7. Финансовый план

Данный раздел бизнес-плана является итоговым и формируется по результатам прогноза объемов производства и реализации продукции.

Финансовая состоятельность (реализуемость) проекта, то есть способность проекта (предприятия) своевременно и в полном объеме отвечать по своим обязательствам – это одна из основных задач данного раздела бизнес-плана. Не менее важной задачей является экономическая оценка инвестиций в данный проект.

Финансовое обоснование проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности.

В рамках каждого вида деятельности происходит приток и отток денежных средств. При этом в качестве эффекта на t-ом шаге выступает поток реальных денег, который и определяется разностью между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде осуществления проекта

Поток реальных денег от операционной деятельности включает в себя следующие виды доходов и затрат (таблица 25).

Таблица 25– Расчет эффекта от операционной деятельности

Показатели	Период планирования
	1-й	2-й
1.Объем продаж: -поездки по городу -поездки за город	7300 3650	7300 3650
2.Цена: -поездки по городу -поездки за город	150 230	150 230
3.Выручка (ст.1*ст.2)	1934500	1934500
4.Внепроизводственные расходы	190400	190400
5.Переменные затраты	145128	145128
6.Постоянные затраты	191016	191016
7.Амортизация	204285,7	204285,7
8.Прибыль до вычета налогов (ст.3-ст.4-ст.5-ст.6-ст.7)	1407956	1407956
9.Налог на прибыль (24% от ст.8)	337909,4	337909,4
10.Проектируемый чистый доход (ст.8-ст.9)	1070047	1070047
11.Эффект от операционной деятельности (чистый приток от операций) (ст.10+ст.7)	1274332	1274332

Поток реальных денег от инвестиционной деятельности включает в себя следующие виды доходов и затрат, распределенных по периодам расчета (таблица 26).

Таблица 26 – Расчет эффекта от инвестиционной деятельности

Показатели	Период планирования
	0-й	1-й	2-й	3-й
1.Здания, сооружения	-	-	-	-
2.Автомобили	1000000	-	-	-
3.Нематериальные активы (затраты на приобретение лицензии)	10000	-	-	-
4.Итого: вложения в основной капитал (ст.1+2+3)	1010000	-	-	-
5.Эффект от инвестиционной деятельности	1010000	-	-	-

Расчет потока реальных денег от финансовой деятельности. Для реализации проекта достаточным считается такое количество собственного и привлеченного (заемного) капитала, при котором величина баланса денежных потоков во все периоды деятельности предприятия будет положительной. Наличие отрицательной величины в какой-либо из периодов времени означает, что предприятие не в состоянии покрывать свои расходы, то есть фактически является банкротом. Целью финансирования является обеспечение положительного ликвидного остатка денежных средств во все периоды времени от начала до конца реализации проекта.

По результатам анализа таблицы 26 определяется сумма средств, необходимых для финансирования проекта, и выявляются источники финансирования, представим их в таблице 27.

Таблица 27– Источники финансирования

Основные виды источников финансирования	Период планирования
	1-й	2-й	3-й
Акционерный капитал	-	-	-
Нераспределенная прибыль	-	-	-
Фонды накопления	-	-	-
Федеральные программы	-	-	-
Кредит	-	-	-
Прочие источники	5000000	-	-
ИТОГО	5000000	-	-

Расчет показателей коммерческой эффективности проекта

Расчеты необходимые для определения коммерческой эффективности инновационного проекта проведены с помощью следующей таблицы 28, где коэффициент дисконтирования определяется по формуле:

,

где t – шаг расчета, равный году расчета;

E_n – принятая норма дисконта, 10%.

Таблица 28– Расчет показателей коммерческой эффективности проекта

Показатели	Период планирования
	0-й	1-й	2-й
1.Эффект от инвестиционной деятельности	1010000	-	-
2.Эффект от операционной деятельности	-	1274332	1274332
3.Поток реальных денег (ст.2+1)	-1010000	1274332	1274332
4.Коэффициент дисконтирования ()	1	0,91	0,862
5.Дисконтированный поток реальных денег (текущая стоимость) (ст.3*ст.4)	-1010000	1159642,12	1098474,184
6.Дисконтированный поток реальных денег нарастающим итогом	-1010000	149642,12	1248116,3

Динамика потока реальных денег отражена на графике.

Сумма дисконтированных денежных потоков будет составлять остаток ликвидных средств в соответствующий период.

На основе данных таблицы 28 производится расчет основных показателей эффективности проекта по следующим формулам.

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) вычисляется по формуле:

,

где Р_t – результаты, достигаемые на шаге расчета t;

З_t – затраты, осуществляемые на том же шаге;

Т – горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором производится ликвидация объекта).

ЧДД=-1010000*1+1274332*0,91+1274332*0,862=1248116,304 руб

2. Индекс доходности (ИД) определяется:

,

где ДСИ – дисконтированная стоимость инвестиций (сумма дисконтированных капиталовложений).

ДСИ=1010000 руб

3. Срок окупаемости определяется с учетом фактора времени (с дисконтированием). Результаты расчета в таблице 29.

Таблица 29– Расчет срока окупаемости проекта

Показатели	Период планирования
	0-й	1-й	2-й
1.Денежные поступления	-	1274332	1274332
2.Коэффициент дисконтирования	1	0,91	0,862
3.Текущая стоимость денежных поступлений	-1010000	1159642,12	1098474,184
4.Текущая стоимость денежных поступлений нарастающим итогом	-1010000	149642,12	1248116,3
Срок окупаемости
лет	1

Период времени, необходимый для возмещения инвестиций, представлен на графике.

Все рассчитанные показатели эффективности сведены в итоговую таблицу 30.

Таблица 30 – Основные показатели эффективности инвестиционного проекта

Показатели	Значение показателя
1. ЧДД, руб.	1248116,304 руб
2. ИД	2,23
3. Срок окупаемости, лет	1 год