- •Российский государственный педагогический университет им. А.И. Герцена
- •Раздел 1. Общие вопросы оценки эффективности 37
- •Учебная программа Пояснительная записка
- •Учебно-тематический план
- •Содержание дисциплины
- •Семинарские занятия
- •Раздел 1. Общие вопросы оценки эффективности
- •Тема 1. Основные понятия
- •Тема 2. Особенности оценки социальной и экологической эффективности
- •Тема 3. Общая, сравнительная эффективность, динамика
- •Тема 4. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности
- •Раздел 2. Прикладные аспекты оценки эффективности
- •Основные понятия дисциплины
- •Темы рефератов
- •Вопросы к зачету
- •Список литературы
- •Интернет-сайт преподавателя
- •Учебно-методические материалы
- •А) по изучению курса и организации самостоятельной работы студента
- •Б) подготовке к практическим занятиям
- •В) подготовке рефератов
- •Глоссарий
- •Контрольные вопросы и задания
- •Раздел 1.
- •Тема 1. Основные понятия
- •Тема 2. Особенности оценки социальной и экологической эффективности
- •Тема 3. Общая, сравнительная эффективность и ее динамика
- •Тема 4. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности
- •Раздел 2. Прикладные аспекты оценки эффективности
- •Лекции Раздел 1. Общие вопросы оценки эффективности Тема 1. Основные понятия
- •1.1. Подходы определению понятия эффективность
- •1.2. Технологическая и экономическая эффективность
- •1.3. Дифференцированные и обобщающие показатели экономической эффективности
- •1.4 Рентабельность как показатель экономической эффективности
- •Тема 2. Особенности оценки социальной и экологической эффективности
- •2.1. Комплексная природа результатов социально-экономической деятельности
- •2.2. Социальные эффекты и социальная эффективность
- •2.3. Экологические эффекты и экологическая эффективность
- •Тема 3. Общая, сравнительная эффективность и ее динамика
- •3.1. Общая и сравнительная эффективность
- •3.2. Динамика эффективности
- •Тема 4. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности
- •4.1. Понятие неопределенности и риска. Виды рисков
- •4.2. Метод проверки устойчивости деятельности (проекта)
- •4.3. Метод корректировки параметров
- •4.4. Метод формализованного описания неопределенности
- •Раздел 2. Прикладные аспекты оценки эффективности Тема 5. Оценка эффективности инвестиционного проекта
- •Тема 6. Расчет экономической эффективности проекта
- •Тема 7. Расчет бюджетной эффективности проекта
- •Тема 8. Расчет социальной эффективности проекта
- •Тема 9. Оценка эффективности лизинга
- •Тема 10. Оценка эффективности рекламы
- •Тема 11. Оценка эффективности научно-исследовательских работ (ниокр)
- •Тема 12. Оценка экологической эффективности деятельности предприятия
- •Тема 13. Оценка эффективности внедрения автоматизированной системы управления
Раздел 2. Прикладные аспекты оценки эффективности Тема 5. Оценка эффективности инвестиционного проекта
Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.
Различаются следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:
— показатели экономической (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;
— показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета;
— показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение. Для крупномасштабных (существенно затрагивающих интересы города, региона или всей России) проектов рекомендуется обязательно оценивать социальную эффективность. В процессе разработки проекта производится оценка его социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.
Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принимается с учетом:
— продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидации объекта;
— средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования;
— достижения заданных характеристик прибыли (массы и (или) нормы прибыли и т.д.);
— требований инвестора.
Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета. Шагом расчета при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода могут быть: месяц, квартал или год.
Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные (капиталообразующие инвестиции), текущие и ликвидационные, которые осуществляются соответственно на стадиях строительной, функционирования и ликвидационной.
Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены. Под базисными понимаются цены, сложившиеся в народном хозяйстве на определенный момент времени. Базисная цена на любую продукцию или ресурсы считается неизменной в течение всего расчетного периода.
Тема 6. Расчет экономической эффективности проекта
Оценка экономической эффективности проекта является ключевой при принятии решений о целесообразности инвестирования в него средств. Измерение экономической эффективности проекта в базисных ценах производится как правило на стадии технико-экономических исследований инвестиционных возможностей.
В этом случае для оценки экономической эффективности может быть использован показатель внутренней нормы доходности проекта.
Алгоритм расчета внутренней нормы доходности проекта (Кэкэф) состоит в определении ставки дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость проекта обращается в ноль. Чистая текущая стоимость проекта рассчитывается по формуле:
(52),
где ЧТС – чистая текущая стоимость проекта;
Дt – денежный поток при реализации проекта за какой-то период t;
Е – ставка дисконтирования.
Денежный поток при реализации проекта за период рассчитывается как сумма накопленного денежного потока за период от основной (операционной, текущей), инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.