12. Кредитно-денежная политика: сущность, методы и виды.

Кредитно-денежная политика представляет собой совокупность государственных мероприятий, регламентирующих деятельность кредитно-денежной системы, показатели кредитного и денежного обращения, порядок наличных и безналичных расчетов и т.д. с целью регулирования хозяйственной конъюнктуры и достижения ряда общеэкономических целей.

Среди целей проведения кредитно-денежной политики можно выделить:

- укрепление денежной единицы;

- стабилизация цен;

- стабилизация экономического роста;

- проведение структурной перестройки экономики.

В практической деятельности кредитно-денежная политика может быть направлена:

- или на стимулирование денежной эмиссии и кредита кредитная экспансия;

- или на стимулирование ограничения денежной эмиссии и кредита - кредитная рестрикция.

В условиях падения производства и занятости проводится политика кредитной экспансии. Она направлена на оживление экономической конъюнктуры. В условиях экономического возрастания проводится политика кредитной рестрикции. Цель такой политики - предотвращение перепроизводства.

Кейнсианский и монетаристский подход к денежной политике.

Исходным пунктом разработки и проведения кредитно - денежной политики является то, что регулируя объем денег в обороте, можно влиять на объем национального производства, т.е. на ВНП. Механизм такого влияния с точки зрения монетаристов и кейнсианцев разный.

Кейнсианцы считают, что изменение денежного предложения обуславливают изменение нормы заемного процента, а это, в свою очередь, ограничивает эффективность капитальных вложений, т.е. инвестиций. Изменение инвестиционных затрат приводит к изменению совокупного спроса, что и оказывает влияние на национальное производство.

Монетаристы считают, что между денежной массой и динамикой национального производства существует тесная взаимосвязь.

Таким образом, основным средством влияния на объем реализации продукции (PQ) является количество денег, т.к. скорость обращения денег относительно стабильна.

Монетаристы полагают, что предложение денег влияет на все составляющие совокупного спроса, а не только на инвестиционные затраты. Для обеспечения стабильности макроэкономического равновесия, предотвращения инфляции, регулирование денежного предложения должно обеспечить такой рост совокупного спроса, который отвечает темпам роста ВНП.

Так как средний темп экономического роса в развитых странах составляет порядка 3-4% в год, то именно такими темпами должна расти и ежегодная денежная эмиссия.

Монетаристы считают, что денежная политика должна быть долгосрочной (краткосрочная - не эффективна, т.к. количество денег влияет на экономические процессы с некоторым опозданием).

Центральный банк и методы кредитно-денежной политики.

Методы кредитно-денежной политики делят на две группы:

- общие - оказывают влияние на рынок заемных капиталов в целом;

- селективные - оказывают влияние на конкретные вид кредитов или на кредитование отдельных отраслей, фирм и т.д. Разработка и реализация денежной политики - основная функция центрального банка.

Основные инструменты, которыми располагает центральный банк. включают:

- регулирование официальных резервных требований;

- операции па открытом рынке;

- манипулирование учетной ставкой процента.

Величина резервов - это часть банковских активов, которые любой коммерческий банк обязан хранить на счетах центрального банка. Эта сумма определяет кредитные возможности банка: банк может выдавать ссуды и, тем самым, расширять денежное предложение только в том случае, если у пего есть свободные резервы, которые превышают установленную законом минимальную норму. Операции на открытом рынке - это продажа и покупка центральным банком государственных ценных бумаг. В процессе купли-продажи ценных бумаг, центральный банк воздействует на объем ликвидных средств коммерческих банков через предложение наиболее выгодных процентов. Покупая ценные бумаги, центральный банк увеличивает резервы коммерческих банков и способствует росту денежного предложения.

Дисконтная политика - это изменение учетного процента. Центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам.

Политика "дешевых" и "дорогих" денег.

В зависимости от экономической ситуации, которая складывается в тот или иной период в стране, центральный банк проводит политику "дешевых" пли "дорогих" денег.

Политика дешевых денег характерна для ситуации экономического спада и высокого безработицы. Цель такой политики - сделать кредит более дешевым и легкодоступным для увеличения совокупных расходов, инвестиций, производства и занятости. Методы проведения политики дешевых денег - это:

- уменьшение учетной ставки процента - это дает возможность коммерческим банкам увеличить займы у центрального банка, т.е. увеличить собственные резервы;

- центральный банк покупает государственные цепные бумаги на открытом рынке, оплачивая их увеличением резервов коммерческих банков;

- центральный банк уменьшает норму резервных требований, что переводит обязательные резервы в необходимые и увеличивает мультипликатор денежного предложения.

Политика дорогих денег - направлена на ограничение денежного предложения с целью сокращения совокупных расходов и снижения темпов инфляции. Политики дорогих денег включает следующие мероприятия:

- повышение учетной ставки процента;

- продажа центральным банком государственных ценных бумаг на открытом рынке;

- увеличение нормы резервных требований - это сокращает избыточные резервы и уменьшит