9. Понятие денежного потока

Денежный поток – это денежные суммы, возникающие в определенной хронологической последовательности. Обычный денежный поток – это поток, в котором все суммы различаются по величине. Аннуитет – это поток, в котором все сумы одинаковы. Понятие денежного потока используется в рамках временной оценки денежных потоков и дисконтирования денежных потоков.

10. Временная оценка денежных потоков

Принятие решения о вложении капитала определяется величиной дохода, которую инвестор планирует получить в будущем. Соответствующее вложение капитала выгодно, если предполагаемые поступления превысят вложенные средства. Проблема оценки состоит в том, что данные потоки платежей не совпадают по времени и следовательно несопоставимы. Временная теория стоимости денег исходит из положения, что деньги со временем меняют свою стоимость, причем, как правило, в сторону обесценения. Основными причинами этого является: инфляция, риски и способность денег приносить доход. Приведение разных временных денежных сумм к сопоставимому виду называется временной оценкой денежных потоков.

Она основывается на использовании 6 функций сложного процента (сложный процент это начисление % на первоначально вложенную сумму и начисленные в прошлые периоды %)

1.Будущая стоимость единицы

2.Будущая стоимость аннуитета (=накопления единицы за период)

3.Периодический взнос в фонд накопления (=фактор фонда возмещения)

4.Дисконтироавние (текущая стоимость единицы)

5. Текущая стоимость аннуитета

6.Периодический взнос в погашение кредита(взнос за амортизацию единицы)

Денежный поток – это денежные суммы, возникающие в определенной хронологической последовательности. Обычный денежный поток – это поток, в котором все суммы различаются по величине. Аннуитет – это поток, в котором все сумы одинаковы.

1)-Будущая стоимость единицы. Функция позволяет определить будущую стоимость суммы, которой располагает инвестор в настоящий момент.

F=P(1+α)^T

2. Будущая стоимость аннуитета (=накопления единицы за период). Функция позволяет рассчитать величину накопленных равновесных взносов.

F=P*((1+α)ⁿ-1)/α)

3. Периодический взнос на накопление фонда. Функция позволяет определить величину периодически депонированной суммы, необходимой для накопления нужной стоимости.

P=F(α/(1+α)ⁿ-1)

4. Дисконтирование, текущая стоимость единицы. Функция позволяет определить настоящую стоимость будущей суммы.

P=F/(1+α)^T

5. Текущая стоимость аннуитета. Функция позволяет определить текущую стоимость взноса, позволяющую получить в будущем заданные равновесные поступления.

P=F*(1-(1+α)^-n)/α

6. Периодический взнос на погашение кредита, позволяет рассчитать величину аннуитета при известной его текущей стоимости.

F=P*α/(1-(1+α)^-n)