Задача 2

Номинал облигации равен 5000 руб. Купон – 10% выплачивается один раз в год, до погашения остается три года. На рынке доходность на инвестиции с уровнем риска, соответствующим данной облигации, оценивается в 15%. Определите курсовую стоимость облигации.

Задача 3

Номинал бескупонной облигации равен 10000 руб. До погашения остается три года. Определите курсовую стоимость, если доходность инвестиций на рынке составляет 20%.

Задача 4

Номинал облигации равен 1250 руб. Годовой купон – 10%, срок погашения – пять лет. Рассчитайте норму дохода этой облигации, если известно, что текущая рыночная цена облигации равна 1000 руб.

Задача 5

Рыночная цена облигации равна 250 руб., ежегодные купонные выплаты – 50 руб. Определите текущую доходность этой облигации.

Задача 6

Номинал облигации 2000 руб. Срок погашения облигации через 5 лет. По облигации выплачивается 30% годовых, выплата производится один раз в год. Курсовая цена облигации 1000 руб. Определить доходность облигации к погашению (Приблизительно и точно).

Задача 7

Инвестор приобрел акцию, по которой ежегодно выплачивается дивиденд в размере 150 тыс. руб. Норма текущей доходности акций данного типа составляет 25%. Определить текущую рыночную стоимость этой акции.

Задача 8

На фондовом рынке реализуются акции четырех компаний.

Компания	Продажная цена акций, тыс. руб.	Выплачиваемые дивиденды (постоянные), тыс. руб.
А	110	20
Б	130	30
В	160	40
Г	170	45

Норма текущей доходности акций данного типа – 15%. Определите, приобретение акций какой компании предпочтительнее.

3. Ответить на вопросы для самопроверки:

1. Каковы основные отличия акций от облигаций (не менее 3 -х)?

2. Почему облигация считается наиболее надежной ценной бумагой?

3. Каковы основные виды акций и облигаций вам известны?

4. Каковы основные отличия открытого и закрытого АО?

5. Как происходит оформление эмиссии ценных бумаг в АО?

Лабораторная работа № 6

БЕЗНАЛИЧНЫЕ РАСЧЕТЫ РФ

Цель работы:

1.Знакомство с организацией и особенностями безналичных расчетов в РФ.

2. Приобретение навыков работы в данной сфере.

Задачи работы:

1. Рассмотреть основные формы безналичных расчетов.

2. Уяснить основные особенности расчетов с помощью платежного поручения, платежного требования, аккредитива и чека.

3. Усвоить сущность основных форм расчетов.

ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

Безналичные расчеты - это расчеты, осуществляе­мые без использования наличных денег, посредством перечисления денежных средств по счетам в кредит­ных учреждениях и зачетов взаимных требований. Без­наличные расчеты имеют важное экономическое зна­чение в ускорении оборачиваемости средств, сокраще­нии наличных денег, необходимых для обращения, снижении издержек обращения.

В соответствии с действующим законодательством в современных условиях допускается использование сле­дующих форм безналичных расчетов:

• платежные поручения;

• платежные требования;

• чеки;

• аккредитивы;

Формы расчетов между плательщиком и получателем средств определяются ими самими в хозяйственных договорах (соглашениях).

Платежное поручение - письменное распоряжение владельца счета банку о перечислении определенной денежной суммы с его счета (расчетного, текущего, бюджетного, ссудного) на счет другого предприятия - получателя средств. Одна из самых распространенных форм безналичных расчетов, имеющая ряд достоинств по сравнению с другими формами расчетов:

1. относи­тельно простой и быстрый документооборот,

2. ускоре­ние движения денежных средств,

3. возможность пред­варительной проверки качества оплачиваемых товаров или услуг плательщиком,

4. возможность использовать данную форму расчетов при нетоварных платежах.

Платежные поручения применяются при:

• расчетах за полученные товары при условии ссыл­ки в поручении на номер и дату товаротранспортных документов, подтверждающих отпуск товаров;

• расчетах по нетоварным операциям;

• предварительной оплате товаров в случаях, предус­мотренных в нормативных актах, договорах, а так­же при применении ее как меры воздействия к не­аккуратному плательщику,

• авансовых платежах (частичная предоплата) в слу­чаях, предусмотренных договорами или норматив­ными актами, в поручении при этом делается ссыл­ка на соответствующий пункт договора (норматив­ного акта).

Кроме обязательных реквизитов платежное поручение содержит:

• общее наименование товара и сумму платежа;

• при предварительной оплате надпись «Предвари­тельная оплата по счету номер___дата___»;

• дату получения товара (его приемки).

Платежные поручения действительны в течение 10 дней со дня выписки (день выписки при этом в расчет не принимается).

К недостаткам данной разновидности расчетов отно­сится значительное усложнение и удлинение докумен­тооборота.

Платежное требование - требование по­ставщика к покупателю оплатить на основании при­ложенных к нему отгрузочных и товарных докумен­тов стоимость поставленных по договору продукции, выполненных работ, оказанных услуг. Оно выписы­вается поставщиком на основании фактической отгруз­ки продукции или оказания услуг на стандартном блан­ке в 3 экземплярах и вместе с отгрузочными докумен­тами направляется в банк покупателя для оплаты. Плательщик, определив возможность оплаты, акцеп­тует полученное платежное требование и сдает его в обслуживающий банк с тем, чтобы акцептованная сум­ма была перечислена с его счета на счет получателя средств (продавца).

Возможен и иной порядок совершения расчетов при использовании платежных требований.

Платежные требования выписываются по­ставщиком и вместе с документами направляются в банк покупателя, который передает требование плательщику, а отгрузочные документы остав­ляет в картотеке к счету плательщика (карточка). Пла­тельщик обязан представить в банк платежное требо­вание в течение 3 дней со дня поступления его в банк плательщика.

Об отказе полностью или частично оплатить платежное требование плательщик уведомляет об­служивающий его банк в течение этих 3 дней. Требо­вания вместе с приложенными отгрузочны­ми документами и извещением об отказе в оплате возвращаются непосредственно поставщику.

Инкассо - это банковская операция, посредством ко­торой банк по поручению своего клиента получает причитающиеся ему денежные средства от других предприятий и организаций на основе расчетных, то­варных и денежных документов. При инкассовой ус­луге банк поставщика сам пересылает платежные требования в банк плательщика. Инкас­совые услуги банка поставщика предоставляются клиенту за комиссионное вознаграждение.

Отечественная банковская практика знает разные фор­мы акцепта (разрешение): положительный и отрицательный, пред­варительный.

Положительный акцепт - форма акцепта, при ко­торой плательщик обязан по каждому расчетному документу, содержащему требование поставщика на оплату, заявить в письменной форме либо свое со­гласие на оплату, либо отказ от акцепта.

Отрицательный акцепт - форма акцепта, при ко­торой плательщик письменно уведомляет банк толь­ко об отказе от акцепта. Не заявленные в обусловленный срок отказы расцениваются банком как со­гласие плательщика на оплату (молчаливый акцепт).

Предварительный акцепт означает, что плательщик свое согласие на оплату требования поставщика дает до списания денег с его счета. При этом расчетный документ считается акцептованным, если платель­щик не заявил банку отказ в течение 3 рабочих дней.

Чек - письменное распоряжение плательщика свое­му банку уплатить с его счета держателю чека опреде­ленную денежную сумму. Различают денежные чеки и расчетные чеки.

Денежные чеки применяются для выплаты держа­телю чека наличных денег в банке, например, на за­работную плату, хозяйственные нужды, командиро­вочные расходы, закупки сельхозпродуктов и т.д.

Расчетный чек - это документ установленной фор­мы, содержащий поручение чекодателя банку о пе­речислении с его счета определенной суммы на счет получателя средств (чекодержателя).

Она представляет собой бланки чеков «Расчетный чек», сброшюрован­ные в книжки установленного образца по 10, 20, 25 и 50 листов. Бланки чековых книжек являются до­кументами строгой отчетности. Для получения че­ковой книжки юридическое лицо представляет в банк заявление. Банк депонирует средства заявителя на счете, с которого оплачиваются чеки. Клиент получает в банке чековую книжку с указанием суммы, депонированной банком, в пределах которой (лими­та) он может выписывать чеки. При выписке каждо­го чека на корешок переносится остаток лимита и заверяется ответственным лицом. Чеки подписыва­ются в момент установления суммы платежа. Срок действия чековой книжки исчисляется со дня выда­чи и устанавливается банком по согласованию с кли­ентом.

Расчетный чек, как и платежное поручение, оформля­ется плательщиком, но в отличие от платежного по­ручения передается им предприятию - получателю платежа в момент совершения хозяйственной опера­ции, а оно предъявляет чек в свой банк для оплаты. Чек действителен в течение 10 дней, не считая дня выписки. Чеки, поступающие в платеж, как правило, должны сдаваться чекодержателем в банк на следую­щий день со дня выписки вместе с реестром чеков. После проверки правильности составления реестров, проверки чеков и соблюдения сроков их действия банк зачисляет сумму, указанную в чеке, на счет получате­ля денег, списав ее со счета, на котором депонирова­ны денежные средства, или с расчетного или ссудно­го счета (если книжка выдана под гарантию банка). Это одна из гарантированных форм расчетов.

Аккредитив - поручение банка-покупателя банку-по­ставщика об оплате поставщику товаров и услуг на условиях, предусмотренных в аккредитивном заявле­нии покупателя против представленных поставщиком соответствующих документов. Применяется в иного­родних расчетах за товары, главным образом при ра­зовых поставках. Аккредитив может быть предназна­чен для расчетов только с одним поставщиком. Срок действия аккредитива банковскими правилами не рег­ламентируется, а устанавливается в договоре между поставщиком и покупателем. При данной форме рас­четов платеж совершается по месту нахождения по­ставщика. В отличие от других форм безналичных расчетов аккредитивная форма гарантирует платеж по­ставщику либо за счет собственных средств покупателя, либо за счет средств его банка. Недостаток - за­держка грузооборота: отгрузка товара производится только после получения аккредитива.

Могут открываться следующие виды аккредитивов:

• покрытые (депонированные) и непокрытые (гаран­тированные);

• отзывные или безотзывные.

Покрытыми (депонированными) считаются аккреди­тивы, при открытии которых банк-эмитент перечис­ляет собственные средства плательщика или предос­тавляемый ему кредит в распоряжение банка постав­щика на отдельный балансовый счет «Аккредитивы» на весь срок действия обязательств банка-эмитента.

При установлении между банками корреспондентских отношений непокрытый (гарантированный) аккреди­тив может открыться в исполняющем банке путем пре­доставления ему права списывать всю сумму аккреди­тива с ведущего у него счета банка-эмитента.

Каждый аккредитив должен указать, является ли он отзывным или безотзывным. При отсутствии такого указания аккредитив является отзывным, т.е. он мо­жет быть изменен или аннулирован банком-эмитен­том без предварительного согласования с поставщи­ком. Соответственно безотзывной аккредитив не мо­жет быть изменен или аннулирован без согласия по­ставщика, в пользу которого он открыт.

Аккредитив может быть предназначен для расчетов только с одним поставщиком. Срок действия и порядок расчетов по аккредитиву устанавливается в дого­воре между поставщиком и плательщиком. Выплата с аккредитива наличными деньгами не допускается.

При аккредитивной форме расчетов соблюдаются основные правила совершения расчетов:

• продукция оплачивается после се отгрузки;

• оплата производится с согласия плательщика (пла­тельщику предоставляется право отказаться от оп­латы, если обнаружены нарушения условий дого­вора);

• аккредитив открывается за счет средств покупате­ля или кредита банка, если покупатель имеет пра­во на его получение.

Положительной стороной аккредитивной формы рас­четов является гарантия платежа. Однако этой форме расчетов присущ ряд существенных недостатков:

• при открытии депонированного аккредитива сред­ства покупателя в сумме аккредитива отвлекаются из его хозяйственного оборота на срок действия ак­кредитива;

• при открытии гарантированного аккредитива банк несет повышенные риски;

• замедляется грузооборот, так как поставщик до из­вещения об открытии аккредитива не может отгру­зить готовую продукцию и несет дополнительные затраты по ее хранению;

• схема документооборота относительно сложна.

Пластиковая карточка - это персонифицированный платежный инструмент, предоставляющий пользую­щемуся карточкой лицу возможность безналичной оплаты товаров и/или услуг, а также получения на­личных средств в отделениях (филиалах) банков и бан­ковских автоматах (банкоматах).

Пластиковые карты бывают двух видов:

Дебетовые - предназначены для получения налич­ных в банкоматах.

Кредитные - связаны с открытием кредитной линии в банке, что дает возможность владельцу пользовать­ся кредитом при покупке товаров и при получении кас­совых ссуд. Владелец такой карточки должен регуляр­но погашать выданный кредит, поэтому кредитные карточки выдаются клиентам, обладающим высокой платежеспособностью.

Одна из основных функций пластиковой карточки - обеспечение идентификации использующего ее лица как субъекта платежной системы. Для этого на плас­тиковую карточку наносятся логотипы банка-эмитен­та и платежной системы, обслуживающей карточку, имя держателя карточки, номер его счета, срок дей­ствия карточки и пр.

При выдаче карточки клиенту осуществляется ее персонализация - на нее заносятся данные, позволяющие идентифицировать карточку и ее держателя, а также осуществить проверку платежеспособности карточки при приеме ее к оплате или выдаче наличных денег. Процесс утверждения продажи или выдачи наличных по карточке называется авторизацией. Для ее прове­дения точка обслуживания делает запрос платежной системе о подтверждении полномочий предъявителя карточки и его финансовых возможностей. Индивидуальные карточки выдаются отдельным кли­ентам банка и могут быть «стандартными» или «золо­тыми» (для лиц с высокой кредитоспособностью; пре­дусматривают льготы).

Корпоративная карточка выдается организации (фир­ме), которая на основе этой карточки может выдать индивидуальные карточки избранным лицам (руково­дителям или просто ценным сотрудникам). Им откры­ваются персональные счета, «привязанные» к корпо­ративному карточному счету. Ответственность перед банком по корпоративному счету несет организация, а не индивидуальные владельцы карточек.

В зависимости от технологии расчетов карточки делят на два вида.

1) Карточки с магнитной полосой имеют на обороте магнитную полосу, содержащую данные, необходимые для идентификации личности владельца карточки при ее использовании в банковских автоматах и электрон­ных терминалах торговых учреждений, а также инфор­мацию о реквизитах карточного счета. Являются на се­годняшний день наиболее распространенными.

2) Карточка с микросхемой (smart сагd — смарт-карта, «умная» карта) включает в себя встроенный микро­процессор, являющийся хранителем информации, которая записывается заранее, а затем может обновляться в момент совершения сделки. Это расширяет функци­ональные возможности карточки и повышает ее на­дежность. Кроме того, на основании записанных в чипе сведений сделка по карточке может осуществляться без непосредственной связи с нейтральным процессо­ром банковской компьютерной системы в момент со­вершения операции. Поскольку карточка сама хранит в памяти сумму средств, имеющихся на банковском счете, то авторизации здесь не требуется: если лимит превышен, сделка просто не состоится.

Смарт-карты рассматриваются в настоящее время как наиболее перспективный вид пластиковых карточек. Существенный недостаток смарт-карточек, который до сих пор не удалось преодолеть, - их высокая себестоимость, значительно превосходящая стоимость плас­тиковой карточки с магнитной полосой.