Практичні завдання

1. Привести у відповідність нижченаведені поняття та їх визначення:

Поняття	Визначення поняття
Форвардний контракт	Стандартизований строковий контракт, за яким продавець зобов’язується передати базовий актив у власність покупця у встановлену дату поставки (дату виконання зобов’язань за ф’ючерсним контрактом) на визначених специфікацією умовах у майбутньому (не раніше трьох днів з дати укладення), а покупець зобов’язується прийняти базовий актив і сплатити за нього грошові кошти за ціною, що визначена сторонами договору на дату його укладення (ціною ф’ючерсного контракту) та/або здійснити взаємні грошові розрахунки з поставкою або без поставки базового активу.
Варант	Договір купівлі-продажу, за яким продавець (постачальник) зобов’язується передати базовий актив у власність покупця у визначений строк поставки та на визначених умовах у майбутньому, а покупець зобов’язується прийняти базовий актив і сплатити за нього певну грошову суму за ціною, визначеною на дату укладення договору.
Ф'ючерсний контракт	Свідоцтво (сертифікат), що надає власнику право на купівлю цінних паперів за певною ціною у встановлений термін.
Дериватив	Матеріальний, нематеріальний, фінансовий або інший актив, щодо якого укладається та виконується похідний (дериватив).
Депозитарна розписка	Стандартний документ, що засвідчує правота/або зобов'язання придбати або продати цінні папери, матеріальні або нематеріальні активи, а також кошти на визначених ним умовах у майбутньому.
Базовий актив	Похідний цінний папір, що засвідчує право власності інвестора-резидента на визначену кількість цінних паперів іноземного емітента, загальний обсяг емісії яких обліковується в іноземній депозитарній установі

2. Скласти схему класифікації строкових фінансових контрактів.

Рис. Класифікація строкових контрактів

3. Дайте характеристику функціям похідних фінансових інструментів

Функція	Характеристика функції
ціноутворююча
цінопрогнозуюча
ціностабілізуюча

4.Процентна ставка по фінансуванню становить 13% річних, по інвестуванню – 11% річних, дохідність активу – 11,5% річних. Ціна спот активу на початок періоду – 100 грн. Визначити інтервал для визначення теоретичної форвардної ціни, якщо дата поставки через три місяці.

Рішення:

5. Ставка фінансування дорівнює ставці інвестування і становить 15% річних. Дохідність активу – 11% річних. Ціна спот активу на початок періоду 100 грн, форвардна ціна дорівнює Ф, дата поставки через 6 місяців. Визначити, чи можна в цьому випадку реалізувати арбітражну стратегію. Якщо можна то описати її розрахувати арбітражний прибуток. Розв’язати задачу при:

а) Ф = 105 грн;

б) Ф = 98 грн.

Рішення:

6. Обчислити теоретичний форвардний курс долара для форвардного контракту з датою поставки через місяць, якщо курс спот продажу долара на ринку становить 5,33 грн/дол., ставка розміщення на 1 місяць доларів – 10 % річних, ставка залучення на 1 місяць гривні – 17% річних.

Рішення:

7. Виробник кави планує через 3 місяці продати 15 т. кави. Очікуючи падіння цін на каву, він укладає форвардний контракт на продаж 15 т. кави через 3 місяці за ціною 1550 дол./т. Визначити розмір виграшів чи втрат, які матиме виробник кави, продаючи її за форвардним контрактом, якщо ціна спот кави на початок періоду становить 1540 дол./т., на кінець періоду (через 3 місяці) ціна спот кави становить :

а) 1535 дол./т.;

б) 1555 дол./т.

Рішення:

8. Інвестор має намір придбати через місяць актив Х. Очікуючи зростання на нього цін, він проводить хеджування ф’ючерсними і опціонними контрактами. Розробити стратегії хеджування опціонними і ф’ючерсними контрактами і порівняти результати хеджування, якщо на початок періоду ціна спот активу Х становила 100 грн., ф’ючерсна ціна активу 105 грн., страйкова ціна активу, зафіксована в опціонному контракті 104 грн., премія, сплачена продавцю опціону 5грн.

На кінець періоду (через місяць) ф’ючерсна ціна становить 110 грн., ціна спот активу дорівнює:

а) 105 грн.;

б) 112 грн.

Рішення:

9. Розробити стратегію хеджування опціонними контрактами для учасника ринку, що має намір через 3 міс. Продати на ринку актив Х і очікує падіння цін на нього. Визначити виграші або втрати від проведення операції, якщо страйкова ціна активу Х становить 110 грн., премія 5 грн., дата виконання – через 3 міс. Ціна спот на дату виконання становить:

а) 95 грн.;

б) 106 грн.

Рішення:

10. Компанія має намір через три місяці продати на ринку 400 т. цукру. Бажаючи уникнути цінового ризику, пов’язаного зі зміною ціни на цукор через три місяці, вона проводить хеджування ф’ючерсами. Початкова ціна цукру на ринку (ціна спот) становить Ц_с1= 300$/т., а ф’ючерсна 307$/т. Обсяг базового активу дорівнює 50 тон:

а) яке хеджування (довге чи коротке) у цьому випадку проводиться і в чому його суть?

б) якою має бути ф’ючерсна ціна цукру Ф₂ на дату поставки у разі ідеального хеджування, якщо ціна спот на дату поставки становить Ц_с2 = 298$/т?

Рішення: