Раздел I. Внеоборотные активы.

Раздел II. Оборотные активы.Внеоборотные активы

Внеоборотные активы используются в производственном процессе в течение длительного времени.

Вразделе «Внеоборотные активы» выделяют четыре основных подраздела:

- Нематериальные активы

- Основные средства

- Доходные вложения в материальные ценности

- Долгосрочные финансовые вложения

Оборотные активы, важной характеристикой которых являются мобильность и ликвидность, потребляются в течение года неоднократно.

В разделе «Оборотные активы» выделяют подразделы:

- Запасы

- Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

- Дебиторская задолженность

- Краткосрочные финансовые вложения

- Денежные средства

Пассив баланса

Пассив баланса представлен тремя разделами:

Раздел III. Капитал и резервы.

Раздел IV. Долгосрочные обязательства.

Раздел V. Краткосрочные обязательства.

Капитал и резервы

В разделе «Капитал и резервы» выделяют подразделы:

- Уставный капитал

- Собственные акции, выкупленные у акционеров

- Добавочный капитал

- Резервный капитал

- Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток – вычитается)

Долгосрочные обязательства

В разделе «Долгосрочные обязательства» выделяют два основных подраздела:

- Заемные средства

- Отложенные налоговые обязательства ((учитываются в бухгалтерском балансе в разделе 4 «Долгосрочные обязательства», строка 515) – это та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах.)

Краткосрочные обязательства

В разделе «Краткосрочные обязательства» выделяют четыре основных подраздела:

- Заемные средства

- Кредиторская задолженность

- Доходы будущих периодов

- Резервы предстоящих расходов и платежей

Алгоритм проведения анализа бухгалтерской отчетности

При проведении АХДП используют следующую последовательность работ:

-горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

-вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к разделу и к валюте баланса.

-анализ финансовых коэффициентов позволяет дополнить полученные характеристики предприятия, конкретизировать и расширить представления о различных сторонах финансово-хозяйственной деятельности. Наиболее важными для детального рассмотрения являются:

-анализ имущественного положения;

-анализ ликвидности и платежеспособности;

-оценка финансовой устойчивости;

-анализ деловой активности;

-анализ рентабельности.

-факторный анализ позволяет выявить зависимости и взаимовлияние различных факторов на результирующий показатель

-трендовый анализ позволяет построить прогнозную модель поведения предприятия в будущем на основе данных ретроспективного и текущего анализа.

22. Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала предприятия, оценка стоимости капитала.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В эго состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Уставный капитал– сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Вкладом учредителей в уставный капитал могут быть денежные средства, ценные бумаги или имущественные права и нематериальные активы. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия.

Добавочный капиталкак источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их стоимости.

Резервный капиталсоздается в соответствии с законодательством или учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отражается в балансе накопительным итогом с начала функционирования предприятия. Она показывает, на сколько увеличилась величина собственного капитала за счет результатов его деятельности.

Заемный капитал– это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг и т.д. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей. Так, собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства. Необходимость в ней обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. НО финансирование за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно в сезонный период.

Необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Для оценки структуры формирования капитала оценивают также коэффициент самофинансирования – отношение суммы самофинансируемого дохода (реинвестированная прибыль + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов.

Большое влияние на финансовое состояние оказывают состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния предприятия при условии, что средства не замораживаются на продолжительно время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что, в конечном счете, приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность образования и кредиторской задолженности, наличие частоту, причины появления просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия, бюджету, определить суммы выплаченных пеней за просрочку платежей.

При анализе долгосрочного заемного капитала интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, т.к. от этого зависит стабильность финансового состояния предприятия.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнивать сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую более чем в два раза, то финансовое состояние предприятия считается нестабильным.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

Оценка стоимости капитала предприятия

Под стоимостью капитала понимается уровень расходов, связанный с обладанием капиталом, выраженный в виде годовой процентной ставки. Причиной этого является тот факт, что стоимость капитала непосредственно связана с затратами на получение капитала и способами его учета.

Существуют три основных вида методов оценки стоимости капитала:

учетные (бухгалтерские);

финансовые (бюджетные);

рыночные (маркетинговые).

В учетных методах, как правило, используется историческая и текущая оценка стоимости капитала предприятия посредством исчисления: себестоимости; остаточной стоимости; восстановительной стоимости; текущей рыночной стоимости; ликвидационной стоимости.

Маркетинговые (рыночные) методы оценки стоимости чаще всего используют понятия текущей и будущей стоимости объекта. Они основываются на использовании: метода рынка капитала; метода анализа продаж (сделок); метода отраслевых коэффициентов.

Финансовые методы оценки в основном ориентируются на определение будущей стоимости имущества и включают в себя: методы капитализации доходов; методы дисконтирования денежных потоков.