- •Міністерство освіти і науки, молоді та спорту україни
- •6. Діагностика майна і ринкова вартість підприємства.……………7
- •7. Управлінська діагностика……………………………………………….23
- •8. Діагностика виробничого потенціалу підприємства…………...42
- •9. Фінансова діагностика………..………………………………………….62
- •10. Діагностика корпоративної культури підприємства….………..94
- •6. Діагностика майна і ринкова вартість підприємства
- •6.1. Цілі та нормативно-правова основа діагностики майна і ринкової вартості підприємства
- •6.2. Основні положення діагностики ринкової вартості майна
- •6.3. Методи діагностики ринкової вартості підприємства
- •1. Витратний 2. Дохідний (результатний) 3. Порівняльний
- •7. Управлінська діагностика
- •7.2. Аналіз системи цілей підприємства та стратегії їх досягнення
- •7.3. Аналіз організаційної структури управління підприємством
- •7.4. Діагностика якості управління персоналом
- •8. Діагностика виробничого потенціалу підприємства
- •8.1. Сутність, зміст та складові елементи виробничого потенціалу підприємства
- •2. Діагностика техніко-технологічної бази виробництва
- •8.3. Виробнича програма як формалізоване відображення виробничого потенціалу підприємства
- •8.4. Ресурсне обґрунтування виробничої програми підприємства
- •8.4.1. Обґрунтування виробничої програми виробничою потужністю
- •8.4.2 Забезпечення виробничої програми трудовими ресурсами
- •8.5. Оцінка ефективності виробничого потенціалу підприємства
- •9. Фінансова діагностика
- •9.1. Поняття, цілі, завдання та види фінансової діагностики підприємств
- •9.2. Методи діагностики фінансового стану підприємства
- •9.2.1. Загальна характеристика
- •9.2.2. Діагностика платоспроможності підприємства
- •9.2.3. Оцінка фінансової незалежності підприємства
- •9.2.4. Оцінка ділової активності підприємства
- •9.2.5. Оцінка чистого грошового потоку
- •9.2.6. Оцінка фінансових результатів та ефективності діяльності підприємства
- •Рентабельність власного капіталу
- •9.4. Аналіз фінансових проблем діяльності підприємства
- •10. Діагностика корпоративної культури підприємства
- •10.1. Сутнісна характеристика та передумови становлення корпоративної культури на підприємстві
- •10.2. Аналіз факторів впливу на формування корпоративної культури
- •10.3. Оцінка корпоративної культури підприємства
- •10.4. Значення відмінностей національних культур в управлінні підприємством
- •Література
- •Економічна діагностика Навчальний посібник Частина 2
- •49600, Дніпропетровськ -5, пр. Гагаріна, 4
9.2.5. Оцінка чистого грошового потоку
Одним з найважливіших аспектів фінансової діагностики підприємства в ринкових умовах господарювання є оцінка достатності і якості його чистого грошового потоку. Чистий грошовий потік є різницею між надходженням і витрачанням грошових коштів (різниця між позитивним і негативним грошовим потоком).
Сума чистого грошового потоку (ЧГП) визначається як:
, (9.9)
де ПГП, НГП – відповідно, позитивний і негативний грошові потоки підприємства.
У процесі аналізу є доцільним контролювати також величину чистого грошового потоку по різних видах діяльності: операційній, фінансовій і інвестиційній. Розрахунок суми чистого грошового потоку підприємства по операційній діяльності може здійснюватися прямим і непрямим методами. При використанніпрямого методу розрахункова формула має наступний вигляд:
, (9.10)
де ЧГП0– сума чистого грошового потоку по операційній діяльності;
РП – сума грошових коштів, одержаних від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг);
ПП – сума інших надходжень грошових коштів в процесі операційної діяльності;
ЗТМ – сума витрат на придбання сировини, матеріалів і напівфабрикатів;
ЗП – сума заробітної плати працівників;
Н – сума податків, зборів і обов’язкових платежів до бюджетів і позабюджетних фондів;
ПВ – інші виплати, що пов’язані з операційною діяльністю.
Розрахунок цього показника непрямим методомздійснюється за формулою:
, (9.11)
де ЧП – сума чистого прибутку підприємства;
А –сума амортизації основних засобів і нематеріальних активів;
ΔДЗ – приріст (зниження) суми дебіторської заборгованості;
ΔЗТМ – приріст (зниження) суми запасів товарно-матеріальних цінностей;
ΔΚЗ –приріст (зниження) суми кредиторської заборгованості;
ΔР –приріст (зниження) суми резервного й інших страхових фондів;
РОЗ –сума реалізації основних засобів.
Сума чистого грошового потоку по фінансовій діяльності визначається як різниця між величиною отриманих із зовнішніх джерел фінансових ресурсів і сум основного боргу і дивідендів, що виплачує підприємство в періоді, який розглядається. Цей показник розраховується за формулою:
, (9.12)
де ЧГПФ– сума чистого грошового потоку по фінансовій діяльності;
ПСК – величина додатково залученого із зовнішніх джерел акціонерного (пайового) капіталу;
ПК –сума додатково отриманих кредитів і позик;
БЦФ – сума беззворотнього цільового фінансування;
ВК – величина виплат основного боргу за кредитами і позиками;3
ДВ –сума дивідендів, що підлягають виплаті.
Сума чистого грошового потоку по інвестиційній діяльності визначається як різниця між сумою реалізації окремих видів необоротних активів (за винятком основних засобів) і сумою коштів, яка витрачена на їх придбання, за формулою:
, (9.13)
де ЧГПі– сума чистого грошового потоку по інвестиційній діяльності;
РНА –сума реалізації нематеріальних активів;
РФІ –сума реалізації довгострокових фінансових інвестицій;
ДП – сума одержаних підприємством дивідендів (відсотків) по довгострокових фінансових інструментах інвестиційного портфеля;
ПОЗ – вартість придбання основних засобів;
ПНА –вартість придбання нематеріальних активів;
ПФІ –вартість придбання довгострокових фінансових інвестицій;
ΔНКС – сума приросту незавершеного капітального будівництва;
ВА –вартість викуплених власних акцій підприємства.
У процесі аналізу грошових потоків необхідною є оцінка збалансованості обсягів надходження і витрачання грошових коштів, їх синхронізація в часі, а також достатність для нормального функціонування підприємства. Така оцінка здійснюється за допомогою наступних показників: коефіцієнт достатності грошового потоку, коефіцієнт ліквідності грошового потоку і коефіцієнт ефективності грошового потоку.
Коефіцієнт достатності грошового потоку(КГП) характеризує можливість фінансування потреб підприємства за рахунок його величини. Він розраховується за формулою:
, (9.14)
де ПГП – сума позитивного грошового потоку підприємства в даному періоді;
ВК – сума виплат основного боргу за кредитами і позиками;
ΔЗТΜ – сума приросту запасів товарно - матеріальних цінностей;
ДВ – сума дивідендів (відсотків), що виплатять власникам підприємства;
ЗП – сума виплат заробітної плати робітникам.
У зв’язку з циклічністю виробничо-господарської діяльності підприємства, а також врахуванням у формулі (9.14) елементів, що носять епізодичний характер і виплачуються, як правило, в кінці звітного періоду, найбільш інформативним буде коефіцієнт достатності грошового потоку, розрахований за рік.
Синхронність позитивного і негативного грошового потоку характеризується коефіцієнтом ліквідності грошового потоку(КЛГП), який розраховується за формулою:
, (9.15)
де ПГП – сума позитивного грошового потоку (надходження грошових коштів);
ГАК, ГАН– відповідно, сума залишку грошових активів підприємства на кінець і початок даного періоду;
НГП – сума валового негативного грошового потоку (витрачання грошових коштів).
Співвідношення позитивних і негативних грошових потоків оцінюється коефіцієнтом ефективності грошового потоку(КЕГП), що визначається як:
, (9.16)
де ЧГП – сума чистого грошового потоку підприємства в даному періоді;
НГП –сума негативного грошового потоку підприємства в даному періоді.
При нормальному функціонуванні підприємства для забезпечення його стійкого фінансового стану величина цього показника повинна перевищувати одиницю.