2 Вопрос

Эффективность деятельности организации во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах.

Рациональная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к рит­мичности и слаженности работы организации.

Завышение потребности в оборотных средствах ведет к излиш­нему их отвлечению в запасы, к замораживанию и омертвлению ре­сурсов, замедлению оборачиваемости. Кроме того, это дорого обхо­дится хозяйствующему субъекту, поскольку возникают дополни­тельные затраты на хранение. Занижение может привести к перебоям в производстве и реализа­ции продукции, несвоевременному выполнению организацией сво­их обязательств, и в конечном счете — к потере прибыли. И в том и в другом случае следствием становится нерациональное использова­ние ресурсов, приводящее к потере финансовой устойчивости. Конкретные размеры оборотных средств определяются текущей потребностью и зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, сезонности производства, темпов роста производства, изменения условий материально-технического снабжения и сбыта продукции, порядка расчетов и организации расчетно-кассового обслуживания, финансовых воз­можностей организации, периодичности и сроков поступления пла­тежей и т.п.

Текущая потребность организации в оборотных средствах опре­деляется с помощью их нормирования — важнейшего элемента управления формированием и использованием оборотных активов.

Нормирование представляет собой процесс установления опти­мального размера оборотных средств, необходимых для осуществ­ления нормальной хозяйственной деятельности организации. Нор­мирование оборотных средств — предмет внутреннего финансового планирования. Посредством нормирования финансовые службы определяют потребность в собственных оборотных средствах в ми­нимальном, но достаточном объеме, при котором обеспечивается выполнение запланированных заданий и непрерывность воспроиз­водственного процесса. Определение потребности в оборотных средствах тесно связано с производственным планом и плановой сметой затрат на произ­водство продукции. В производственном плане прорабатываются вопросы, от которых зависит обеспечение производства всеми ви­дами ресурсов. На базе производственного плана разрабатывается смета затрат на производство продукции, в которой планируется се­бестоимость производимой продукции. Именно смета затрат закла­дывается в основу определения потребности в оборотных средствах.

Существуют несколько методов определения потребности оборотных средствах.

1) Аналитический (опытно-статистический) метод.

Проводится укрупненный расчет оборотных средств в размере их средних фак­тических остатков. Этот метод используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы орга­низации и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, имеют большой удельный вес. При расчете плановой потребности в оборотных средствах ана­литическим методом учитываются, во-первых, планируемый рост выручки от реализации продукции и, во-вторых, ускорение обора­чиваемости оборотных средств.

Исходя из планируемого ускорения оборачиваемости обороти средств (в данном случае сокращения длительности одного оборота в днях) определяется плановое значение коэффициента обеспечен­ности оборотными средствами (коэффициента загрузки). Зная плановый коэффициент загрузки оборотных средств и темп роста выручки от реализации, рассчитывают сумму оборотных средств организации в плановом периоде.

2) Коэффициентный метод основан на определении нового нор­матива оборотных средств на базе имеющегося с учетом попра­вок на планируемое изменение объемов производства и сбыта про­дукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. При применении этого метода все запасы и затраты организации под­разделяют на 2 группы:

• зависящие от изменения объема производства — сырье, мате­риалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на складе;

• не зависящие от роста объема производства — запасные части, инструмент, инвентарь, расходы будущих периодов.

По зависящим от объема производства элементам оборотных средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачи­ваемости оборотных средств. Расчет для II группы оборотных средств учитывает лишь плани­руемое изменение оборачиваемости оборотных средств. По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их средних фактических остатков.

3) Метод прямого счета наиболее точный, обоснованный, но вместе с тем довольно трудоемкий. Он основан на определении научно обосно­ванных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т.е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается как в целом, так и по каждому элементу нор­мируемых оборотных средств. Метод прямого счета — основной метод определения плановой потребности в оборотных средствах.

Управление ненормируемыми оборотными средствами. К ненормируемым оборотным средствам относятся фонды обращения за исключением готовой продукции на складе организации. Потреб­ность предприятия в этих оборотных средствах опре­деляется расчетным путем, управление ими осуществляется с по­мощью краткосрочного кредитования. В организации рассчитывается потребность в денежных средст­вах, уровень дебиторской задолженности. Методика их расчетов ана­логична нормированию.

Длительность нахождения капитала в обороте зависит от влияния внешних и внутренних факторов. К внешним следует отнести факторы, не зависящие от деятель­ности предприятия: экономическую ситуацию в стране и связанные с этим условия хозяйствования, отраслевую принадлежность и мас­штабы деятельности организации. К внутренним относятся факторы, определяемые деятельностью самой организации: ценовая политика, структура активов, методика оценки запасов, условия и сроки расчетов, система материально-технического обеспечения, кредитная политика.

Экономическая эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью. Оборачиваемость оборотных активов определяется исходя из времени, в течение которого денежные средства совершают полный оборот, начиная с приобретения производственных запасов, нахож­дения их в процессе производства, до выпуска и реализации готовой продукции и поступления денег на счета организации. Оборачиваемость выражается с помощью системы коэффициентов:

• коэффициента оборачиваемости;

• коэффициента загрузки оборотных активов на 1 руб. реализованной продукции;

• длительности одного оборота;

• рентабельности оборотного капитала.

Скорость оборота характеризуется прямым коэффициентом обо­рачиваемости (числом оборотов) за определенный период — год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершае­мых оборотными средствами организации, например, за год, и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж (объема реализованной или товарной) продук­ции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год). Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что рационально и эффективно используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки (капиталоемкость) — показатель, обрат­ный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирова­ния и показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показа­тель называют также коэффициентом капиталоемкости или обеспеченности оборотными средствами.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере об­ращения, начиная с момента приобретения производственных запа­сов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, вы­пущенной организацией. Иными словами, длительность одного оборота охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции. При прочих равных условиях чем короче период обращения или один оборот оборотного капитала, тем организации требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кру­гооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким обра­зом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале и его сокращение становится важнейшим направ­лением повышения эффективности использования оборотных средств.

Обобщающим показателем эффективности использования обо­ротного капитала является показатель его рентабельности, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции к средней величине оборотного капитала. Этот показатель характеризует прибыль, получаемую на каждый рубль оборотного капитала, и отражает эффективность работы ор­ганизации, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов.

Управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Исключительно важны также обеспеченность запасов и затрат организации (предприятия) источниками их формирования и поддержание рационального соотношения ме­жду собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Денежные расчеты в организациях.

Каждое предприятие обязано хранить свои денежные средства в банках на счетах. Это обеспечивает им, с одной стороны, сохранность денежных средств, с другой — проведение безналичных расчетов, операций с наличными деньгами. Предприятиями могут быть открыты следующие виды счетов расчетный, текущий, депозитный, валютный и др. При кредитовании могут открываться ссудный счет.

Расчетный счет является основным счетом самостоятельного юридического лица, зарегистрированного в установленном порядке. На нем хранятся денежные средства, через него осуществляются безналичные расчеты, т.е. поступления денег и платежи, выдаются и зачисляются наличные деньги. В случае когда предприятие ограничивает экономическую самостоятельность своих структурных подразделений, оно открывает им текущий счет - поступает выручка от реализации продукции филиала, перечисляемая затем на расчетный счет. С этого счета осуществляются платежи за поступающие филиалам материальные ценности. Выдачи наличных денег с этого счета, как правило, не допускаются, кроме заработной платы и на другие виды оплаты труда, на командировочные расходы, а также на цели, связанные с хозяйственной деятельностью филиала. Средства на текущий счет перечисляются с расчетного счета.

Текущие счета открываются также общественным организациям, благотворительным фондам и другим организациям, не связанным с предпринимательской деятельностью.

Валютный счет открывается предприятиям, осуществляющим внешнеэкономическую деятельность и операции с иностранной валютой.

Депозитный счет открывается предприятиям, осуществляющим в банк вклад свободных денег под договорной процент на определенный срок. Депозитный счет открывается на основе договора банковского вклада между предприятием и банком. Количество таких счетов не ограничено. Договор банковского счета. Договор заключается между банком: и предприятием с целью открытия расчетного и других счетов. В нем определяются условия расчетного обслуживания предприятия банком. В обязанности банка входит хранение денежных средств на счете, проведение безналичных расчетов, прием и выдача наличных денег.

Банки устанавливают тарифы за совершение операций по расчетно-кассовому обслуживанию юридических лиц. Обычно предприятия оплачивают получение наличных денег (часто кроме денег на заработную плату), выплаты с аккредитива, выдачи дубликатов и копий документов и справок и некоторые другие услуги банка. Открытие и закрытие счета, как правило, осуществляется бесплатно. Одной из обязанностей банка является сохранение коммерческой тайны клиента: расчетного счета и проводимых по нему операций.

Гражданский кодекс РФ определил следующую очерёдность платежей со счета:

1-я очередь— по исполнительным документам о возмещений вреда, причиненного жизни и здоровью и о взыскании алиментов;

2-я очередь— по исполнительным документам по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору (контракту)

3-я очередь— на выплату заработной платы лицам, работающим по трудовому договору (контракту), а также перечисление единого социального налога;

4-я очередь— платежи в бюджет;

5-я очередь— по другим исполнительным документам;

6-я очередь — другие платежи в порядке календарной очередности.

Платежи, относящиеся к одной очереди, производятся в порядке календарной очередности поступления документов.

Каждое предприятие должно знать состояние счета. В этих целях банк посылает предприятию выписки из его счета, где отражаются ежедневные операции по приходу и расходу средств.

В настоящее время безналичные расчеты осуществляются следующими документами:

• платежными поручениями

• платежными требованиями

• по аккредитиву

• чеками

Выбор формы расчетов определяется в договоре между поставщиком и покупателем. В российской и мировой практике расчеты являются в основном документарными. Это означает, что все расчетные операции производятся на основе следующих документов: платежных (поручения, требования, реестры); финансовых (векселя, чеки); коммерческих (счета-фактуры); транспортных (коносаменты, железнодорожные накладные, документы других видов транспорта и связи), страховых на страхование перевозимых грузов и др. (сертификаты качества, таможенные и др.). Расчетные документы, сдаваемые в банк, должны иметь две подписи и оттиск печати.

Расчеты платежными поручениями. Платежным поручением является распоряжение владельца счета (плательщика) обслуживающему его банку, оформленное расчетным документом, перевести определенную сумму на счет получателя средств, открытый в этом или другом банке.

Платежными поручениями могут производиться следующие платежи:

• за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги

• предварительная оплата товаров, работ, услуг;

• в бюджеты всех уровней;

• возврат кредитов, займов

Платежные поручения принимаются банком независимо от наличия денежных средств на счете плательщика. При отсутствии или недостаточности средств на счете плательщика платежные поручения помещаются в картотеку «Расчетные документы, не оплаченные в срок» и оплачиваются по мере поступления денег. При это допускается частичная оплата поручений.

Обозначения:

1 - выписка и передача в банк платежного поручения;

2 - списание денег со счета плательщика;

3 - перечисление денег в банк поставщика;

4 - зачисление денег на счет поставщика;

5 - сообщение поставщику о поступлении денег;

6 - отгрузка (отправка) поставщиком продукции или получение ее у поставщика покупателем;

▼ - зачисление средств на счет поставщика;

х - оплата платежных документов.

Платежные требования представляют собой требование поставщика к покупателю оплатить на основании приложенных документов (счета-фактуры, накладных, товарно-транспортных накладных и др.) стоимость товаров и услуг. Непременным условием этой формы платежа является согласие плательщика на списание денежных средств с его счета. Такое согласие называется акцептом. Акцепт оформляется подписями руководителя и главного бухгалтера и скрепляется печатью. Отказ от акцепта платежного требования-поручения заявляется в течение трех рабочих дней, не считая дня поступления его в банк плательщика. Отказ должен быть обоснован и подтвержден ссылками на условия договора. Безакцептно могут списываться лишь требования, разрешенные в законодательном порядке. Схема расчетов платежными требованиями-поручениями представлена на рис.

1 — отгрузка продукции поставщиком в адрес покупателя; 2 — передача поставщиком платежного требования-поручения банку покупателя вместе с отгрузочными документами; 3 — банк передает покупателю полученные документы для принятия решения по поводу оплаты (акцепта) или отказа от акцепта; 4 — возврат акцептованных платежных документов покупателем в свой банк для оплаты; 5— передача банком покупателя отгрузочных документов плательщику; 6— банк покупателя списывает средства с расчетного счета покупателя; 7— банк покупателя направляет платежные документы в банк поставщика; 8 — банк поставщика зачисляет средства на расчетный счет поставщика; 9 — банки выдают выписки с расчетных счетов своим клиентам.

Аккредитив представляет собой условное денежное обязательство, принимаемое банком-эмитентом по поручению плательщика, произвести платежи в пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку произвести платежи.

Аккредитив открывается банком покупателя на основе заявления последнего, в которой должна быть ссылка на договор между поставщиком и покупателем, указаны вид, сумма аккредитива, срок его действия. После отгрузки продукции поставщик предъявляет в свой банк реестр счетов в трех экземплярах отгрузочные, транспортные документы, предусмотренные условиями.

В этот же день банк перечисляет ему с аккредитива сумму, указанную в реестре счетов. Таким образом, платеж происходит в банке поставщика. Схема расчетов аккредитивами.

Обозначения:

1 - направление покупателем в банк заявления на выставление аккредитива;

2 - списание денег со счета покупателя;

3 - пересылка аккредитива в банк поставщика;

4 - бронирование суммы аккредитива;

5 - сообщение поставщику о прибытии аккредитива;

6 - отгрузка поставщиком продукции;

7 - выписка поставщиком товарно-транспортных документов и сдача их в банк;

8 - оплата документов с аккредитива;

9 - пересылка документов в банк покупателя;

х - оплата платежных документов поставщика;

□ - списание средств со счета покупателя в его банке;

■ - бронирование аккредитива покупателем в банке поставщика.

Одним аккредитивом можно рассчитаться только с одним поставщиком. Наличные деньги с аккредитива не выдаются.

Важным моментом является определение срока действия аккредитива, который не должен быть более 15 дней (время его нахождения в банке поставщика). Необходимость этого объясняется тем, что на выставление аккредитива покупателю приходится отвлекать свои оборотные средства. Покупатель должен извещать поставщика, о выставлении аккредитива, а банк поставщика — о его прибытии. Банки, как правило, ограничивают срок представления поставщиком документов после отгрузки продукции. Аккредитивы могут быть покрытые или депонированные, и непокрытые или гарантированные. При выставлении покрытого аккредитива банк списывает со счета предприятия сумму аккредитива или предоставляет ему кредит. Эти средства он перечисляет в банк на отдельный балансовый счет «Аккредитивы к оплате». В результате такой аккредитив является покрытым денежными средствами, депонированным на специальном счете в банке поставщика. Покрытый аккредитив применяется, когда между банками поставщика и покупателя не установлены корреспондентские отношения. Если такие отношения существуют, то применяется непокрытый, гарантированный аккредитив. В этом случае деньги, списанные со счета покупателя после направления им в банк аккредитива, не перечисляются в банк поставщика, а бронируются в банке покупателя. Оплата по аккредитиву осуществляется за счет средств корреспондентского счета банка покупателя, находящегося в банке поставщика. Здесь также возможно предоставление кредита покупателю его банком. В мировой практике большей частью применяются непокрытые аккредитивы.

Аккредитив может быть отзывным или безотзывным. Отзывный аккредитив может быть изменен или аннулирован банком покупателя без предварительного согласования с поставщиком. Безотзывным является аккредитив может быть изменен или аннулирован только с согласия поставщика. В настоящее время в ряде случаев применяется так называемый револьверный, т.е. возобновляемый аккредитив. Известны два варианта такого аккредитива. В 1 варианте с аккредитива оплачивается ряд поставок, пока на нем имеются деньги. После их полного использования первоначальная сумма аккредитива восстанавливается, и процесс повторяется. При втором варианте на основе определенного объема поставок за какой-либо период аккредитив автоматически восстанавливается после каждой отгрузки продукции и оплаты ее с аккредитива. Преимуществом револьверного аккредитива являются непрерывность действия и сокращение издержек

обращения и у поставщика и у покупателя. Аккредитив может быть закрыт:

• по истечении срока его действия;

• по заявлению поставщика об отказе от дальнейшего использования аккредитива до истечения срока его действия если возможность такого отказа предусмотрена условиями аккредитива;

• по распоряжению плательщика о полном или частичном отзыве аккредитива, если такой отзыв возможен по условиям аккредитива. При обнаружении банком-эмитентом несоответствия оплаченных с аккредитива документов получателя средств условиям аккредитива он вправе потребовать от исполняющего банка возмещения выплаченных получателю средств. На следующий день после возврата эти деньги зачисляются на счет плательщика;

Преимуществом расчетов аккредитивами является гарантированная, своевременная и быстрая оплата счетов поставщика, так как он отгружает продукцию только после того, как получит сообщение от своего банка о прибытии аккредитива. Тем не менее, удельный вес аккредитивной формы в безналичных расчетах не большой, что объясняется существенными недостатками этой формы. К ним относятся:

• отвлечение оборотных средств из оборота покупателя, следовательно, замедление их оборачиваемости;

• ослабление контроля покупателя за соблюдением поставщиком условий договора;

• нарушение планомерного процесса снабжения и производства при несвоевременном выставлении аккредитива покупателем;

• сложность и дороговизна этой формы расчетов; дороговизна аккредитивной формы расчетов проявляется в том, что за проверку документов, подтверждение, платеж, за изменение и аннулирование аккредитива, за кредит на его выставление банки, как правило, берут плату.

В мировой практике, в основе которой лежат унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов, применяются и другие виды аккредитивов.

Прежде всего аккредитив может быть документарный и денежный. Оплата с документарного аккредитива производится после представления в банк финансовых и товарно-транспортных документов. При денежном этого не требуется. Наибольшее распространение имеет документарный.

Условия действия аккредитива в России соответствуют условиям документарного аккредитива. Аккредитив может быть подтвержденный и неподтвержденный. Подтвержденный другим банком (по просьбе или поручению банка-эмитента) является твердой гарантией по платежа нему. Аккредитив бывает переводный и непереводный. Переводный аккредитив может быть переведен на другого поставщика но только один раз.

Крупные банки с устойчивой репутацией по поручению своих клиентов могут выставлять циркулярные безотзывные аккредитивы, особенность которых в том, что его исполнить может любой желающий это сделать банк.

Финансовое планирование на предприятии

1. Сущность финансового планирования

2. Стратегическое финансовое планирование

3. Оперативное финансовое планирование