3. Дисконтная (учетная) и залоговая политика центрального банка.

Кредитные институты имеют возможность получать при необходимости кре-диты центрального банка путем переучета векселей или под залог ценных бумаг. Смысл дисконтной и залоговой политики заключается в том, чтобы методами изменения условий рефинансирования коммерческих банков влиять на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов. По мнению ученых, ЦБ России, покупая иностранную валюту, заблокировал фактически ставку рефинансирования и ограничил возможности кредитования российской экономики. Слабая доступность кредитования в России по сравнению с другими странами является одной из причин медленного обновления основных фондов, что, в свою очередь, является барьером для модернизации экономики.

4. Депозитная политика.

Процентные ставки по вкладам в банки все годы рыночных реформ были ниже ин-фляции. Только в 2009 г. они немного превысили уровень инфляции. Если депозитные ставки ниже инфляции, то сбережения обесцениваются.

В рамках депозитной политики Банк России приступил к контролю за ставками банков по депозитам граждан. Ряд крупных банков в августе 2009 г. получил запросы теруправлений ЦБ об экономической обоснованности высоких ставок по вкладам. ЦБ считает завышенными ставки более 16,84% годовых. В случае его превышения банку будут направляться рекомендации по снижению ставки, а в случае их невыполнения регулятор воспользуется правом принудительно ограничивать ставку. До сих пор этим правом ЦБ не пользовался.

Существуют также платежно-расчетная политика и политика обеспечения эф-фективного контроля за деятельностью банковской системы.

Ст. 35 Федерального закона "О Банке России" предоставляет Банку России возмож-ность применять целый ряд инструментов денежно-кредитной политики. Выбор и приме-нение Банком России конкретных средств денежно-кредитного регулирования зависит от многочисленных факторов, вследствие чего на разных этапах развития экономики страны приоритетными могут становиться различные инструменты

30. Инструменты денежно-кредитного регулирования

Основные инструменты денежно-кредитного регулирования в РФ на совре-менном этапе:

 процентные ставки по операциям Банка России;

 резервные требования;

 операции на открытом рынке;

 рефинансирование кредитных организаций;

 валютные интервенции;

 установление ориентиров роста денежной массы;

 прямые количественные ограничения;

 эмиссия облигаций от своего имени.

Наиболее часто используются следующие инструменты:

Процентные ставки по операциям Банка России. Закон предусматривает, что банк может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам. К таким операциям относятся выдаваемые кредиты или депозитная политика. С целью защиты внутренней финансовой системы и поддержания рынка рублевых активов Банк России постоянно корректирует процентные ставки по собственным кредитным и депозитным операциям.

Рефинансирование кредитных организаций. Устанавливая ставку рефинансиро-вания Центральный Банк, оказывает влияние на денежный рынок. Если цель централь-ного банка – удорожание рефинансирования и уменьшение кредитного потенциала кре-дитных институтов, то он должен поднять учетную ставку. Это ведет в итоге к росту стоимости кредитов в стране. Если целью центрального банка является облегчение доступа коммерческих банков к рефинансированию путем переучета векселей, он снижа-ет учетную ставку. В этом случае кредитный потенциал коммерческих банков увели-чится, а проценты по предоставляемым ими кредитам получат импульс к снижению. Учетную ставку используют для стимулирования или сдерживания развития производства. Учетную ставку используют также для того, чтобы бороться с инфляцией.

Самая высокая процентная ставка была объявлена 17 августа 1998 г. — 250% годо-вых. На 04.05.2011 г. ставка рефинансирования составила 8,25% годовых. Ставка была повышена с 8 % годовых 29.04.2011 года в связи с усилившейся инфляцией, которая по итогам января – апреля 2011 года составила 9,7% в годовом выражении.

Политика обязательных резервов. К коммерческим банкам предъявляется требо-вание размещения ими в центральном банке минимальных резервов. Требования мини-мальных резервов появились как страховка ликвидности кредитных институтов.

Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных (кредитных вложений) операций. Как инструмент денежной политики минимальные резервы выполняют двоякую роль: служат текущему регулированию ликвидности на денежном рынке и одновременно играют роль тормоза эмиссии кредитных денег коммерческими банками. Рост резервной нормы увеличивает количество обязательных резервов, которые должны держать банки. Повышение резервной нормы ведет к снижению кредитов. Уменьшение резервной нормы действует на денежное предложение обратным образом. Оно увеличивает способность банков создавать деньги путем кредитования. К началу мая 2011 года Банк России уже трижды увеличивал нормативы обязательного резервирования.

Операции на открытом рынке – это выполнение операций по покупке или про-даже ценных бумаг центральным банком за свой счет на открытом рынке. К основным ценным бумагам относятся: казначейские векселя, беспроцентные казначейские обязательства, облигации государственного займа, промышленные облигации, перво-классные краткосрочные ценные бумаги и др. Для оживления экономики центральный банк увеличивает спрос на ценные бумаги. Напротив, если целью центрального банка является уменьшение резервов банковского сектора, то он выступает на открытом рынке на стороне предложения.

Использование количественных кредитных ограничений – это количественное ограничение суммы выданных кредитов. Это прямой метод воздействия на деятель-ность банков. Также центральный банк может устанавливать различные нормативы (коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны поддерживать на необходи-мом уровне. К ним относятся нормативы достаточности капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика. Перечисленные нормативы обязательны для выполнения коммерче-скими банками.