14 .Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость - это способность предприятия сохранять нормальное финансовое состояние при неблагоприятных воздействиях факторов внутренней и внешней среды за счет оптимальной структуры капитала и активов, оптимального соотношения между активами и источниками их формирования, эффективного использования всех видов ресурсов и рациональной реинвестированной политики. Финансовая устойчивость обеспечивает способность предприятия наращивать капитал и развиваться на расширенной основе, определяет его кредитоспособность, конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность. Экономический анализ финансовой устойчивости предприятия предполагает решение следующих задач: • оценка чистых активов; • обеспеченность необходимыми запасами собственных оборотных средств и оценка структуры капитала; • оценка оптимальности уровня фактических запасов; • оценка достаточности производственных активов; • оценка технического состояния основных средств; • эффективность использования основных средств; • эффективность использования ресурсов; • оценка потоков денежных средств; • рентабельность и покрытие финансовых расходов; • запас безубыточности; • возможность роста собственного капитала. Комплексный анализ финансовой устойчивости по данным бухгалтерской отчетности предполагается провести в два этапа: 1) - проверка наличия у предприятия признаков утраты финансовой устойчивости (в том числе необратимой); )2 - оценка фактического уровня устойчивости предприятия относительно уровня, отвечающего всем условиям финансовой устойчивости. На 1 этапе рассчитывается коэффициент превышения чистых (реальных) активов над уставным капиталом:К1= , где ЧА - чистые активы, млн. руб.; УК - уставный капитал, млн. руб.

Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов. Реальные (чистые) активы - это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. К реальным активам не относятся нематериальные активы, износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется: А=( )*100, где А - темп прироста реальных активов, %; С - основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли; 3 - запасы и затраты; Д - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использованных заемных средств; индекс "О" - предыдущий (базисный) год; индекс “1”- отчетный (анализируемый) год. Таким образом, если интенсивность прироста реальных активов за год составила 0,4%, то это свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Следующим моментом анализа является изучение динамики и структуры источников финансовых ресурсов.

На втором этапе оценки предлагается сконструировать интегральный показатель, который включает в себя показатели: собственный капитал; краткосрочные и долгосрочные обязательства; валюта баланса; сумма кредиторской и дебиторской задолженности; накопленная сумма амортизации основных средств; первоначальная стоимость основных средств; коэффициент финансовой устойчивости; коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности; коэффициент текущей задолженности; коэффициент концентрации заемного капитала; коэффициент реальной стоимости имущества. При проведении текущего анализа деятельности организации следует рассчитывать показатели финансовой устойчивости, так как они определяют долгосрочную стабильность предприятия и отражают степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия. Общая оценка финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещении, равновесия между активами предприятия и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность и т.д.