22)Кредитная рестрикция и кредитная экспансия.

Кредитная рестрикция – политика ЦБ по ограничению объема рефинансирования КО с целью предотвращения утечки золотых запасов за границу, избежания краха банков и инфляционных процессов.

Рез-том проведения рестрикционной политики являются сокращение объема капитальных вложений, снижение уровня деловой активности, уменьшение банк резервов и объемов кредитов, предоставляемых клиентам фин учреждения.

К.р. влечет за собой уменьшение кредитного мультипликатора, что ограничивает возможности КО в создании безналичной ден. массы, что сокращает процесс неконтролируемого ЦБ прироста денежной массы.

Кредитная экспансия — стимулирование кредит операций путем снижения %-ставок, выделения льготных кредитов и другие подобные меры, предпринимаемые для подъема экономики.

23) Организационные основы принятия дкп в рф.

Алгоритм ДКП включает в себя след этапы:

1. Определение основной цели ДКП

2. Определение операционной цели

3. Выбор инструментов

Разработку ДКП как составной части нац макроэкономической пол-ки осуществляет ЦБ.

Этот процесс организован след образом:

1. БР разрабатывает проект ДКП и передает его на рассмотрение Нац банк совету;

2. Нац банк совет дает по проекту заключение

3. Банк России уточняет проект по рекомендациям Нац банковского совета и представляет его Президенту РФ и Правительству РФ

4. До 1 октября БР представляет в Гос Думу проект Основных направлений единой гос ДКП на предстоящий фин год, который должен быть утвержден до 1 декабря.

Основные направления единой гос-й ДКП на предстоящий фин год содержат анализ состояния и прогноз развития экономики РФ , основные ориентиры и инструменты ДКП. Реализация утвержденной ДКП возложена на Банк России.

24) Инструменты дкп.

1. Операции на открытом рынке25

2. рефинансирование26

3. обязательное резервирование27

4. Депозитные операции28

5. прямые колич ограничения ( установление лимитов на рефинансирование КО и проведение отдел банк операций)

6. селективные методы (прямое регулирование конкреных видов банк операций и кредитование отдел секторов эк-ки)

7. Валютные интервенции

8. управление золотовалютными резервами

25) Операции на открытом рынке

– это деят-ть ЦБ по купле и продаж цб (обычно гос облигаций) наоткрытом рынке. Основная цель при этом — контроль над краткосрочными%-ставкамии размеромденежной базы, чтобы т.о. влиять наденежную массу. Целевая %-ставка достигается путём покупки или продажи гос цб, либо другихфин инструментов.

Инфляция, %-ставки и валютный курсиспол-ся при проведении опер на открытом рынке.

26) Рефинансирование

- получение денежных средств кредитными учреждениями от ЦБ. ЦБ может выдавать кредиты КБ Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются ЦБ.

Осущ 2 способами:

1) с пом %-ставок

2) установление видов и условий выдачи кредитов ( внутридн., овернайт, ломбардный, под залог золота, под залог нерыночных активов или поручительств)

27) Обязательное резервирование

– это средства КО, которые они должны хранить в качестве обязат резерва на кор счете в ЦБ. Система обязательного резервирования вводится для обеспечения обязательств банков по размещенным депозитам, а также для регулирования объема денеж массы, нах в обращении.

28) Депозитные операции

– привлечение свободных ср-в КБ в срочные депозиты ЦБ

БР проводит следующие виды депозитных операций: депозитные аукционы, депозитные операции по фиксированным процентным ставкам. Цель таких операций — изъятие излишней ликвидности банковской системы путем привлечения на депозитные счета в Банке России свободных денежных средств кредитных организаций

29) Показатели эффективности ДКП.

1. уровень инфляции в стране

2. достаточность ден массы

3. устойчивость нац валюты относительно иностранной

4. степень доступности кредитных ресурсов в нац эк-ке.

Сценарий ДКП:

1. Пессимистический (40 долл за баррель)

2. Средний (50 долл)

3. Оптимистический (80 долл)

30) Особенности ДКП России на современном этапе.

БР с 2015 года проводит ДКП в рамках режима таргетирования инфляции.

Целью ДКП является снижение инфляции до 4% в 2017.

ДКП влияет на инфляцию прежде всего через %-ставки, поэтому основной инструмент – ключевая ставка, а не валютные интервенции. Необх усл эффект управления %-ставками является отказ от регулирования курса рубля к иностр валютам. Переход к режиму плавающего валют курса. В рамках нового режима БР отказался от проведения операций на внутр валют рынке (вал.интервенции), за искл случаев, когда это необх для поддержания фин стабильности.

Эк условия:

1. Двукратное падение цен на нефть ниже 50 долларов США за баррель

2. Необх-ть погашения значит объемов внешнего долга в условиях действия фин санкций,

3. что привело к ослаблению рубля, росту инфляционных и девальвационных ожиданий.

4. Неконтролируемый скачок инфляции

5. Закрытие внешних рынков капитала. ( Падение как потребления, так и инвестиций)

Направления:

1. ограничение роста потребит цен и замедление инфляции

2. совершенствование технолог аспектов проведения операций.

3. Развитие электр документооборот с КО при проведении операций по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами.

4. Совершенствование договорную базу, регламентирующую проведение операций репо на рос фин рынке

5. Проведение операций рефин-ния в иностр валюте. Данные операции будут проводиться преимущественно в форме аукционов репо.

6. Банк России продолжит следовать режиму плавающ валют курса, при этом в случае возникн угроз для фин стабильности будет готов совершать интервенции на внутр валютном рынке.

7. Использ спец инструменты рефин-ния, в рамках которых средства предоставляются КО по льготным %-ставкам на длительные сроки. Данные механизмы направлены на поддержку финан-ния инвест проектов, в том числе субъектов малого и среднего предпринимательства.