Задачи ига 2014 финуниверситет «Инвестиции»

Задача № 1.

В качестве инвестора Вам необходимо рассмотреть проект, характеризующийся следующими данными:

(условные денежные единицы)

Показатели проекта:
Инвестиции	600 000
Доходы: 1 год	250 000
2 год	580 000

Оцените проект с точки зрения финансовой жизнеспособности (чистой приведенной стоимости и индекса рентабельности). Ставка дисконта 12 процентов. Сформулируйте вывод.

Решение:

1. Находим приведенные стоимости денежных потоков

2. Рассчитаем чистую приведенную стоимость проекта

- такой проект считается

жизнеспособным

3. Рассчитаем индекс рентабельности проекта

или 14%, что свидетельствует о том, что инвестор с каждого вложенного рубля получал 14 копеек прибыли.

Задача № 2.

Рассчитать будущую стоимость денежного потока к концу 6-го года, если ставка процента равна 15%, а элементы денежного потока по годам следующие:

1 год – 14 тыс. руб.

2 год – 15 тыс. руб.

3 год – 6 тыс. руб.

4 год – 19 тыс. руб.

5 год – 30 тыс. руб.

Денежные средства поступают в конце каждого года.

Точность при расчетах до 0,001 тыс. руб.

Решение:

Используя данные таблицы № 1, определим значения факторного множителя для соответствующего элемента денежного потока (см. В.В. Ковалев «Финансовый анализ», стр. 412) и исчислим будущую стоимость за соответствующий год:

по 1 году –

по 2 году -

по 3 году -

по 4 году -

по 5 году -

Общая сумма денежного потока равна:

28,154+26,235+9,126+25,118+34,5=123,133 тыс. руб.

Задача № 3.

У инвестора портфель инвестиций состоит из ценных бумаг 5 типов

«А», «Б», «В», «Г», «Д».

Акции	Доля в инвестиционном портфеле (%)			Значение показателя «Бета»
	1 вариант	2 вариант	3 вариант
А	15	0	45	1,6
Б	20	25	0	0,5
В	35	10	15	1,0
Г	30	35	10	0,7
Д	0	30	30	1,2

Требуется:

1. Определить, какой тип портфеля сформирован у инвестора.

2. С каким значением показателя «Бета» можно сформировать самый:

а) агрессивный;

б) консервативный портфель инвестиций исходя из данного набора ценных бумаг.

Решение:

1. Определяем показатель «Бета» по первому варианту

(1,6*0,15)+(0,5*0,2)+(1*0,35)+(0,7*0,3)=0,9

Данный портфель инвестиций является среднерисковым.

Определяем показатель «Бета» по второму варианту

(0,5*0,25)+(1*0,1)+(0,7*0,35)+(1,2*0,3)=0,83

Данный портфель инвестиций является более консервативным по

отношению к первому портфелю инвестиций.

Определяем показатель «Бета» по третьему варианту

(1,6*0,45)+(1*0,15)+(0,7*0,1)+(1,2*0,3)=1,3

Данный портфель инвестиций является более агрессивным по

отношению к первым двум портфелям инвестиций.

2. Исходя из данного набора ценных бумаг, можно сформировать самый агрессивный инвестиционный портфель со значением показателя «Бета» равного 1,6, а самый консервативный инвестиционный портфель со значением показателя «Бета» равному 0,5.

Задача № 4.

Определить текущую стоимость бессрочного аннуитета с ежегодным поступлением 400 руб., если предлагаемый государственным банком процент по вкладам равен 16 % годов.

На основании данных расчетов сформировать вывод о привлекательности данного вида инвестиций.

Решение:

Вывод: Если аннуитет предлагает по цене, не превышающей 2,5 тыс. рублей, он представляет собой выгодную инвестицию.

Задача № 5.

Финансовый менеджер, оценивая инвестиционный проект, предположил, что его ожидаемая прибыль будет в промежутке от 20 до 60 тыс. руб.

Для принятия решения финансовый менеджер рассматривает возможные исходы с интервалом в 10 тыс. руб. Субъект полагает, что вероятность наступления события по каждому интервалу составляет 10%; 20%; 50%; 20% соответственно в середине интервала.

Требуется:

1. Определить среднее значение прибыли, ожидаемое предпринимателем.

2. Дать количественную оценку меры риска, используя дисперсию и среднеквадратичное отклонение.

3. Записать выводы.

Решение:

1. Оформим исходные данные в форме таблицы.

Возможные исходы получения прибыли	20-30	30-40	40-50	50-60
Случайная величина (середина интервала)	25	35	45	55
вероятность наступления события (Р)	0,1	0,2	0,5	0,2

2. Определяем среднее значение прибыли (по формуле математического ожидания):

3. Определяем меру риска:

Дисперсия

Среднеквадратичное отклонение:

Вывод: Среднеквадратичный размер ожидаемой прибыли составит 43 тыс.

рублей. Количественная мера риска выраженная через

среднеквадратическое отклонение равняется 8,72 тыс. рублей.

Задача № 6.

В качестве инвестора Вам необходимо рассмотреть проект, характеризующий следующие данные:

(условные денежные единицы)

Показатели проекта:
Инвестиции	600 000
Доходы: 1 год	250 000
2 год	580 000

Оцените проект с точки зрения финансовой жизнеспособности (чистой приведенной стоимости и срока окупаемости проекта). Ставка дисконтирования 12%. Сформулируйте вывод.

Решение: