13. Вторичные(производные) финансовые инструменты.

К вторич-м отн-ся финн-ые инстр-ты, предусматр-щие возм-ть покупки/продажи права на приобр-ие/поставку базисного актива или получение/выплату дохода, связ-ого с изм-ем некот.харак-ки этого актива.Т.о.,в отл. от первичного фин.инстр-та дериватив не подразумевает предопределенной операции непосредственно с базисным активом-эта операция лишь возможна,причем она будет иметь место только при стечении определенных обстоятельств.Все опер-ии происх-т с правами(деривативами).С пом-ю дерив-ов прод-ся не собст-но активы,а права на опер-ии с ними или получ-ие соотв-го дохода. Вторич.фин.инстр-т им-т 2 осн-х признака «производности»: 1)в основе подоб-го инстр-та лежит некий базис-й актив-товар,акция,облигация,вексель,валюта, и др. 2)его цена чаще всего опр-ся на основе цены баз-го актива. Т.к. баз.актив-это некоторый рын-й товар или хар-ка рынка, цена произв.фин.инстр-та постоянно изм-ся. Любой дер-ив всегда несет в себе нес-ко потенц-х возм-ей,как раз и предопред-их его привл-ть с позиции как эм-та, так и любых уч-ов рынка.

В ос-ве мн-х фин.инстр-ов и опер-ий лежат цен.бумаги. Цен.бум.-это док-т, удостовер-ий с собл-ем установл-ой формы и обяз-х рекв-ов имущ-ые права, осущ-ие или передача кот-х возможны то-ко при его предъявлении. К имеющим хожд-ие на тер-и РФ цен.бум-м от-ся: гос.облиг-я,облиг-я,век-ль,чек,депоз-ый и сберег-й серт-ты, коносамент, акция, приватиз.цен. бум-и и др.

Появ-ие дер-ов было обусл-но гл.обр-м хеджерскими и спекул-ми устремл-ми уч-ов рынка.(Спекул-ие- это влож-ие ср-в в высокориск-е фин. активы, когда высок риск потери, но сущ-т вер-ть получ-ия сверхдох-ти.) Опер-ии спекул.хар-ра яв-ся краткоср-и, а риск возм.потери min-т с пом-ю хедж-ия. Хедж-е –опер-я купли-продажи спец-х фин. инстр-ов, с пом-ю кот-х полностью или частично компенс-ют потери от изм-ия ст-ти хедж.объекта (актива, обязательства, сделки).

14. Понятие и характеристика форвардных и фьючерсных контрактов.

Форв-е и фьюч-е контр-ы -этосоглашения о купле-продаже товара или фин.инстр-та с поставкой и расчетом в буд-м. Контракт стандарт-ан по кол-ву и кач-ву товара и подраз-ет след-е дейст-ия:а)прод-ц обязан пост-ть в опред-ое место и срок опред-ое кол-во товара;б)после дост-ки тов-а покуп-ль обязан запл-ть заранее обусловл-ю цену. Т.о.,с пом-ю таких контр-в путем фиксации цен хедж-ся цен.риски в сделке. Предмет торга-цена. В известном смысле фьюч-сы яв-ся развитием идеи форв-х контр-ов. Отлич-ые черты фьюче-х контр-ов от форв-ых:1. Форв-й контр-т закл-ся с целью реал-й продажи/покупки базисн.актива и страхует пост-ка и покуп-ля от изм-ия цен.Форварду в бол-ей степени свойствен хар-р хедж-ия, фьючерсу - оттенок спекулят-ти, т.к.важна не собст-но продажа/покупка актива, а получ-ие выигрыша от изм-ия цен.2. Форв-ые контр-ы специфиц-ны(состав-ся в соот-ии со специф-ми потреб-ми клиентов), фьючерсные-стандартизованы.3. Форв-й контр-т «привязан» к точной дате, а фьюч-й-к месяцу исполн-я. Т.е.поставка товара/фин.инстр-та м.б. сделана поставщ-ом по его усмотр-ю в люб.день месяца, указ-го в контр-те. 4. В отл-е от форв-х контр-в,кот-е прод-ся на внебирж-м р-ке, фьючерсы свободно обращ-ся на фьюч.биржах, т. е. существует постоянный ликвидный рынок этих ценных бумаг.Функц-ие фьюч.р-ка и его фин.надежность обеспеч-ся с/сй клиринга, в рамках кот-й осущ-ся учет уч-ов торговли, контроль сост-ия счетов и т.п. Все сделки-через клиринг. палату. 5.Отлич-й чертой фьючов яв-ся то, что изм-ие цен по товарам осущ-ся ежедневно в теч-е всего периода до момента их исполн-я.