- •Управление инвестиционным портфелем
- •СОдержание
- •Раздел 1. Управление инвестиционным портфелем
- •Раздел 2.Оценка рисков по вкладам инвестиций
- •Раздел 3.Определение стоимости вкладов
- •Раздел 1. Управление инвестиционным портфелем Задача № 1. Оценка стоимости ценных бумаг
- •Решение:
- •Задача № 2. Определение вида инвестиционной деятельности
- •Решение:
- •Задача № 3. Определение объемов реализации и цен на различные виды продукции
- •Решение:
- •1) Рассчитаем критический объем реализации для первого случая. Для этого нужно определить цену на продукцию при ее снижении в следующем году.
- •2) Рассчитаем критический объем реализации для второго случая. Для этого нужно определить объем продаж при его снижении в следующем году
- •3) Рассчитаем критический объем реализации для третьего случая. Для этого нужно определить цену на продукцию и объем продукции при снижении и того, и другого в следующем году.
- •Задача№4 Определение эффективности инвестиционного проекта
- •Решение:
- •2. Чистая приведённая стоимость (npv)
- •Раздел 2.Оценка рисков по вкладам инвестиций Задача №1 Оценка инвестиционных предложений
- •Решение:
- •Решение:
- •Решение:
- •Решение:
- •Раздел 3.Определение стоимости вкладов
- •Рассчитайте, что выгоднее для вкладчика: получить 20 000 рублей сегодня или получить 35 000 рублей через 3 года, если процентная ставка равна 17%. Решение:
- •Решение:
- •Двухлетняя облигация номиналом 1 000 руб. Имеет 4 полугодовых купона доходностью 20% годовых каждый. Рассчитать цену её первоначального размещения, приняв ставку сравнения 16%. Решение:
- •Представить план амортизации 5-летнего займа в 1 500 000 руб., погашаемого: равными суммами; равными срочными уплатами. Процентная ставка по займу 5%. Решение:
- •Кредит в размере 15 000 руб. Выдан с 26.03 по 18.10 под простые 24% годовых. Определить размеры долга для различных вариантов начисления процентов. Решение:
Решение:
Рассчитаем интересующий показатели для каждого из проектов.
Таблица 12
Табличное представление данных к задаче проект «Грузовик»:
T |
CF, $ |
С учетом дисконтирования |
||
0 |
-17000 |
1 |
-17000 |
-17000 |
1 |
5100 |
1,14 |
4473,68 |
-12526,32 |
2 |
5100 |
1,2996 |
3924,58 |
-8601,74 |
3 |
5100 |
1,481544 |
3442,36 |
-5159,38 |
4 |
5100 |
1,68896 |
3019,6097 |
-2139,77 |
|
5100 |
1,925415 |
2648,78 |
509,01 |
;
;
;
;
Таблица 13
Табличное представление данных к задаче проект «Подъемно-транспортная система»:
T |
CF, $ |
С учетом дисконтирования |
||
0 |
-22430 |
1 |
-22430 |
-22430 |
1 |
7500 |
1,14 |
6578,95 |
-15851,05 |
2 |
7500 |
1,2996 |
5771,01 |
-10080,04 |
3 |
7500 |
1,481544 |
5062,29 |
-5017,75 |
4 |
7500 |
1,68896 |
4440,60 |
-577,15 |
|
7500 |
1,925415 |
3895,26 |
3318,11 |
;
;
;
;
Таблица 14
Таблица сводных показателей по двум проектам
Показатель |
Проект «Грузовик» |
Проект «Подъемно-транспортная система» |
NPV |
508,7 |
3318,3 |
IRR |
15,5% |
20,4% |
MIRR |
14,7% |
17,2% |
r |
14% |
14% |
Ответ: поскольку проект «Подъемно-транспортная система» имеет достаточно большой запас прочности по внутренней норме доходности и NPV, то следует принять его. Формально проект «Грузовик» так же удовлетворяет критериям оценки независимых проектов и его можно принять, но разница между стоимостью капитала и внутренней нормой доходности по проекту составляет всего 1,5%. Это означает, что при неблагоприятных условиях, когда стоимость капитала увеличится, проект станет убыточным.
Задача № 3 Определение фактора будущей стоимости аннуитета
На ежеквартальные взносы в банк в размере 100 тыс.руб. по схеме пренумерандо (систематическое наращивание вкладов, при их регулярном поступлении на счет) банк начисляет 12% годовых: а) раз в год; б) раз в полгода.
Порядок решения задачи:
-
Необходимо вычислить будущую стоимость аннуитета постнумерандо и пренумерандо через 3 года.
-
Запишите ответ задачи.