесса предприятия (организации), в которую эти средства направляются. Для производственного предприятия выделяются фазы:

• материально-техническое снабжение, т.е. обеспечение материалами, техникой, транспортом, полуфабрикатами;

• собственно производство;

• реализация.

По четвертому признаку – «форма собственности инвестиций» – выделяются инвестиции:

• государственные – инвестиции, осуществляемые государственными органами власти различных уровней за счет соответствующих бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также инвестиции, реализуемые государственными предприятиями и предприятиями с участием государства за счет собственных и заемных средств;

• иностранные – инвестиции, осуществляемые иностранными юридическими и физическими лицами, а также непосредственно иностранными государствами и международными организациями;

• частные – инвестиции, осуществляемые физическими лицами и юридическими лицами, представляющими предприятия и организации негосударственной формы собственности;

• смешанные – осуществляемые государственными структурами, совместно с частными лицами и/или предприятиями негосударственной формы собственности;

• совместные – осуществляемые совместно отечественными и иностранными инвесторами.

Пятый признак – «территориальный характер инвестиций» – предполагает выделение трех групп:

• региональные инвестиции – вложение средств в пределах конкретного региона страны;

• внутренние инвестиции – вложение средств в объекты, размещенные на территории страны в целом;

• инвестиции за границей – вложение средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами государственных границ страны.

Шестой признак – источники финансирования. По этому признаку инвестиции предприятия (организации) классифицируются следующим образом:

• внешние источники формируются за счет займов, выпуска акций, коммерческих кредитов, прямых иностранных инвестиций;

• внутренние источники – поступления в виде амортизационных отчислений и нераспределенной прибыли.

Все внутренние источники финансирования являются собственными, а все внешние, кроме средств, получаемых от выпуска акций, – заемными. Внутренние источники финансирования инвестиций составляют основу развития предприятия.

Внутреннее содержание понятия «инвестиции» может быть раскрыто с помощью трех дополнительных понятий:

• объект инвестирования;

• субъект инвестирования;

• инвестиционная деятельность.

Под инвестиционным объектом понимается объект предпринимательской деятельности, на который направлены инвестиции. Инвестиционный объект существует исключительно в процессе проведения инвестиционной деятельности и представляет для инвестора интерес только в той мере, в которой обеспечивает удовлетворение его целей. Поэтому инвестиционный объект представляет для инвес­тора временный интерес: объект продается или ликвидируется, как только перестает соответствовать поставленным целям.

Инвестиционная деятельность подразумевает наличие множества участников. В качестве ее субъектов выступают, с одной стороны, банки, финансовые компании, а также частные инвесторы, государство и другие инвестиционные институты, т.е. участники, обла­дающие свободными инвестиционными ресурсами, с другой – предприятия и организации, испытывающие потребность в этих ресурсах.

Осуществление инвестиционной деятельности при определенных условиях требует участия посредников, задача которых – обеспечить взаимодействие инвестиционных институтов с потребителями инвестиционных ресурсов.

Под инвестиционной деятельностью понимается последовательность действий инвестора по выбору и созданию инвестиционного объекта, его эксплуатации, а иногда – ликвидации, по осуществлению необходимых дополнительных вложений и привлечению (в случае необходимости) внешнего финансирования.