36. Валютный рынок и валютная политика России.

Россия вошла в мировую валютную систему начиная с 1992 г.

Основные черты ее валютной системы:

1. Основой ВС России является рубль и введен в обращения с 1993 г.

2. Золотое содержание рубля не обозначено

3. Рост рубля является частично-конвертируемой валютой

4. Курс рубля фактически привязан к валютной корзине доллара и евро.

5. Длительный период (90-е годы) параллельно с рублем в РФ обращались доллары.

6. Нет цивилизованного рынка золота

7. Золотовалютные резервы в1995 г. – 5 млрд. долларов, в 2010 г.–более 500 млрд. долларов

Запасы золота при этом - 450 тонн. Структура валютных резервов РФ: 50 % доллары, 45% евро, 5% - фунты стерлингов.

8. Органами валютного регулирования является

– ЦБ РФ

– Минфин

- Комиссия Государственной думы по валютному контролю

- Государственный комитет по финансовым рынкам

9. Основные субъекты рынка

1. уполномоченные коммерческие банки – банки, которые получили от ЦБ лицензии на проведение валютных операций

2. валютные биржи – 1991 г. «Валютная биржа государственного банка СССР» она преобразована в 1992 г. в Московскую межбанковскую валютную биржу.

9 валютных бирж в РФ: Ростовская, Сибирская и т.д. Сегодня торговля валютой и валютными ценностями производятся в 2 основных местах ММВБ и РТС (российская торговая система)

3 основных элемента валютного рынка:

1. Биржевой межбанковский валютный рынок

2. Внебиржевой

3. Фьючерсный

Особенно быстро растут операции во внебиржевом валютном рынке.

Основной закон, который регулирует валютный рынок России, носит название « О валютном регулировании и валютном контроле» был принят 9 октября 1992 г. Изменения в 1998 г., 2003 г.

Основные направления валютной политики России

1. Обеспечение валютной стабильности национальной валюты

2. Снижение темпов инфляции

3. Снижение бюджетного дефицита (больше 5 %)

4. Превращение рубля в свободно – конвертируемую валюту

5. Превращение Москвы В один из региональных финансовых центров ( как Сингапур)

29 Россия и международные валютные финансовые организации.

РФ вступила в МВФ 1 июня 1992 года. Она получила квоту 2,89% в капитале МВФ (9-ая по размеру квота) и получила 43 т. голосов при принятии решений.30 развитых стран имеет 60% голосов (США, Япония, Германия). В руководящих органах РФ получило место постоянного управляющего (всего 24 управляющих) – Минфин – А.Кудрин. При вступлении в МВФ РФ подписала гл. договора (документ) «Статьи соглашение» - Устав МВФ.

Обязательства РФ:

снизить инфляцию хотя бы до 12 % в год, сокращение государственных расходов и бюджета дефицита

открытие внутреннего рынка России и экономики в целом., Контроль за денежной массой, Установление льгот и привилегий во внешней торговле, Признание внешнего долга и регулярная оплата

С 1993 г.- по 1998 г. (дефолт) МВФ предоставила России кредитов на 17,6 млрд.долларов сроком на 5 и 10 лет; % ставка – 4,69 % годовых.

Цели, на которые предоставлялись кредиты:- укрепление курса рубля,- пополнение золотовалютных резерво,- решение проблемы внешнего долга.

В 2000 году. Россия являлась одним из крупнейших должников МВФ – 19,7 млрд. долларов. После 2000 года РФ получила дополнительный доход от продажи нефти и газа (цена выросла). В 2005 году РФ все свои долги перед МВФ закрыла. С 1998 года кредитов больше РФ не будет.

Основные претензии МВФ и экономике.

Россия сегодня:Высокие темпы инфляции (официально – 8%, не официально – до 12%),Высокий % государственного сектора в экономике (50%)

16 июня 1992 года РФ вступила во Всемирный Банк (международный банк реконструкции и развития) Без МВФ не принимаю. «Соглашение о МБРР» - Россия подписала документ и приняла на себя определенные обязательства:

Россия получила квоту около 3%, при этом часть этой квоты Россия оплатила (внесла в капитал банка).

За 90 – е годы Россия получила от банков кредитов на 10 млрд. долларов под более высокий % (примерно 5 % годовых).

Кредиты банка предоставляются прежде всего на развитие инфраструктуры и является инвестиционными по-своему характеру.Цели предоставления кредитов Банком:

1. 2 кредита в разные годы на развитие нефтяной промышленности в России. Общий объем – 1 млрд. 100 млн. долларов (600 и 500),500 млн. долларов было предоставлено на модернизацию угольной промышленности России («угольный займ »),300 млн. долларов было предоставлено на ремонт шоссейных дорог (только федеральных трас),329 млн. долларов было выделено на обновление городского транспорта, 90 млн. долларов было выделено на проведение приватизации (Чубайс), 300 млн. долларов – на реконструкцию центра Петербурга( 2003 году - 300 лет Питеру), 125 млн. долларов – на 1000-летие Казани, 80 млн. долларов – на переселение людей с Севера в центр,25 млн. долларов – на очистку дна Байкала

В 1990 году СССР вступила в Евр. БРР при этом получил 6% акций. Сегодня у России осталось 4 % акций. (2% отдали бывшим советским республикам). Примерно 80 % кредитов Банка предоставлялись для развития негосударственного сектора.

РФ получила несколько десятков кредитов:на формирование венчурных компаний – финансирующих рисковые проекты, на поддержку компаний сотовой связи; на создание фондов поддержки малого и среднего предпринимательства;100 млн. долларов – КамАЗу после пожара в 1993 году (под гарантии своего имущества). Сегодня ЕБРР готов выделять экономике РФ от 2 до 3 млрд. долларов в год.

31. ТНК

Транснациональная компания (корпорация) (ТНК) — компания (корпорация), владеющая производственными подразделениями в нескольких странах. По другим источникам, определение транснациональной компании звучит так: компания, международный бизнес которой является существенным. А также компания, на зарубежную деятельность которой падает около 25-30 % её общего объёма и имеющая филиалы в двух и более странах. Страна базирования — страна, в которой находится штаб-квартира ТНК. Принимающие страны — страны, в которых размещена собственность ТНК. В целом ТНК обеспечивают около 50 % мирового промышленного производства.[источник не указан 938 дней]. На ТНК приходится более 70 % мировой торговли, причем 40 % этой торговли происходит внутри ТНК, то есть они происходят не по рыночным ценам, а по так называемым трансфертным ценам, которые формируются не под давлением рынка, а под долгосрочной политикой материнской корпорации. Очень большие ТНК имеют бюджет, превышающий бюджет некоторых стран. Из 100 наибольших экономик в мире, 52 — транснациональные корпорации, остальные — государства. Они оказывают большое влияние в регионах, так как имеют обширные финансовые средства, связи с общественностью, политическое лобби. Транснациональные корпорации играют важную роль в глобализации. ТНК имеют очень весомую роль в мировых научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработках (НИОКР). На долю ТНК приходится более 80 % зарегистрированных патентов, при этом на долю ТНК приходится и около 80 % финансирования НИОКР. ТНК — это не только производственные компании, такие, как, например, Siemens, но и транснациональные банки, телекоммуникационные компании, страховые компании, аудиторские компании, инвестиционные и пенсионные фонды.Если сравнить ТНК родом из США с европейскими ТНК, то можно заметить закономерность: в связи с объёмами рынка США, степень транснационализации их ТНК будет значительно ниже, чем у европейских ТНК, рынок родной страны которых сильно ограничен. Кроме того, важное значение имеет налоговая система США и Европы. Для европейских ТНК, например, немецких, намного рентабельнее выносить производство на восток. Для того, чтобы побудить ТНК начать деятельность в стране, правительства предлагают им некоторые льготы, например, налоговые, правительственные субсидии, слабое трудовое или экологическое законодательство. Также ТНК часто сами занимаются лоббированием своих интересов в правительстве. Некоторые транснациональные корпорации имеют бюджет, превышающий некоторые национальные ВВП. Транснациональные корпорации могут иметь сильное влияние на местные экономики и даже мировую экономику, и играют важную роль в международных отношениях и глобализации. Критика транснациональных компаний (корпораций).Антиглобалисты Основными противниками как ТНК, так и глобализации в целом, являются антиглобалисты. Основной повод для протестов, это то, что по их мнению, ТНК монополизируют национальный рынок и уничтожают государственный суверенитет. Действия ТНК по захвату рынка называют экономической войной против граждан. Во многих странах действуют законы, ограничивающие действия как крупных национальных производителей, так и ТНК (Антимонопольное регулирование). Примерами служат Канада, Россия, Китай и др.Критиками ТНК являются экологические организации (Greenpeace). Возможности по созданию огромных производственный мощностей у ТНК настолько велики, что огромные производства могут угрожать местной экологии. В конечном итоге затраты на поддержание местной экологии могут оказаться слишком велики, что может оказаться неблагоприятным для данного региона. Именно поэтому многие производства стали переносить в страны третьего мира О роли транснациональных компаний в международной политике также высказываются и европейские парламентарии. Так, Пино Арлакки (Pino Arlacchi) указывает, что транснациональные компании, забирают себе более 70 % американских фондов, предназначенных на цели развития, адресованных Афганистану[4].

32. ТНБ Транснациональные Банки (ТНБ) — крупные кредитно-финансовые учреждения с широкой сетью заграничных представительств, филиалов и отделений. Являются основными посредниками в международном движении ссудного капитала. Контролируют валютные и кредитные операции на мировом рынке. Для деятельности таких банков характерна высокая доля международных операций, глобальный характер деятельности, широкий спектр и универсальность предоставляемых услуг. Основными клиентами являются транснациональные корпорации, иностранные представительства и государственные институты, международные организации[В 1988 году в число 25 крупнейших ТНБ мира входило: 17 банков Японии, 4 - Франции, 2 - Великобритании, и по одному - США и Германии. В то же время 15 филиалов банков США в развивающихся странах имели 948 филиалов (все остальные вместе - 1693)

К транснациональным банкам относятся Deutsche Bank, UBS, Citigroup, Bank of Tokyo-Mitsubishi, Bank of America и другие.

В последнее время развивается тенденция, которая состоит в том, что транснациональные банки становятся все более сложными организациями. Одновременно с ростом ТНБ обычно расширяют перечень предлагаемых услуг, операций, представляют все более сложные схемы кредитования. Параллельно с этим процессом появляются новые подразделения, помогающие руководству банка более эффективно распределять и контролировать ресурсы. В условиях, когда мировая валютная система нестабильна когда резко обесценивается то одна, то другая валюта, крупнейшие банки вынуждены следить за равновесием своих ресурсов. Для этого ресурсы банка перебрасываются из одного подразделения в другое и одновременно переводятся из одной валюты в другую. Такое маневрирование позволяет ТНБ не только уберечь от обесценивания часть вкладов, но и совершать выгодные им валютные спекуляции. деятельность ТНБ тесно связана с деятельностью ТНК. Отсюда вытекает широкий спектр услуг, предоставляемых банками непосредственно для ТНК:кредитование с целью финансирования их деятельности,продажа и размещение ценных бумаг, хранение акций, облигаций, выплата по поручению ТНК дивидендов, осуществление наличных и безналичных расчетов, валютные операции, сделки с золотом, управление капиталами клиентов или трастовые операции.Таким образом ТНБ принимают непосредственное участие в капитале ТНК.Кроме ТНК в роли клиентов ТНБ могут выступать:импортеры и экспортеры, которым необходимо профинансировать свою международную торговлю, корреспондентские банки, которым требуются денежные средства для финансирования торговых или инвестиционных операций своих клиентов, крупные фирмы, которые нуждаются в фондах для зарубежных инвестиций, контроля над процентным и валютно-курсовым риском, иностранные правительства, которым требуются деньги для финансирования дефицита платежного баланса или для выполнения программ развития. Нужно отметить, что при исследованиях потенциальных и настоящих клиентов, транснациональный банк особое внимание уделяет именно этим группам.Итак, одним из основных видов деятельности 1 ТНБ является прием вкладов. Данная услуга представляет собой операцию, характерную для банков любого ранга.2Следующий вид крупного банковского бизнеса - расчетные операции. И здесь главные клиенты банков - ТНК. Особенность расчетных операций ТНБ состоит в том, что они ведутся одновременно в нескольких валютах. При осуществлении международных операций главным источником прибыли ТНБ все же остается предоставление кредитов. 3.Таким образом, одним из основных видов деятельности ТНБ являются кредитные операции. Транснациональный банк при этом осуществляет международную кредитную деятельность в нескольких формах:предоставляет фонды непосредственно заемщику. помещает фонды на депозит в корреспондентский банк, заключает контракты с клиентом о предоставлении фондов в течение некоторого будущего периода, дает обязательство возвратить средства другому кредитору (третьей стороне), если клиент не сможет этого сделать. Основными заемщиками на этом рынке являются ТНК, правительства, международные валютно-кредитные и финансовые организации. Сейчас крупнейшие банковские объединения предоставляют до 40% всех иностранных кредитов промышленным компаниям в мире. Кредиты предоставляются практически на любой срок и в любой валюте. Для проведения кредитных сделок главным критерием в выборе страны является наличие благоприятного экономического и политического