10. Анализ наличия собственных оборотных средств и обеспеченности ими.

Наличие собственных оборотных средств определяется по данным баланса как сумма итога 3 пассива бухгалтерского баланса и строки 640 «Резервы предстоящих расходов» за вычетом итога раздела 1 актива бухгалтерского баланса.

В процессе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью организации в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности организации собственными оборотными средствами.

Затем в ходе анализа проводится оценка факторов, влияющих на уровень СОС. В качестве таковых выступают структурные элементы, формирующие как 3 раздел пассива баланса, так и 1 раздел актива баланса.

Для определения доли участия СОС в формировании активов организации рассчитываются:

Коэффициент обеспеченности СОС рассчитывается как соотношение суммы итога 3 пассива бухгалтерского баланса и строки 640 «Резервы предстоящих расходов» за вычетом итога раздела 1 актива бухгалтерского баланса к итогу раздела 2 актива баланса.

0,3

Коэффициент обеспеченности запасов СОС рассчитывается как соотношение суммы итога 3 пассива бухгалтерского баланса и строки 640 «Резервы предстоящих расходов» за вычетом итога раздела 1 актива бухгалтерского баланса к строке 210 «Запасы и затраты» раздела 2 актива баланса.

0,6-0,8

Коэффициенты анализируются в динамике, сравниваются с установленными нормативами и могут быть использованы при проведении комплексной оценки финансовой устойчивости организации.

11. Анализ показателей рентабельности капитала.

Эффект-ть исп-я капитала хар-ся его доходностью (рентабельностью) — отн-ем суммы прибыли к среднегод-й ∑ капитала.

В зависимости от того, с чьих позиций оценивается деят-сть орг-ии, сущ-ют разные подходы к расчету пок-лей рентабельности капитала.

С позиции всех заинтересованных лиц (гос-ва, собственников и кредиторов) общая оценка эффект-ти исп-ия совокупных ресурсов производится на основании пок-ля рентабельности совокупного капитала, кот. определяют отн-ием общей ∑ брутто-прибыли до выплаты

процентов и налогов (ЕВ1Т) к средней сумме совокупных активов предпр-ия за отч. период:

ВЕР= = *100%

Данный пок-ль рент-ти показ-ет, сколько прибыли зарабатывает предпр-ие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы, для всех заинтересованных сторон. Он хар-ет доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от ист-ка их формир-я. Этот пок-ль позволяет аналитику сравнить его значение с тем, кот. было бы при альтернативном использ-ии капитала. Он использ-ся для оценки кач-ва и эффект-ти управ-ия предприятием; оценки способности предпр-я получать достаточную прибыль на инвестиции; прогноз-я величины прибыли.

Рентабельность оборотного капитала опред-ся отнош-ем прибыли от основной деятельности и полученных процентов от финансовых вложений к средней сумме оборотных активов.

Рентабельность финансовых инвестиций определяется отношением прибыли от инвестиционной деятельности к средней сумме финансовых вложений:

RI= *100%

Держателей обыкновенных акций и потенциальных инвесторов интересуют и такие показатели, как чистая прибыль на акционерный капитал:

Rак= )*100%

прибыль на одну акцию:

EPS=

С позиции собственников и кредиторов определяют рентабельность операционного капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности организации, от уровня которого зависит величина всех остальных показателей доходности капитала:

ROK=

В процессе анализа необходимо изучить динамику показ-ей рент-ти капитала, установить тенденции их изменения, провести межхозяйственный сравнительный анализ их ур-ня с целью более полной оценки эффек-ти работы предпр-я и поиска рез-ов ее повышения.

После этого следует провести факторный анализ изменения уровня данных показателей, который поможет выявить сильные и слабые стороны предприятия.

В первую очередь необходимо изучить факторы изменения рент-ти операционного капитала, поскольку он лежит в основе форм-ия остальных пок-ей доходности капитала. Его величина непосредственно зависит от скорости оборота капитала в операционном процессе и от уровня рентабельности продаж:

ROK= * =Коб*Rоб

При внутреннем анализе более подробно изучаются причины изм-ия рент-ти продаж. Ее ур-нь можно увеличить за счет сокр-ия затрат или повыш-ия цен. Однако при росте цен возможно сниж-е спроса на продукцию и как следствие замедление оборач-ти активов. В итоге прирост рент-ти капитала за счет роста цен может компенсироваться снижением коэф-та его оборачив-ти и общая доходность капитала может не улучшиться.

Рентабельность совокупного капитала (ВЕР) по ур-ню своего синтеза явл-ся более сложным пок-ем. Его величина зависит не только от рент-ти операционного капитала (Кок) и факторов, форм-щих его уровень, но и доли в нем операционного капитала (Уд_ок), а также от стр-ры прибыли (Wп — соотн-ия общей суммы брутто-прибыли и операционной прибыли):

ВЕР= = * *( =Wп*ROK*УДок= Wп*Rоб*Коб*УДок

Чем больше получено прибыли от прочих видов деят-ти (инвестиционной, финансовой и т.д.), тем выше величина Wn, а след-но, и доходность совокупного капитала. Способствовать его росту будет также увел-ие доли операционного капитала и умень-ие доли неработающих активов, не приносящих предприятию никакого дохода. Поэтому факторную модель рентабельности совокупного капитала можно представить и таким образом:

ВЕР=Уд_ок*R ок +УД_ФИ* RI +Уд_ПК* Rпк = ∑Уд₁* R₁

где Уд_ок Уд_ФИ, Уд_пк — удельный вес соответственно операционного капитала, финансовых инвестиций, прочих активов в общей сумме капитала;

К_ок, К1, К_пк — рентабельность соответственно операционного капитала, финансовых инвестиций, прочего капитала.

12. Анализ эффективности использования оборотных средств и оборачиваемости капитала.

Ускор-е оборач-ти оборотных ср-в зависит от времени нахождения их на разл-х стадиях кругооб-та, сокр-е его длительности. Оно достигается ростом выпуска и реал-и прод-и, более полным и рац-ным исполь-ем мат-ных рес-ов, сокр-ем времени технологического цикла. На оборач-ть влияет использ-е новейших достижений научно - технического прогресса.

Ускорение оборач-ти обор-ых ср-в уменьшает потр-ть в них, что позволяет предпр-ям высвобождать часть обор-ых ср-в либо для финанс-я проектов, либо для доп-ого выпуска прод-и. В рез-те ускорения об-та меньше треб-ся запасов сырья, матер-в, топлива, а след-о, высвобождаются ден-е рес-сы, кот. откладываются на расчетных счетах, что улучшает финанс-е положение предпр-я, укрепляется платежесп-ть. Увел-е числа об-ов достигается за счет сокр-ния времени произ-ва и времени обращения. Время произ-ва обусловлено технологическим процессом и особен-ми применяемой техники. Скорость оборач-ти хар-ся след. пок-ми.