26).Классификация ценных бумаг по способу легитимации уполномоченного лица

Как отмечал М.М. Агарков, «наибольшее значение как в доктрине, так и в законодательстве предоставляется разделения ценных бумаг на бумаги на предъявителя, ордерные и именные». Основанием такого разделения является способ легитимации держателя ценной бумаги в качестве субъекта указанного в нем права. Именно от того, к какому из видов ценных бумаг - именных, ордерных ли предъявительских - принадлежит ценная бумага, зависит порядок определения субъекта прав по такой ценной бумагой и порядок передачи этих прав.

Именной ценной бумагой есть такая ценная бумага, который легитимизирует своего держателя в качестве закрепленных в ценной бумаге прав, если его имя зафиксировано в тексте документа, а также в реестре владельцев именных ценных бумаг, который ведет соответствующее лицо.

В соответствии с п. 4 ст. 197 ГК Украины передача именных ценных бумаг осуществляется в порядке, предусмотренном для выступления права требования (цессии). Причем, указанное предписание противоречит п. Из ст. 163 ГК Украины, согласно которому именные ценные бумаги передаются путем полного индоссамента.

Следует отметить, что процедура обращения именных ценных бумаг детализирован определена нормативными актами Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Украины (далее - ГКЦБФР), в частности в Положении о порядке ведения реестров владельцев именных ценных бумаг, утвержденного решением ГКЦБФР 26 мая 1998 г. № 60.

В соответствии с нормативными актами ГКЦБФРУ для передачи документарного ценной бумаги необходимо осуществить следующие действия: 1) передать документ; 2) внести имя нового владельца в реестр владельцев именных ценных бумаг.

Внесение изменений в указанный реестр осуществляется на основании передаточного распоряжения, которое отчуждатель передает регистратору с целью перерегистрации соответствующих ценных бумаг. Новый владелец именной ценной бумаги может осуществить права, что в нем закреплены только с момента внесения изменений в реестр.

Приведенная выше процедура обращения именных ценных бумаг в цивилистической литературе носит название «трансфер».

К именным ценным бумагам относятся акции, облигации, сберегательные и инвестиционные сертификаты и приватизационные бумаги.

Ордерним ценной бумагой есть такой документ, держатель которого определен в качестве указанного в нем права, если на нем останавливается непрерывный ряд передаточных надписей. Ордерные ценные бумаги передаются путем совершения на них передаточной надписи - индоссамента, который может быть именным или бланковым. При совершении именного индоссамента указывается имя лица, которое передает этот документ, а также имя приобретателя. В случае же передачи ордерному ценной бумаги путем совершения бланкового передаточной надписи индоссанту достаточно просто поставить в документе свою подпись без фиксации имени приобретателя. Держатель такого ордерному ценной бумаги, к которому он перешел через бланковый индоссамент, может в любое время вписать свое имя в документ. Ордерними ценными бумагами является вексель и коносамент.

Должным образом легитимированным субъектом прав, закрепляемых в ценных бумагах на предъявителя, будет лицо, которое является держателем ценной бумаги.

Ценными бумагами на предъявителя являются казначейские обязательства республики и предъявительские акции, сберегательные сертификаты и облигации внутренних и местных займов.

Именные ценные бумаги отличаются от ценных бумаг на предъявителя тем, что последние, в отличие от именных, не фиксируют имени своего держателя. Для надлежащей легитимации за ценными бумагами на предъявителя достаточно предъявить такой ценная бумага.

Несколько сложнее ситуация с разграничением ордерных и именных ценных бумаг. Учитывая то, что в ордерных, как и в документарных именных ценных бумагах, может быть зафиксировано имя уполномоченного лица. Однако в отличие от именных ценных бумаг, обязательным реквизитом которых есть имя уполномоченного лица, ордерные могут передаваться путем бланкового индоссамента, то есть путем совершения передаточной надписи без указания имени приобретателя. Кроме того, характерным признаком именных ценных бумаг является то, что владельцы таких бумаг фиксируются не только в тексте ценной бумаги, а также в специальном реестре, который ведет эмитент или другое лицо. В случае же с ордерними ценными бумагами реестр их владельцев не ведется.

В ценных бумагах на предъявителя не указывается имя их владельцев, зато ордерные ценные бумаги обязательно фиксируют имя первого владельца и нового держателя при передаче их путем совершения именного индоссамента. При передаче ордерному ценной бумаги путем совершения бланкового индоссамента, их оборот является подобным обращения ценных бумаг на предъявителя, ведь достаточно передать документ новому держателю. Однако каждый держатель ордерному ценной бумаги с бланковым индоссаментом может в любой момент поставить свое имя в тексте документа или передать его по именным индоссаменту