- •5.4. Тренировочное задание 115
- •5.5. Тестовое задание 116
- •10.5. Тренировочное задание 227
- •10.6. Тестовое задание 227
- •Введение
- •Программа дисциплины
- •1. Деньги и денежное обращение
- •1.1. Происхождение, сущность и функции денег
- •1.2. Виды денег
- •1.3. Денежный оборот: содержание и структура
- •1.4. Денежная масса и скорость оборота денег
- •1.5. Денежные системы и её элементы
- •1.6. Тренировочное задание
- •1.7. Тестовое задание
- •2. Финансовая система
- •2.1. Социально-экономическая сущность финансов
- •2.2. Функции финансов
- •2.3. Роль финансов в расширенном воспроизводстве
- •2.4. Характеристика финансовой системы рф
- •2.5. Тренировочное задание
- •2.6.Тестовое задание
- •3. Управление финансами и финансовый контроль
- •3.1. Система управления финансами
- •3.2. Финансовый контроль: сущность, формы и методы
- •3.3. Сущность финансового менеджмента
- •3.4. Тренировочное задание
- •3.5. Тестовое задание
- •4. Государственный бюджет и внебюджетные фонды
- •4.1. Бюджетное устройство государства
- •4.2. Социально-экономическая сущность и функции бюджета
- •4.3. Доходы и расходы бюджета
- •4.4. Формы сбалансированности бюджета
- •4.5. Экономическая природа и сущность внебюджетных фондов
- •4.6. Единый социальный налог
- •4.7. Тренировочное задание
- •4.8.Тестовое задание
- •5. Территориальные финансы
- •5.1. Сущность и состав территориальных финансов
- •5.2. Территориальные бюджеты: содержание, источники формирования и направления их использования
- •5.3. Принципы взаимоотношений федерального, региональных и местных бюджетов
- •5.4. Тренировочное задание
- •5.5. Тестовое задание
- •6. Финансы предприятий и организаций
- •6.1. Сущность, функции и принципы организации финансов предприятий
- •6.2. Доходы и расходы предприятий
- •6.3. Формирование и распределение прибыли предприятия
- •6.4. Оборотный капитал предприятия
- •6.5. Основной капитал предприятия
- •6.6. Безналичные расчеты предприятия и принципы их организации
- •6.7. Тренировочное задание
- •6.8. Тестовое задание
- •7. Финансовое планирование в системе управления финансами предприятия
- •7.1. Роль и задачи финансового планирования
- •7.2. Перспективное финансовое планирование
- •7.3. Текущее финансовое планирование
- •7.4. Тренировочное задание
- •7.5. Тестовое задание
- •8. Кредитная система и рынок ценных бумаг
- •8.1. Сущность, роль и принципы кредита
- •8.2. Формы и виды кредита
- •8.3. Сущность и структура кредитной системы рф
- •8.4. Сущность и структура рынка ценных бумаг
- •8.5. Виды ценных бумаг и их характеристика
- •8.6. Тренировочное задание
- •8.7. Тестовое задание
- •9. Финансирование и кредитование капитальных вложений
- •9.1. Сущность и виды капитальных вложений
- •9.2. Источники финансирования капитальных вложений
- •9.3. Механизм кредитования и структура кредитного договора
- •9.4. Тренировочное задание
- •9.5. Тестовое задание
- •10.2. Финансовые рычаги регулирования внешнеэкономической деятельности предприятия
- •10.3. Сущность и классификация международных финансовых операций
- •10.4. Роль международного кредита и международных финансовых организаций в развитии внешнеэкономических связей предприятия
- •10.5. Тренировочное задание
- •10.6. Тестовое задание
- •Итоговый тест
- •Краткий словарь терминов и определений
- •Библиографический список
9.4. Тренировочное задание
1. Фирма планирует покупку нового оборудования с помощью кредита. Стоимость оборудования - 20 тыс. руб. срок его службы составляет 1 год. От этого проекта фирма ожидает 1500 руб. прибыли. При какой процентной ставке по кредиту фирма сможет осуществить этот инвестиционный проект?
2. Предприятие взяло кредит в размере 100 млн. руб. сроком на два года под 16% годовых и по истечении срока кредита должно вернуть ссуду с процентами. Сколько должно заплатить предприятие:
-
если проценты по кредиту начисляются банком по простой процентной ставке;
-
если проценты по кредиту начисляются банком по сложной процентной ставке.
3. Рассчитав необходимые показатели, выберите наиболее рентабельный вид вложения капитала. По варианту А при капиталовложениях 1290 тыс. руб. прибыль составит 555 тыс. руб. По варианту Б при капиталовложениях 1620 тыс. руб. прибыль составит 660 тыс. руб.
4. При вложении капитала в мероприятие А из 200 случаев была получена прибыль: 250 тыс. руб. – в 20 случаях; 300 тыс. руб. – в 80; 400 тыс. руб. – в 100 случаях. При вложении капитала в мероприятие Б из 240 случаев была получена прибыль: 300 тыс. руб. – в 144 случаях; 350 тыс. руб. – в 72; 450 тыс. руб. – в 24 случаях. Выберите вариант вложения капитала исходя из средней ожидаемой прибыли.
5. Фирме ООО «Восток» необходимо получить кредит, чтобы профинансировать сезонный рост запасов школьных тетрадей на 40 тыс. руб. (три летних месяца). Банк может предоставить ей кредит под 20% годовых. Банк оценивает залог – школьные тетради – как низколиквидный, издержки по их реализации в случае неисполнения обязательств фирмой составят 10%. Определите, на какую сумму кредита может рассчитывать фирма.
9.5. Тестовое задание
Определите правильный вариант ответа:
Вопрос 1. Основные принципы кредита:
а) возвратность, срочность, платность, обеспеченность;
б) безвозмездность, обеспеченность, целевой характер, возвратность;
в) плановость, возвратность, срочность, платность.
Вопрос 2. Кредитные отношения характерны для:
а) лизинга;
б) франчайзинга;
в) маркетинга.
Вопрос 3. К сущностным характеристикам кредита не относятся:
а) платность;
б) срочность;
в) обеспеченность.
Вопрос 4. Коммерческий кредит предоставляется:
а) продавцом товара покупателю;
б) покупателем товара продавцу;
в) коммерческим банком продавцу на срок между отгрузкой товаров и поступлением денег от покупателя.
Вопрос 5. Источниками капитальных вложений не являются:
а) выручка;
б) амортизация;
в) заемные средства.
Вопрос 6. Применение кредита как источника увеличения основных фондов свидетельствует о роли кредита в:
а) регулировании инфляционных процессов;
б) бюджетном финансировании хозяйствующих субъектов;
в) расширении производства.
Вопрос 7. Границы кредитования определяются:
а) отраслевой принадлежностью заемщика;
б) кредитоспособностью заемщика;
в) размером уставного фонда банка.
Вопрос 8. Какая форма кредита представляет собой разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием оборотных средств:
а) овердрафт;
б) вексельный кредит:
в) факторинг.
Вопрос 9. Кредит, полученный под залог имущества - это:
а) ипотека;
б) лизинг;
в) факторинг.
Вопрос 10. Элементами структуры кредитных отношений являются:
а) кредитор и заемщик;
б) ссуженная стоимость и цель кредита;
в) кредитор, заемщик и ссуженная стоимость.
10. ФИНАНСОВО – КРЕДИТНЫЙ МЕХАНИЗМ
ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ
10.1. Основы валютно-финансового механизма
внешнеэкономических связей
Важная роль в развитии внешнеэкономических связей принадлежит валютно-финансовому механизму и форме организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями.
В условиях интернационализации хозяйственной жизни, резкого расширения внешнеторговых, научно-технических и других межстрановых связей во второй половине XX в. мировая валютная система претерпела существенные изменения.
В современных условиях золото выполняет функцию мировых денег опосредовано через операции на рынках золота, где на золото можно приобрести необходимые валюты и соответственно товары. Золото выступает как необходимый страховой фонд государства и частных лиц.
Помимо доллара США, который после второй мировой войны стал главной валютой мира, и других свободно конвертируемых валют в качестве мировых денег используются СДР (специальные права заимствования) и евро — денежная единица, применяемая странами Европейского Союза. СДР — международное платежное средство, созданное Международным валютным фондом (МВФ) в 1970-х гг. Паритет свободно конвертируемых валют устанавливается на базе валютной корзины, то есть соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют.
Важным элементом валютной системы выступает валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах.
Валютные курсы формируются на мировом валютном рынке в зависимости от спроса и предложения, которые зависят от многих факторов. Курс валюты зависит от соотносительных темпов инфляции в различных странах, от темпов роста производительности труда и ее соотношении между странами, от темпов роста ВВП, места и роли страны в мировой торговле, вывозе капитала.
Непосредственно на курс валюты влияют состояние платежного баланса, который представляет собой соотношение платежей произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы, за определенный период; степень использования валюты на еврорынке и в международных расчетах и другие факторы.
Для создания условия валютной стабильности в 1944 году в городе Бреттон-Вудсе были заключены соглашения, посвященные валютным проблемам. Бреттон-Вудская валютная система основывалась на долларе США и золоте. Ее характеризовали следующие основные черты:
- все страны зафиксировали паритеты своих валют по отношению к доллару США. Доллар на ровне с золотом выполнял роль базы для установления паритетов валют всех остальных капиталистических государств. Отклонения курса от официально установленного допускались в пределах ± 1%;
- центральные банки и правительственные валютные органы стран-членов имели возможность обменять принадлежащие им доллары на американское золото по официальной твердой цене – 35 долл. за унцию золота;
- широкое использование в мировом обороте в качестве резервных и платежных средств наряду с золотом двух основных резервных валют – доллара США и английского фунта стерлингов;
- предоставление международным валютным фондом странам – членам кредитов в иностранных валютах для финансирования дефицитов их платежных балансов.
Однако Бреттон-Вудские соглашения не смогли обеспечить стабилизацию валютных курсов стран-членов. То одна, то другая страна вынуждены были проводить девальвацию или ревальвацию своих валют.
Девальвация в условиях действия Бреттон-Вудских соглашений означала официально объявленное понижение золотого содержания денежной единицы и соответственное уменьшение ее курса по отношению к доллару США. Страны предпринимают все возможные меры к тому, чтобы ее не проводить: стимулируют экспорт товаров, ограничивают импорт, поднимают учетный процент Центрального банка, получают кредиты у МВФ в пределах своей квоты, используют имеющиеся у них золотовалютные резервы, поскольку девальвация свидетельствует о слабости валюты данной страны. Девальвацию валюты страны проводят в условиях хронически пассивного платежного баланса, усиления инфляции, относительного (по сравнению с другими странами) понижения темпов роста ВВП и когда предпринимаемые правительствами жесткие меры оказываются мало эффективными.
Вместе с тем девальвация является мощным наступательным средством в конкурентной борьбе на мировом рынке. Девальвация всегда стимулирует экспорт товаров из страны, девальвировавшей валюту, что улучшает состояние торгового и платежного балансов.
Ревальвация валют — явление, противоположное девальвации. В условиях действия Бреттон-Вудских соглашений ревальвация означала официально объявленное повышение золотого содержания национальной денежной единицы и соответствующее повышение ее валютного курса по отношению к доллару США. Ревальвация проводится странами при хронически активном сальдо платежного баланса.
Бреттон-Вудская валютная система просуществовала до 1973 г. Ее крах был вызван резким ослаблением положения доллара США в начале 1970-х гг., что было связано с ухудшением торгового и платежного балансов США.
Вследствие кризиса доллара США расширенная группа десяти стран (США, Великобритания, Япония, Канада, ФРГ, Франция, Италия и др.) в марте 1973 г. подписали соглашение о переходе от фиксированных паритетов к плавающим валютным курсам.
Официально конец существованию Бреттон-Вудской валютной системы было положено Ямайскими соглашениями 1976-1978 гг. Этими соглашениями предусматривалось закрепление в роли мировых денег вместо золота ведущих национальных валют, а также СДР, легализация плавающих валютных курсов.
В целях уменьшения колебаний валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов в марте 1979 г. между странами Европейского экономического сообщества (ныне ЕС) была создана Европейская валютная система (ЕВС). Ключевым элементом стало создание европейской валютной единицы — ЭКЮ, которая используется в качестве базы для установления курсовых соотношений между валютами стран-членов ЕВС, средством расчетов между их центральными банками. Однако ЕВС не стала зоной валютной стабильности. В рамках ЕВС ряд стран (Италия, Франция, Дания) неоднократно девальвировали свои валюты, а другие (ФРГ, Нидерланды) ревальвировали курсы валют.
С 1 января 1999 года Европейский валютный союз вступил на новую ступень развития региональной валютной системы, когда безналичные расчеты стали осуществляться на основе новой европейской валюты — евро. С 1 января 2002 года евро введено при наличных расчетах.
Таким образом, в современных условиях большинство зарубежных стран применяют плавающие валютные курсы, ориентированные на ведущие валюты стран с развитой рыночной экономикой (в основном на доллар США, на СДР, корзины валют); имеются страны, применяющие свободно плавающие валютные курсы. Государства Европейского Союза используют фиксированные валютные курсы.
Валютные курсы являются объектом регулирования со стороны государства. Различают национальное и межгосударственное регулирование валютных курсов. Основными органами национального регулирования выступают центральные банки и министерства финансов. Межгосударственное регулирование курсов валют осуществляют МВФ, ЕВС и другие организации.
Основными методами регулирования валютных курсов выступают валютные интервенции, дисконтная политика и валютные ограничения.
Валютные интервенции центральных банков имеют целью противодействовать снижению курса национальной валюты или, наоборот, его повышению. Однако следует отметить, что валютные интервенции могут быть эффективным инструментом воздействия на валютные курсы в краткосрочном плане, поскольку только интервенциями невозможно обеспечить такие уровни курсов, которые не соответствуют базисным экономическим и финансовым показателям. Наиболее эффективными являются валютные интервенции, которые сопровождаются соответствующими мероприятиями в области общеэкономической политики государства.
В зарубежных странах широко применяется дисконтная политика, заключающаяся в манипулировании учетным процентом. Стремясь повысить курс валюты, Центральный банк повышает учетный процент, что стимулирует приток иностранных капиталов. Улучшается состояние платежного баланса, повышается валютный курс. Если правительство ставит цель понизить валютный курс, Центральный банк снижает учетный процент, капиталы перемещаются в зарубежные страны и в результате курс валют понижается.
На валютный курс оказывают влияние валютные ограничения, т.е. совокупность мероприятий и нормативных правил, установленных в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями.
Российская Федерация все более включается в мировое хозяйство. Она стала членом Международного валютного фонда (МВФ), группы Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) и должна стать членом Всемирной торговой организации (ВТО).
Важную роль в развитии международных экономических отношений России играет финансовое регулирование внешнеэкономических связей через формирование и использование централизованных валютных фондов. Все предприятия, независимо от форм собственности и места регистрации, получающие выручку от экспорта товаров, работ или услуг в свободно конвертируемой валюте и от операций на внутреннем валютном рынке в обязательном порядке продают часть ее по установленным нормативам.
Из обязательно продаваемой валютной выручки в первую очередь формируются централизованные фонды. Валютный резерв Банка России — фонд в масштабе всей страны и валютные фонды местных органов власти.
Валютный резерв Банка России формируется за счет того, что предприятия и организации продают валюту по курсу рубля, конвертируемого Банком России на основе спроса и предложения на валютном рынке на момент поступления валютной выручки. Валютный резерв делится на 2 части. Первая — стабилизационный фонд, средства которого идут на поддержание курса рубля на внутреннем валютном рынке и создания условий для его конвертируемости, поскольку России нужна твердая валюта, являющаяся одним из основных условий для создания благоприятного климата иностранному капиталу в экономике России. Другая часть резерва продается Министерству финансов Российской Федерации. Она идет на формирование фонда, необходимого для удовлетворения государственных нужд, таких, как: обеспечение платежей по обслуживанию внешнего долга; для осуществления безусловных валютных платежей, т.е. на оплату централизованных импортных закупок предметов первой необходимости населению (продовольствия, медикаментов и других товаров), а также для других государственных нужд. На эту цель в бюджете России выделяются средства на покупку валюты.